Tajuk Asal: "Pengumpul Emas Misteri di Sebalik Kenaikan Emas: Institusi Kripto Berbilion Dolar Ini Telah Menimbun 140 Tan Emas"
PENULIS ASAL: Nancy, PANews
Emas telah menjadi gila. Dalam kurang daripada sebulan selepas permulaan tahun, pelbagai sumber kewangan secara gila-gila membeli, menyebabkan harga emas sering mencipta rekod tertinggi.
Dalam pesta raya logam berharga ini, seorang "pemain besar tersembunyi" secara kebetulan memasuki pandangan, syarikat wang stabil Tether ternyata telah memegang 140 tan emas.
Mempunyai 140 tan emas di tangan, mahu jadi bank pusat emas terbesar dunia
Tether yang kaya raya sedang menjadi pemodal utama di pasaran emas.
"Kami akan menjadi salah satu 'Bank Pusat Emas' terbesar di dunia dalam tempoh yang tidak lama," kata Paolo Ardoino, Ketua Pegawai Eksekutif Tether, tanpa menyembunyi hasratnya ketika di temui oleh Bloomberg baru-baru ini.
Ini bukan sekadar retorik kosong. Hingga kini, Tether telah mengumpulkan sebanyak kira-kira 140 tan serpihan emas fizikal, bernilai kira-kira 23 billion dolar AS mengikut harga semasa. Biasanya, Tether membeli terus daripada kilang penapisan di Switzerland dan institusi kewangan utama di seluruh dunia, dan pesanan logam dalam kuantiti besar biasanya memerlukan beberapa bulan untuk penghantaran. Emas yang tiba kemudian disimpan di sebuah terowong nuklear yang dibina semasa zaman Perang Dingin di Switzerland, yang dilindungi oleh beberapa lapisan pintu keluli tebal, manakala Switzerland sendiri mempunyai sistem keselamatan privasi yang terbaik di dunia.
Dalam saiznya, Tether telah menjadi pemegang emas fizikal terbesar yang diketahui di luar sistem bank dan negara, memasuki senarai 30 pemegang emas terbesar di dunia, dengan pegangan yang melebihi negara-negara seperti Greece, Qatar, dan Australia.
Walaupun Tether bermula dalam pelaburan aset emas beberapa tahun yang lalu, namun kemasukan besar-besaran berlaku pada tahun 2025. Hanya dalam setahun yang lalu, Tether membeli lebih daripada 70 tan emas, menjadikannya antara tiga pembeli emas terbesar di dunia pada tahun ini. Skala pembelian ini bukan sahaja melebihi hampir semua bank pusat tunggal kecuali Bank Pusat Poland, tetapi juga melebihi banyak dana kepercayaan emas (ETF) yang besar.
Boleh dikatakan kenaikan harga emas tahun ini, Tether juga merupakan faktor penting.
Menurut Ardoino, pada masa kini Tether membeli emas pada kadar kira-kira 1 hingga 2 tan setiap minggu, dan merancang untuk mengekalkan kadar ini dalam beberapa bulan akan datang, "mungkin akan melambat, tetapi kita akan menilai keperluan emas setiap kuartal."
Namun, ambisi Tether tidak terhad kepada hanya menyimpan emas. Dalam temuramah dengan Bloomberg, Ardoino berkata Tether sedang menilai pasaran dan strategi perdagangan potensi, merancang untuk menangkap peluang arbitraj melalui perdagangan aktif aset emas. Pada masa yang sama, syarikat sedang membangunkan "panggung perdagangan emas terbaik di dunia", dengan matlamat untuk menubuhkan saluran akses emas yang stabil dan jangka panjang, serta bersaing dengan bank-bank besar seperti JPMorgan dan HSBC yang memimpin pasaran logam berharga global.
Untuk tujuan ini, Tether secara rasmi memperkenalkan dua veteran perdagangan berat pada tahun lepas, iaitu Vincent Domien, bekas pengarah perdagangan logam global HSBC, dan Mathew O'Neill, pengarah pembelian logam mulia Eropah, Timur Tengah dan Afrika, khusus untuk memperluas peta jajahan perniagaan emas mereka.
Di hulu pasaran, Tether juga bermula dengan menggunakan kekuatan kewangan untuk menduduki kedudukan. Tether telah memegang saham dalam beberapa syarikat kekayaan pertambangan emas sederhana di Kanada, termasuk Elemental Royalty, Metalla Royalty & Streaming, Versamet Royalties dan Gold Royalty, melalui pelaburan hak, menguncikan kapasiti masa depan dan pembahagian keuntungan.
Pada aras produk kewangan, Tether telah memperkenalkan wang stabil yang disambungkan kepada emas, Tether Gold (XAU₮) sejak tahun 2020. Pada akhir tahun lepas, token ini disokong oleh 16.2 tan emas fizikal. Baru-baru ini, Tether juga memperkenalkan unit penilaian baharu XAU₮ iaitu Scudo, di mana setiap 1 Scudo mewakili 0.001 troy ounce emas, yang bertujuan menjadikan emas sebagai kaedah pembayaran yang lebih mudah digunakan.
Menurut data CoinGecko, sehingga 28 Januari, jumlah pasaran beredar XAU₮ telah mencapai 2.7 bilion dolar AS, meningkat sebanyak kira-kira 91.3% dalam setahun, dan memegang 49.5% pasaran dalam kategori emas token, iaitu kedudukan pertama.
Dari stok emas fizikal, hingga pelaburan dalam rantaian pengeluaran, dan seterusnya kepada inovasi produk kewangan, pelaburan hebat oleh peminat emas ini sehingga menyebabkan orang dalam bidang komoditi tradisional berkata "tidak faham langsung", sesetengah pihak menggambarkan Tether sebagai "syarikat paling pelik yang pernah dijumpai".
Tetapi kini, dengan harga emas terus menetapkan rekod baru, spekulasi Tether ini sedang mendapat pulangan yang luar biasa.
Membuat keuntungan 15 bilion dolar setahun, membina senjata amunisi kewangan
Kekuatan Tether untuk menimbun emas secara gila-gilaan berasal daripada sebuah mesin cetak wang yang beroperasi pada kelajuan tinggi.
Menurut Fortune, Tether mencipta keuntungan bersih sebanyak kira-kira USD15 bilion pada tahun 2025, peningkatan yang ketara berbanding USD13 bilion pada tahun sebelumnya. Keuntungan berpuluh-puluh bilion ini disokong oleh kira-kira 200 pekerja sahaja di seluruh dunia. Kiraan kasar menunjukkan keuntungan purata setiap orang mencecah sehingga USD75 juta, kecekapan setiap orang yang begitu tinggi ini menjadikannya jauh melebihi syarikat-syarikat kewangan tradisional yang besar.
Namun inti daripada keuntungan kewangan syarikat ini berasal daripada talian dana yang dikumpulkan melalui perniagaan wang tetapnya.
Kini, USDT, wang stabil dolar yang dikeluarkan oleh Tether, telah menjadi wang stabil paling banyak digunakan di seluruh dunia dengan lebih daripada 500 juta pengguna. Data daripada CoinGecko menunjukkan, sehingga 28 Januari 2026, bekalan USDT yang dikeluarkan oleh Tether hampir mencapai 187 bilion dolar AS, menempatkan ia di kedudukan teratas dalam kategori wang stabil. Kecergasan perdagangan juga memimpin, data daripada Artemis Analytics menunjukkan jumlah jual beli wang stabil meningkat 72% kepada 33 ribu bilion dolar AS pada tahun 2025, di mana USDT menyumbang 1.33 ribu bilion dolar AS, iaitu lebih daripada 33%.
Dengan ini, Tether sedang memperluas skala pengumpulan dana melalui penyesuaian.
Pada 27 Januari, Tether secara rasmi melancarkan wang stabil USAT yang diawasi oleh kerajaan persekutuan Amerika Syarikat, dikeluarkan oleh Anchorage Digital Bank, penerbit wang stabil yang diawasi persekutuan pertama di Amerika Syarikat, dengan Cantor Fitzgerald sebagai pengurus kekayaan aset perbendaharaan yang ditunjuk dan peniaga utama peringkat pertama yang disukai, dan bekas penasihat Putrajaya Bo Hines sebagai Ketua Pegawai Eksekutif. Langkah ini dianggap sebagai langkah penting Tether dalam memasuki pasaran tempatan Amerika Syarikat secara menyeluruh.
Sementara itu, Tether cuba memasukkan perniagaan USAT ke dalam ekosistem trafik dengan pelaburan ke platform kandungan seperti Rumble, membolehkan mereka dengan cepat menjangkau 100 juta pengguna di Amerika Syarikat, dan menetapkan sasaran kapitalisasi pasaran sebanyak 1 trilion dolar dalam tempoh lima tahun. Jika perkembangan ini berjalan lancar, USAT mungkin menjadi pesaing sebenar pertama USDC di pasaran Amerika Syarikat.
Setelah memperoleh sisi kewajipan dengan kos hampir sifar, Tether dengan mudah memperoleh keuntungan daripada beza kadar faedah dengan memasang aset berisiko rendah dan cair tinggi.
Antara itu, faedah bon AS adalah sumber pendapatan utama Tether. Dalam kitaran kadar faedah tinggi, faedah bon AS secara langsung membesarkan keupayaan Tether untuk menjana keuntungan. Kini, jumlah bon AS yang dimiliki oleh Tether adalah kira-kira 135 billion dolar AS, melebihi negara-negara berkuasa seperti Korea Selatan, menjadikannya pemegang bon AS terbesar ke-17 di seluruh dunia.
Sementara itu, Tether juga merupakan pemain utama dalam Bitcoin. Sejak 2023, Tether melaburkan sehingga 15% daripada keuntungan bulanan kenauntian ke dalam Bitcoin secara berkala. Kini, jumlah pegangan mereka melebihi 96,000 BTC, menjadikan mereka salah satu daripada institusi terbesar yang memegang Bitcoin, dengan kos purata sekitar USD51,000, jauh lebih rendah daripada harga pasaran semasa. Di sekitar ekosistem Bitcoin, Tether juga membina tapak perlombongan sendiri, melabur dalam syarikat perlombongan, serta membangunkan DAT (Digital Asset Treasury), sambil terus memperluaskan kesan industri mereka. Ini juga pernah menyebabkan teori konspirasi "pengatur BTC yang tidak dikenali" tersebar di luar negara.
Selain itu, untuk menarik lebih banyak pulangan potensi, Tether telah memulakan mod pemberian hadiah besar dalam beberapa tahun lepas, dengan pelaburan meluas ke bidang komunikasi satelit, pusat data AI, pertanian, telekomunikasi dan media.
Dengan ini, sebuah mesin arbitraj yang merentasi dunia kewangan tradisional dan kripto telah berkembang secara beransur-ansur, terus-menerus menyokong Tether dengan amunisi modal, menjadi peluang yang mereka pertaruhan secara besar-besaran.
Klik untuk mengetahui BlockBeats dan jawatan kosong yang ditawarkan
Sertai komuniti rasmi Ludi BlockBeats:
Telegram Kumpulan Langganan:https://t.me/theblockbeats
Kumpulan Telegram:https://t.me/BlockBeats_App
Akaun rasmi Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia