TL;DR: FINMA Switzerland telah mengesahkan ETF Bitcoin yang berstruktur sebagai dana pelaburan awam undang-undang Switzerland; kelulusan ini berbeza daripada produk crypto yang diperdagangkan di bursa yang sudah dijual di Eropah.
Switzerland telah mengambil langkah penting dalam cara eksposur Bitcoin boleh dirangkum untuk pelabur biasa. Pengawas kewangan FINMA mengatakan ia telah mengesahkan dana perdagangan bursa pertama di negara itu yang berinvestasi secara langsung dalam Bitcoin di bawah undang-undang dana pelaburan Switzerland.
Persetujuan tersebut, yang diumumkan pada 20 Oktober, berkaitan dengan alat pelaburan kolektif undang-undang Swiss yang diklasifikasikan sebagai dana pelaburan alternatif yang membawa risiko tertentu. Ini bukan kali pertama orang Eropah mampu membeli produk diperdagangkan di bursa yang berkaitan dengan bitcoin. Perbezaan peraturan terletak pada struktur dana asas dan perlindungan yang melekat padanya.
Mengapa pembungkusan undang-undang penting
Eropah telah menjadi tuan rumah nota diperdagangkan di bursa bitcoin dan sekuriti mata wang kripto lain selama bertahun-tahun. Sebahagian daripadanya adalah instrumen hutang yang dikeluarkan oleh syarikat, jadi tuntutan undang-undang pelabur berbeza daripada memiliki unit dalam dana pelaburan kolektif yang diatur yang asetnya dipegang di bawah struktur penjagaan tertentu.
Pengumuman FINMA menekankan langkah-langkah perlindungan sekitar penyimpanan, risiko operasi, dan pengungkapan kepada pelabur. Regulator menyatakan bahawa pengurus aset dan institusi yang diawasi mesti mengambil langkah-langkah untuk mengurangkan risiko yang melekat dalam memegang bitcoin, bersama dengan penjelasan yang jelas mengenai eksposur dana tersebut.
Pengawas juga telah membenarkan pengecualian terhadap beberapa keperluan pelbagaian risiko, mengiktiraf sejarah perniagaan panjang Bitcoin dan likuiditi yang relatif besar berbanding aset kripto lain. Pengecualian bukanlah penilaian bahawa harga Bitcoin stabil; FINMA secara jelas memperingatkan bahawa risiko pasaran masih sangat tinggi.
Jalan dari persetujuan ke perdagangan
Persetujuan membenarkan produk bergerak menuju pelancaran pasaran, tetapi pelabur harus memeriksa prospektus dana tertentu, tempat perdagangan, yuran, struktur penebusan, dan pengaturan penyimpanan sebelum menganggapnya setara dengan produk Bitcoin lain.
Bagi broker dan penasihat Switzerland, dana yang diizinkan secara tempatan mungkin lebih sesuai dengan proses kepatuhan dan kesesuaian yang sedia ada berbanding instrumen hutang asing. Bagi pengurus aset, ia membuka templat peraturan yang boleh dipelajari oleh pihak lain apabila merekabentuk produk pesaing.
Pengumuman peraturan tidak menyatakan bahawa membeli dana itu menghilangkan risiko dompet atau pihak lawan. Pelabur masih menghadapi kemeruapan harga Bitcoin, sementara perantara mesti menguruskan risiko berasingan bagi pentadbiran dana, penyelesaian dan penjagaan.
Ia juga patut menolak dakwaan berlebihan tentang menjadi 'ETF Bitcoin pertama di Eropah' tanpa kualifikasi. Milestone FINMA adalah dana pertama jenis undang-undang Switzerland yang ditentukan, bukan penemuan eksposur mata wang kripto yang disenaraikan di Eropah.
Kepentingan jangka panjang akan bergantung kepada sama ada struktur baharu ini menarik aset-aset bermakna, sejauh mana ia mengikuti bitcoin, dan sama ada perlindungan prospektus berubah menjadi hasil yang lebih baik semasa pasaran yang bergolak.
Sumber: www.finma.ch pengumuman atau data asal.
Bacaan Berkaitan:Bitcoin; penyimpanan kripto; bursa kripto.
Ditulis oleh Meja Berita dan diedit oleh Samuel Rae.