Swift, tulang belakang pesan perbankan, menghadapi soalan sukar: Akankah teknologi blok rantai menggantikan teknologi berusia 53 tahun yang menjadi asas sistem perbankan warisan?
Dengan banyak infrastruktur berbasis blok rantai yang muncul, menjanjikan lebih pantas dan lebih murah untuk pindah lintas sempadan, seseorang boleh berhujah bahawa ini mungkin kesnya.
“Sebagai landasan blok rantai ini diletakkan, tiada lagi keperluan untuk penyelesaian Swift lama,” kata Chris Maurice, CEO Yellow Card, penyedia infrastruktur pembayaran koin stabil berpusat di AS.
Namun, Swift tidak berdiam diri. Ia secara rasmi melancarkan buku besar blok rantai baru pada Julai, memberikan bank-bank lapisan bersama untuk deposit yang ditokenkan yang dikeluarkan di buku besar masing-masing. HSBC dan Standard Chartered baru-baru ini menyelesaikan transaksi lintas sempadan pertama secara langsung di buku besar baharu ini. Transaksi tersebut memberikan kerjasama itu tapak awal di dunia teknologi pembayaran ditokenkan 24/7.
Walaupun skala transaksi ini jauh melebihi kapasiti pemprosesan semasa Swift, iaitu lebih daripada 53 juta mesej kewangan sehari untuk 11,500 institusi kewangan di lebih 200 negara dan wilayah, ia menonjolkan kelebihan utamanya: kesan rangkaian.
Menurut Debo Sen, ketua aset digital di Citi, teknologi blok rantai mungkin mengubah infrastruktur di bawah pembayaran lintas batas. Rangkaian besar Swift boleh menjadikannya salah satu organisasi yang paling berposisi baik untuk menghubungkan sistem baru.
"Jika ada siapa pun yang boleh melakukannya, ia ialah Swift kerana kesan rangkaian yang dimilikinya," kata Sen. "Swift berada dalam kedudukan yang baik. Mereka mempunyai 11,500 bank yang disambungkan kepada mereka. Mereka memahami bagaimana bank-bank berfungsi. Bank-bank tersebut sudah biasa dan selesa."
Sistem pesan perusahaan — perkhidmatan yang dianggarkan telah memudahkan pergerakan kuadriliun dolar sejak ia bermula pada tahun 1973 — tidak secara langsung memegang atau memindahkan dana pelanggan. Ia menghantar arahan standard yang membolehkan bank-debit dan kredit akaun, sering melalui rantai bank koresponden. Ia memudahkan pemindahan sebanyak $5 trilion sehari, kira-kira $1.2 kuadriliun hingga $1.5 kuadriliun setahun, daripada keseluruhan pasaran pembayaran global yang McKinsey anggarkan pada sekitar $2 kuadriliun.
Walaupun proses-proses tersebut boleh mengambil masa satu hingga lima hari bekerja, bergantung kepada bank, mata wang, dan semakan kepatuhan yang terlibat, arahan pembayaran sebenar boleh sampai ke bank tujuan dengan cepat. Jack Pouderoyen, ketua strategi aset digital di Swift, mengatakan 75% melakukannya dalam masa 10 minit — walaupun pindahan dana yang mendasarinya boleh mengambil masa lebih lama bergantung kepada bank, mata wang, dan sistem penyelesaian yang terlibat.
Koin stabil dan deposit bank yang ditokenisasi berusaha untuk menggabungkan beberapa langkah tersebut. Mereka dapat memindahkan nilai melalui rel blok rantai 24 jam sehari, tanpa bergantung pada masa penghentian tradisional dan rantai bank koresponden yang masih umum dalam sistem perbankan lintas batas tradisional.
Sebenarnya, kekurangannya cukup signifikan sehingga G20 bersetuju pada jadual masa pada tahun 2020, meminta institusi kewangan yang berkaitan untuk membuat pembayaran lintas sempadan lebih pantas dan lebih murah pada tahun 2027, satu sasaran yang kemungkinan besar akan terlepas. Papan Kestabilan Kewangan G20 (FSB) berkata pada Oktober bahawa, walaupun ada kemajuan, pembayaran lintas sempadan masih "terlalu perlahan, terlalu mahal, dan terlalu tidak telus."
Walaupun beberapa blok rantai mungkin menempatkan diri mereka sebagai pesaing kepada Swift, terdapat peringatan penting bagi kedua-dua infrastruktur ini. Sebuah koin stabil boleh memindahkan wang secara langsung dari satu dompet ke dompet lain. Sementara itu, sebahagian besar kewangan lama masih memindahkannya dari satu akaun bank ke akaun bank lain.
Naveen Mallela, pemimpin pembayaran digital di Standard Chartered, berkata bahawa perbezaan ini membantu menjelaskan mengapa blok rantai tidak secara automatik menghilangkan keperluan terhadap rangkaian perbankan seperti Swift. "Majoriti pembayaran terus berlaku dari akaun ke akaun," katanya. "Apa yang Swift selesaikan ialah bagaimana membuatnya lebih pantas, lebih murah, dan tersedia 24/7."
Koin stabil sesuai untuk pindah antar dompet, kata Mallela, sementara deposit yang ditokenisasi membolehkan penyelesaian antar akaun, yang masih menyumbang sebahagian besar nilai pembayaran lintas batas.
"Instrumen yang berbeza akan hidup berdampingan, infrastruktur yang berbeza akan hidup berdampingan," katanya.
Namun, kehidupan berdampingan itu mungkin menciptakan lapisan masalah lain: pemisahan.
Bank-bank sedang membangun buku besar proprietari, penerbit koin stabil beroperasi di pelbagai blok rantai, dan sistem deposit yang ditokenisasi mungkin menggunakan infrastruktur yang sama sekali berbeza. Apa yang bermaksud ialah, alih-alih menggantikan satu rangkaian global dengan yang lain, industri ini mungkin akhirnya mempunyai banyak rangkaian berbeza yang perlu berkomunikasi antara satu sama lain.
Pouderoyen dari Swift berhujah bahawa inilah tepatnya di mana Swift boleh mengekalkan kelebihannya.
“Setiap rangkaian mempunyai peraturannya sendiri, dan tanpa lapisan orkestrasi bersama, bank menghadapi kos sebenar dalam menterjemahkan antara satu sama lain,” katanya. “Apa yang diperlukan pasaran ialah lapisan interoperabiliti bersama yang dibina di atas infrastruktur yang sudah mereka percayai.” Beliau menambah bahawa bank boleh menyambung ke buku besar blok rantai Swift melalui sambungan Swift yang sudah ada, tanpa perlu membina semula infrastruktur mereka dari awal.
Namun, Maurice daripada Yellow Card tidak yakin. Jika raksasa perbankan membina sistem blok rantai yang mampu menyelesaikan transaksi secara langsung dengan pihak lawan, Swift berisiko menjadi lapisan tambahan bukan infrastruktur penting.
"Jika JPMorgan menggunakan blok rantai untuk menyelesaikan transaksi, mereka tidak memerlukan Swift," katanya. "Jika Swift menggunakan blok rantai, bank-bank tidak memerlukan JPMorgan. Siapa yang akan menggantikan siapa lebih dahulu? Itu masih belum jelas," kata Maurice.
Bank-bank besar kelihatan tidak mengambil sisi, tetapi sedang bersiap untuk sistem global di mana tiada pihak menang sepenuhnya.
Citi, contohnya, menggerakkan $6 bilion setiap hari, kebanyakannya melalui SWIFT tetapi juga melalui banyak rangkaian lain, kata Senator. Citi Token Services sudah memproses berbilion setiap hari. Dia menggambarkan strategi Citi bukan sebagai pertaruhan pada Swift secara khusus, tetapi sebagai pertaruhan bahawa pelanggan akan memerlukan beberapa sistem yang berfungsi secara serentak.
“Klien memerlukan sistem pembayaran multidimensi dan saling berinteroperasi,” katanya.
Andreas Kubli, ketua aset digital di UBS, salah satu daripada 17 bank dalam ujian cuba, menegaskan kembali itu.
“Nilai terbesar akan datang daripada menghubungkannya secara lancar melalui piawaian umum dan infrastruktur bersama,” katanya. Sebuah ekosistem campuran, bukan pemenang tunggal, adalah hasil yang paling mungkin.
Apa yang diringkaskan ialah siapa yang dibayar untuk menghubungkan jumlah sistem yang semakin bertambah di mana wang bergerak.
"Kecuali jika mereka bersedia untuk mengubah model perniagaan mereka dan menerima bahawa pergerakan wang tidak lagi sesuatu yang boleh anda kenakan bayaran tinggi," kata Maurice daripada Yellow Card, menambah bahawa "mereka akan menghadapi kesukaran besar untuk bersaing dalam jangka panjang."
Tetapi pada akhirnya, semuanya berpusat pada klien dan memindahkan dana mereka dalam sistem di mana mereka tidak peduli bagaimana transaksi tersebut ditangani di belakang layar.
Pouderoyen dari Swift berkata bahawa kejayaan kelihatan seperti dunia di mana teknologi menjadi tidak kelihatan. "Pengguna akhir boleh bergerak sebarang bentuk wang yang diatur, kapan sahaja dan di mana sahaja, tanpa perlu memikirkan teknologi asasnya," katanya.