Begin bagaimana koin stabil biasanya berfungsi: penerbit seperti Circle atau Tether memegang simpanan dalam ikatan perbendaharaan, memperoleh miliaran dalam hasil, dan menyimpan dana tersebut. Selesai. Blok rantai tempat koin stabil itu berada tidak mendapat apa-apa. Sui melihat susunan itu dan memutuskan ia meninggalkan wang di atas meja.
Koin stabil asli rangkaian Layer 1, USDsui, mengambil pendekatan yang berbeza secara mendasar. Hasil yang dihasilkan daripada aset simpanannya, yang termasuk ikatan Perbendaharaan AS dan alat cair lain, dikitar semula secara langsung ke dalam ekosistem Sui melalui pembelian semula pasaran terbuka terhadap token SUI dan insentif likuiditi DeFi.
Teori flywheel
Koin stabil ini sepenuhnya dijamin, bukan berdasarkan algoritma. Dukungan USDsui berasal dari instrumen keuangan tradisional, dengan penerbitan yang ditangani oleh Bridge, sebuah firma yang diakuisisi oleh Stripe.
Pendiri Mysten Labs, Adeniyi Abiodun, membentangkan strategi itu sebagai cara untuk menutup jurang penarikan nilai yang telah lama mendefinisikan sektor koin stabil.
Pulangan itu secara efektif boleh dialirkan semula daripada asas terus ke ekosistem Sui.
Alih-alih Tether mengaut keuntungan sebanyak $6 bilion setahun sementara rantai yang menghoskan USDT tidak mendapat apa-apa, Sui ingin menangkap nilai ekonomi itu dan mengalihkannya kepada pemegang token dan peserta DeFi-nya.
Nombor di belakang taruhan
Sui tidak melancarkan USDsui ke dalam kekosongan. Rangkaian tersebut sudah memproses lebih daripada $1 bilion dalam pindahan koin stabil kumulatif sebelum token baharu dilancarkan. Januari 2026 sahaja melihat $111 bilion isi padu koin stabil mengalir melalui rantai tersebut.
Penilaian awal pasaran adalah optimis dengan berhati-hati. Harga token SUI naik 3.86% pada hari pelancaran USDsui.
Mekanisme pembelian semula berfungsi dalam dua arah. Token SUI yang dibeli boleh dihapuskan secara berkesan daripada jumlah edaran atau digunakan semula ke dalam kolam likuiditi DeFi dan pembuat pasaran automatik.
Mengapa model ini boleh memberi kesan lebih daripada Sui
Keterlibatan Bridge, dan secara tidak langsung Stripe, menambahkan lapisan kredibiliti institusi yang kebanyakan koin stabil asal rantai tidak miliki.
Bagi pelabur yang memantau ruang ini, metrik utama yang perlu dipantau bukanlah harga SUI pada sebarang hari. Ia ialah jumlah edaran USDsui dari masa ke masa. Kekuatan mekanisme pembelian semula secara langsung berkadar dengan jumlah USDsui yang sebenarnya beredar. Sebuah koin stabil dengan simpanan sebanyak $100 juta yang menghasilkan hasil 4-5% daripada surat berharga kerajaan mungkin menghasilkan $4-5 juta setahun untuk pembelian semula. Sebuah koin stabil dengan simpanan sebanyak $10 bilion yang menghasilkan tekanan pembelian semula sebanyak $400-500 juta setahun adalah perbincangan yang sama sekali berbeza.