Strategi Mengumpulkan $206J melalui STRC untuk Membeli Lebih Banyak Bitcoin Semasa Kritikan Peter Schiff

Peter Schiff percaya bahawa ketua eksekutif strategi dan pengetua bersama Michael Saylor menyesatkan para pensiun. Ekonom yang berani ini mengeluarkan amaran di X, bertanya bagaimana SEC boleh membenarkan Saylor menggambarkan STRC secara awam sebagai sesuai untuk pelabur pensiun yang mempunyai matlamat utama iaitu pemeliharaan kekayaan berisiko rendah dan pendapatan stabil.

Schiff menyebutnya sebagai pelanggaran terhadap peraturan anti-penipuan dan pemasaran SEC. Strategy belum memberikan respons secara terbuka terhadap kritikan tersebut.

Perdebatan ini berlaku semasa Strategy mengumpul lebih daripada $206 juta melalui program saham preferen abadi STRCnya. Menurut data dari Bitcoin Treasuries’ ATM tracker pada 11 Mei, syarikat tersebut mengeluarkan 2.12 juta saham untuk menghasilkan hasil tersebut. Dengan harga bitcoin purata $81,471, hasil itu boleh membeli kira-kira 2,536 BTC.

Pengumpulan modal berlaku pada hari yang sama Strategy mengumumkan pembelian Bitcoin bernilai $43 juta — pembelian pertamanya selepas jeda selama satu minggu.

Masa itu bukan kebetulan. Kembalinya STRC kepada nilai par $100 lebih awal dalam sesi itu membuka semula pintu untuk penjualan saham baharu di bawah program pada harga pasaran syarikat.

Volum dagangan menceritakan cerita dengan jelas. STRC mencatat hampir $445 juta dalam volum harian pada 11 Mei, dengan saham hampir tidak bergerak — ia berada dalam julat $99.99 hingga $100.01. Kestabilan harga sebegini adalah isyarat hijau yang diperlukan oleh program tersebut.

Struktur saham tersebut direka oleh Saylor sendiri. Laporan menunjukkan STRC dibina untuk kekal stabil pada $100 setiap saham, dengan pembayaran dividen yang berubah mengikut harga saham tersebut.

Apabila harga jatuh di bawah par, hasil meningkat untuk menarik semula pelabur. Apabila saham diperdagangkan pada atau di atas sasaran, syarikat boleh mengurangkan pembayaran dan mengalihkan modal ke arah pembelian bitcoin. STRC kini memberi hasil 11.5% setahun, dengan tarikh ex-dividen seterusnya ditetapkan pada 15 Mei.

STRC sudah menunjukkan tanda-tanda pemulihan pada 8 Mei, apabila ia ditutup pada $99.99 dan naik semula ke $100 dalam perdagangan selepas jam kerja. Isi padu pada hari itu melebihi $218 juta — isyarat bahawa saham tersebut sedang memperoleh semula keteguhannya sebelum pemulihan penuh pada hari Isnin.

Keberatan Schiff menyoal soal asas mengenai siapa STRC ditujukan. Saham preferen ini dikaitkan, sekurang-kurangnya secara tidak langsung, dengan strategi akumulasi Bitcoin Strategy yang sedang berlangsung, yang membawa risiko tersendiri.

Ketegangan itu — antara reka bentuk harga tetap yang terstruktur saham dan aset volatil yang dibiayainya — berada di pusat pertikaian itu.

Strategi telah membina model berdasarkan pengumpulan modal ekuiti dan menggunakan hasilnya untuk membeli bitcoin. Program STRC adalah salah satu daripada beberapa instrumen yang digunakan syarikat untuk memastikan kitaran ini berterusan. Dengan pengumpulan pada hari Isnin yang ditambahkan, mesin ini kembali bergerak.

Gambar unggulan dari Shutterstock, grafik dari TradingView