Michael Saylor meminta ChatGPT membantunya menyelesaikan masalah kewangan korporat. Jawapan chatbot itu akhirnya mengumpulkan $15 bilion.
Strategy Inc., syarikat yang sebelum ini dikenali sebagai MicroStrategy, menggunakan instrumen kredit yang direka oleh AI untuk mengumpul modal sebanyak kira-kira $15 bilion, hampir kesemuanya dialihkan untuk membeli bitcoin. Saylor mengungkapkan peranan kecerdasan buatan dalam mencipta sekuriti hibrid ini semasa penampilannya di podcast The Diary of a CEO, menggambarkan bagaimana syarikat tersebut beralih kepada ChatGPT selepas mencapai batas praktikal dengan kaedah pembiayaan tradisional.
Dari ikatan boleh tukar kepada keselamatan yang direka oleh AI
Strategi tersebut telah membiayai pengambilan bitcoinnya terutama melalui ikatan boleh tukar selama bertahun-tahun. Syarikat akhirnya menghadapi had semula jadi berkenaan jumlah modal yang boleh dikumpulkan melalui hutang boleh tukar konvensional, dinding yang memaksa pasukan Saylor untuk menjadi kreatif.
Alih-alih mempekerjakan bank pelaburan lain untuk berbincang, Saylor beralih kepada ChatGPT. AI tersebut membantu merekabentuk satu kelas instrumen saham keutamaan baharu yang menggabungkan ciri-ciri hutang dan ekuiti, satu struktur hibrid yang sebelum ini tidak pernah wujud dalam bentuk yang tepat seperti itu.
Hasilnya adalah dua instrumen baru: STRK, saham preferen yang boleh ditukar, dan STRC, yang memiliki dividen bulanan berubah yang direka untuk mengekalkan harga pasarannya stabil berhampiran nilai par. Satu daripada instrumen ini sahaja mengumpulkan kira-kira $2.5 bilion, yang dinyatakan oleh Saylor sebagai IPO terbesar sejenisnya pada masa itu. Tawaran seterusnya ditambahkan di atasnya, akhirnya mendorong jumlah keseluruhan kepada sekitar $15 bilion.
Apa yang dibeli oleh $15 bilion bitcoin
Strategi telah menanamkan hasilnya ke dalam bitcoin dengan kadar yang agresif, membawa jumlah pegangan syarikat kepada 843,738 BTC pada akhir Mei 2026.
AI sebagai rakan bantu kewangan korporat
Reka bentuk keselamatan tradisional melibatkan pasukan peguam, ahli perbankan, dan pembina yang berulang selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan. Pendekatan Saylor, sekurang-kurangnya seperti yang dinyatakannya, menggunakan ChatGPT sebagai titik permulaan untuk penghasilan idea, menghasilkan struktur yang kemudian disempurnakan dan dilancarkan oleh pasukannya. AI tidak menggantikan peguam dan ahli perbankan. Ia memberi mereka cetak biru yang tidak pernah mereka pertimbangkan.
Instrumen kewangan masih melalui tinjauan peraturan dan undang-undang standard. Tetapi arsitektur konseptual, kombinasi spesifik ciri-kiri boleh tukar, struktur dividen, dan mekanisme penentuan harga, berasal dari model AI yang dilatih pada keseluruhan korpus literatur kewangan dan reka bentuk keselamatan sejarah.
Apakah yang dimaksudkan ini terhadap pengambilan bitcoin oleh institusi
Ciri dividen berubah bagi STRC sangat menarik. Dengan menyesuaikan pembayaran untuk menstabilkan harga instrumen berhampiran nilai par, Strategi menciptakan sesuatu yang menarik kepada pelabur yang berfokus pada pendapatan yang mungkin tidak pernah menyentuh sekuriti berkaitan Bitcoin.
Risikonya, tentu saja, ialah konsentrasi. Keseluruhan identiti korporat Strategi kini berpusat pada satu aset sahaja. Jika Bitcoin memasuki kemerosotan yang berpanjangan, kemampuan syarikat untuk memenuhi kewajipan saham keutamaannya boleh mengalami tekanan, sama ada alat-alat tersebut direka dengan seberapa elegan sekalipun.