Ia tepat enam tahun yang lalu apabila sebuah syarikat yang agak tidak dikenali pada masa itu dalam industri mata wang kripto membuat perubahan revolusioner terhadap strategi simpanan asetnya dan mengadopsi bitcoin. Entiti yang dimaksudkan, dipanggil MicroStrategy pada masa itu, bermula mengumpul BTC dalam jumlah besar dan hanya mempercepatkan pembeliannya selepas pilihan raya presiden AS pada 2024.
Komuniti menjadi biasa mendengar tentang pengambilan baru yang dibuat oleh syarikat, sebahagiannya bernilai miliaran dolar. Simpanan keseluruhannya tumbuh secara eksponen dan kini berada pada 843,775 unit. Dalam tempoh ini, pembeli BTC terus mendengar bahawa syarikat tersebut (dan CEO sebelumnya) tidak akan pernah menjual… hingga mereka melakukannya. Dan kemudian semuanya berubah.
Semasa panggilan keuntungan yang paling terkini, syarikat menyiratkan bahawa ia mempunyai rancangan untuk menjual sehingga $5 bilion bitcoin, yang jauh lebih tinggi berbanding $1.25 bilion yang sebelumnya dinyatakan.
Perubahan Terkini
Strategi (seperti yang kini disebut) telah melewati lima minggu berturut-turut tanpa membeli BTC, menandakan jeda akuisisi terpanjangnya dalam bertahun-tahun. Alih-alih mengalokasikan modal ke BTC, syarikat ini secara perlahan meningkatkan simpanan tunainya melalui aktivitas penggalangan dana terkini. Seperti yang sebelumnya laporkan, Strategi telah membangun semula kedudukan USDnya sambil terus mengkaji pilihan kewangan yang berkaitan dengan portofolio tawaran saham keutamaannya yang semakin membesar.
Dalam perubahan rasmi yang paling terkini, CEO Phong Le mengambil alih X untuk umumkan objektif korporat utama baharu syarikat, yang berbunyi:
“Objektif korporat kami ialah agar STRC diperdagangkan pada harga $99-$100 seiring masa.”
Dalam panggilan keuntungan, beliau lebih spesifik:
“Niat kami adalah menjual bitcoin untuk tiga sebab apabila kami menganggapnya sesuai bagi syarikat. Pertama, membiayai simpanan dolar AS sehingga $1.25 bilion. Sebab tambahan termasuk membiayai pembayaran dividen dan faedah sebanyak $1.76 bilion setahun dan membiayai pembelian semula saham biasa dan istimewa sehingga $2 bilion,” kata Le, menurut transkrip FactSet.
Tweet dan komen-komen tersebut mendapat reaksi segera daripada beberapa komentator industri terkenal serta kritikus tetap Peter Schiff, yang cepat menentukan bahawa: “Dengan kata lain, pemegang saham biasa terjejas.”
Crypto Kaleo, seorang analis popular yang baru-baru ini berhujah bahawa Strategy perlu menjual sekurang-kurangnya 50,000 BTC dalam beberapa tahun ke depan untuk membiayai pembayaran dividen, tidak begitu mesra. Dalam satu tweet, beliau secara ironik bertanya sama ada CEO ingat bila objektif korporat utama syarikat ialah untuk meningkatkan bitcoin setiap saham sebelum menambah: “Ia hanya dua bulan yang lalu, jadi sepatutnya tidak sukar!”
Dalam pos lain, bagaimanapun, dia membawa kritikan kepada tahap yang lebih tinggi, dengan mengatakan bahawa Strategy bukan lagi syarikat BTC. Sebaliknya, ia beroperasi sebagai syarikat kredit, dan penilaian kreditnya adalah “menghina.”
Strategi berubah daripada mempunyai objektif utama meningkatkan bitcoin setiap saham kepada usaha memastikan saham keutamaan mereka diperdagangkan semula kepada $100… dalam hanya dua bulan.
Mereka bukan lagi syarikat BTC.
Mereka adalah syarikat kredit.
Dan pangkat kredit mereka buruk. https://t.co/fHoXr376QY
— K A L E O (@CryptoKaleo) July 31, 2026
Komen-komen di bawah posannya terbahagi. Sebahagian setuju bahawa Strategi semakin menyerupai organisasi kewangan berbunga daripada syarikat yang secara langsung memegang BTC. Yang lain membela pendekatan syarikat itu, menunjukkan bahawa mempertahankan keyakinan terhadap STRC adalah penting jika Strategi ingin meneruskan pengumpulan modal dengan cekap dan selamat untuk pembelian kripto masa depan.
STRC Penting
Syarikat yang diasaskan oleh Saylor melancarkan STRC sebagai sebahagian daripada pelbagai tawaran saham keutamaan yang semakin membesar untuk membiayai strategi akumulasi BTC jangka panjangnya. Namun, ia perlu diperdagangkan pada harga parnya sebanyak $100 untuk berfungsi dengan baik, dan ia tidak mampu melakukannya selama berbulan-bulan. Ia jatuh di bawah $75 pada satu ketika, sebelum syarikat tersebut mengalihkan fokusnya kepada pemulihan simpanan USD-nya. Ia telah pulih hampir ke $90.
Dengan demikian, beberapa pelabur memandang komen Le sebagai objektif taktikal jangka pendek, bukan percaya bahawa Strategi telah meninggalkan visinya yang berfokus pada bitcoin. Namun, ketika masa ini telah memicu soalan mengenai identiti dan strategi syarikat yang sedang berkembang, terutamanya mengingat ketidakpastian pasaran yang berterusan.
Post Analis Mengkritik Strategi Selepas CEO Isyaratkan Keutamaan Baru Di Luar Bitcoin muncul pertama kali di CryptoPotato.