Strategi ini sedang diserang oleh pelabur bearish selepas harga bitcoin jatuh hampir 50% dari tertinggi sepanjang masa pada Oktober 2025. Bendahara terbesar di dunia, yang dipimpin oleh penginjil bitcoin Michael Saylor, kini menjadi saham kapitalisasi besar yang paling banyak dipendekkan di AS, dengan pelabur bearish bertaruh bahawa 14% daripada keseluruhan kapitalisasi pasaran syarikat tersebut akan turun. Penjual pendek ialah pelabur yang meminjam dana untuk kemudian bertaruh bahawa saham syarikat akan jatuh. Dengan 14% daripada kapitalisasi pasaran, Strategi mempunyai kira-kira $6 bilion saham yang dipendekkan berdasarkan penilaian semasa. Ini bermakna bagi setiap $100 saham Strategi yang wujud, $14 telah dipinjam dan dijual oleh pihak bearish. Selain itu, Strategi menduduki puncak senarai Goldman Sachs mengenai 50 saham paling banyak dipendekkan dengan kapitalisasi pasaran lebih daripada $25 bilion, menurut Monitor Tren Dana Hedge terkini yang diterbitkan pada 20 Februari. Hanya 63 dana hedge yang memiliki saham Strategi, mewakili hanya 3% daripada ekuiti syarikat tersebut. Ini merupakan pembalikan drastik bagi saham yang sebelum ini antara pemenang terbesar pasaran semasa kempen bitcoin pada 2025. Kedudukan Strategi di puncak senarai minat pendek mencerminkan keraguan yang semakin meningkat terhadap kesinambungan strategi akumulasi bitcoinnya, serta menambah lagi tekanan kepada sektor yang sudah porak-poranda. Model bendahara dalam bahaya Menjadi syarikat mega-kapitalisasi paling banyak dipendekkan di dunia adalah mengkhawatirkan. Banyak kebimbangan itu berasal dari fakta bahawa Strategi merupakan perintis model bendahara bitcoin pada 2020. Skim ini bermaksud mengumpul modal melalui penawaran saham dan utang boleh tukar yang kompleks untuk kemudian membeli lebih banyak bitcoin, memperbesarkan kedua-dua keuntungan dan kerugian berbanding hanya memegang mata wang kripto tersebut. Strategi ini berjaya dengan cemerlang apabila bitcoin naik. Saham Strategi melonjak ke lebih daripada $473 pada November 2025 daripada $12 pada 2020, jauh melebihi performa bitcoin itu sendiri kerana pelabur membayar premium untuk eksposur berlesen kepada mata wang kripto teratas. Tetapi sekarang premium telah runtuh. Saham Strategi telah jatuh 18% dalam sebulan terakhir, dan 60% dalam enam bulan terakhir. Saham hari ini diperdagangkan pada kira-kira $135, jauh di bawah nilai bitcoin yang dimiliki berdasarkan setiap saham. Syarikat ini memiliki 717,722 bitcoin bernilai kira-kira $47 bilion. Stagnasi bitcoin Masalah Strategi mencerminkan kelemahan yang lebih luas dalam saham bendahara bitcoin. Sektor ini telah runtuh kerana bitcoin terperangkap dalam julat $66,000 hingga $70,000, jauh di bawah tertinggi di atas $120,000. Strategi kini mengambil bahagian 99.2% daripada semua pembelian bendahara bitcoin, menurut BitcoinTreasuries.net. Selebihnya sektor ini — 193 syarikat awam lain — pada dasarnya telah berhenti membeli. Seminggu yang lalu, hanya satu syarikat selain Strategi yang menambahkan sebarang bitcoin ke neraca mereka. Pedro Solimano ialah jurulapor pasaran yang berpangkalan di Buenos Aires. Ada petua? E-melkan beliau di psolimano@dlnews.com.
Strategi Menjadi Saham Yang Paling Dipendekkan Harga Bitcoin Stagnan Dekat $70,000
DL NewsKongsi
Ringkasan
Strategi telah menjadi saham kap besar yang paling dipendekkan di AS, dengan pihak bear menargetkan 14% daripada kapitalisasi pasarnya, menurut DL News. Syarikat yang dipimpin oleh penyokong bitcoin Michael Saylor ini memperkenalkan model perbendaharaan bitcoin pada 2020, tetapi sahamnya jatuh 60% dalam enam bulan semasa harga bitcoin hari ini berada hampir pada $70,000. Strategi kini menyumbang 99.2% daripada pembelian perbendaharaan bitcoin, sementara sektor lain telah menghentikan pembelian.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.