Pasar Wall Street membuka lebih rendah tajam pada hari Jumaat selepas laporan pasaran buruh yang kuat secara mengejutkan memicu kebimbangan bahawa kadar faedah mungkin kekal tinggi untuk tempoh yang lebih panjang daripada yang dijangka pelabur.
S&P 500 jatuh sekitar 1%, manakala Nasdaq Composite yang berat teknologi turun kira-kira 1.6%. Indeks Dow Jones Industrial Average turun sekitar 150 titik, atau 0.3%, selepas mencatat penutupan rekod pada hari Kamis.
Tindakan pasaran menunjukkan betapa pekannya pelabur terhadap data ekonomi dan kesannya yang berpotensi terhadap dasar moneter.
Laporan Pekerjaan Menghasilkan Kejutan Besar
Pemicu utama penurunan pada hari Jumaat ialah laporan pekerjaan terkini daripada Jabatan Statistik Buruh.
Pembayaran bukan pertanian meningkat sebanyak 172,000 pekerjaan pada Mei, lebih daripada dua kali ganda jangkaan ekonom sebanyak 80,000 pekerjaan baru. Sementara itu, kadar pengangguran kekal pada 4.3%, sejajar dengan jangkaan.
Data yang lebih kuat daripada yang dijangka memperkuat pandangan bahawa ekonomi AS tetap tangguh walaupun kos pinjaman tinggi.
Namun, pelabur dengan cepat memfokuskan perhatian pada implikasi yang berbeza.
Pasaran buruh yang lebih kuat boleh mengurangkan tekanan terhadap Federal Reserve untuk melonggarkan dasar moneter dan mungkin menghidupkan semula perbincangan mengenai kenaikan kadar tambahan jika inflasi kekal tinggi.
Pendapatan Perbendaharaan Meningkat Tegas Seiring Peningkatan Kemungkinan Kenaikan Suku Bunga
Pasar bon bertindak segera selepas pengeluaran data pekerjaan.
Imbalan Treasury 10 tahun naik di atas 4.5%, manakala imbalan Treasury 30 tahun meningkat melebihi tahap 5%. Imbalan Treasury 2 tahun, yang secara rapat mengikuti jangkaan dasar Fed, juga bergerak lebih tinggi dengan tajam.
Menurut harga pasaran, pedagang secara signifikan meningkatkan harapan mereka terhadap kenaikan suku bunga lain sebelum akhir tahun.
Mengapa ini penting untuk saham?
Pulangan yang lebih tinggi membuat pinjaman lebih mahal untuk perniagaan dan pengguna. Mereka juga memberikan pulangan yang lebih menarik kepada pelabur di pasaran pendapatan tetap, berpotensi mengurangkan tarikan aset berisiko tinggi seperti ekuiti.
Sektor-sektor yang berfokus pada pertumbuhan, terutama syarikat teknologi, cenderung paling rentan apabila kadar faedah meningkat.
Saham semikonduktor terus memberi tekanan kepada pasaran
Saham teknologi kekal di bawah tekanan kerana sektor semikonduktor melanjutkan kerugian daripada jualan besar pada hari Khamis.
Saham Broadcom turun lagi sebanyak 3% selepas jatuh lebih daripada 12% dalam sesi sebelumnya menyusul keputusan yang mengecewakan dan panduan berkaitan AI yang lebih lemah daripada jangkaan.
Kelemahan tersebar merata sepanjang industri. Marvell Technology jatuh lebih daripada 8%, manakala Micron Technology kehilangan kira-kira 6%.
Penarikan semula terkini menandakan perubahan ketara selepas syarikat semikonduktor memimpin sebahagian besar kemajuan pasaran sepanjang tahun lalu.
Beberapa pelabur mulai mempertanyakan sama ada penilaian berkaitan AI telah menjadi terlalu tinggi selepas kenaikan yang luar biasa.
Pemluasan Pasar Masih Menjadi Tema Utama
Walaupun kelemahan dalam teknologi, beberapa strategis terus memandang tindakan pasaran terkini sebagai peralihan yang sihat, bukan tanda amaran besar.
Alih-alih meninggalkan ekuiti sepenuhnya, pelabur kelihatan berpindah modal ke sektor perbankan, kesihatan, industri, dan sektor yang berfokus kepada pengguna.
Pemluasan kepimpinan pasaran ini boleh membantu menyokong pasaran bull yang lebih luas, walaupun saham teknologi mengalami tempoh konsolidasi.
Namun, prospek jangka pendek mungkin sangat bergantung pada kadar faedah. Laporan pekerjaan yang kuat telah mengubah perbincangan di Wall Street daripada bila Federal Reserve akan memotong kadar faedah kepada sama ada peniaga polisi mungkin perlu memperketat dasar sekali lagi.
Dengan S&P 500 pada landasan untuk penurunan mingguan pertama dalam sepuluh minggu dan Nasdaq menuju kehilangan mingguan sekitar 2%, pelabur sedang bersiap untuk kemeruapan yang mungkin lebih tinggi semasa pasaran menyesuaikan diri dengan ekonomi yang lebih kuat dan prospek kadar faedah yang lebih tidak pasti.