Pasar RWA yang ditokenkan Stellar melebihi $3,996 bilion, naik 360% pada 2026

Aset dunia nyata yang ditokenkan (RWAs) di blok rantai Stellar meningkat hampir kepada $4 bilion pada 2026, menurut papan pemantau Dune Analytics yang diuruskan oleh Stellar. Lonjakan itu—sekitar 360% sepanjang tahun ini—menandakan percepatan ketara dalam cara penerbit besar menempatkan hutang yang ditokenkan dan instrumen yang berkaitan dengan kerajaan di rantaian awam.

Pada 29 Ogos, kapitalisasi pasaran RWA Stellar berada pada $3.996 bilion, merangkumi surat berharga AS, kredit swasta dan awam, hutang kerajaan bukan AS, dan kelas aset tertokenisasi lain. Namun, pertumbuhan ekosistem ini tidak diikuti oleh token asli Stellar: XLM turun kira-kira 11% sejak awal tahun, diperdagangkan hampir pada $0.18, menurut data CoinGecko.

• Pasaran kapitalisasi token RWA Stellar mencapai $3,996 bilion pada 29 Ogos, hampir $4 bilion selepas kenaikan ~360% pada 2026, menurut papan pemantau Dune Analytics.
• Cairan dan eksposur RWA di Stellar masih terkonsentrasi: Spiko memimpin dengan sekitar $1,55 bilion, diikuti oleh Realiz, Tradable, Franklin Templeton, dan Ondo.
• Utang kerajaan bukan AS semakin mendapat perhatian, dengan Stellar memegang kira-kira $490 juta pada 20 Ogos, termasuk CETES Mexico yang ditokenkan dan ikatan Brazil yang dikeluarkan melalui Etherfuse.
• Integrasi institusi merupakan pendorong utama, termasuk sambungan DTCC yang direncanakan yang boleh membawa aset tertokenisasi ke Stellar pada separuh pertama 2027.
• Pengembangan RWA dan pembayaran Stellar berterusan walaupun XLM kurang cemerlang sepanjang tahun ini, menunjukkan momentum tokenisasi yang lebih luas tidak secara automatik menterjemahkan kepada kekuatan harga token.

Dasbor Dune Analytics menunjukkan nilai RWA Stellar meningkat dari $868,8 juta pada akhir tahun sebelumnya menjadi hampir $4 bilion pada akhir Ogos 2026. Komposisi tersebut mencerminkan pola awal biasa untuk pertumbuhan RWA di rangkaian awam: campuran instrumen yang berkaitan dengan kerajaan, produk kredit, dan sekumpulan kecil penerbit yang sangat ketara.

Pasar masih cenderung kepada sebilangan peserta sahaja. Sehingga 27 Ogos, Spiko menyumbang $1.55 bilion daripada jumlah nilai RWA di Stellar, dengan Realiz pada $559 juta, Tradable pada $548 juta, Franklin Templeton pada $546 juta, dan Ondo pada $535 juta. Bagi pelabur dan pembangun, pengumpulan ini penting: ia boleh mempercepatkan likuiditi dan kredibiliti apabila pengambilan meluas, tetapi ia juga bermakna momentum mungkin sensitif terhadap perubahan di sebilangan kecil institusi.

Posisi RWA keseluruhan Stellar juga berkaitan dengan tema tokenisasi hutang yang lebih luas, di mana penerbitan atas rantai boleh menyederhanakan penyelesaian, pengagihan, dan kawalan pematuhan—terutamanya apabila pemain kewangan yang telah mapan sudah mempunyai hubungan pengagihan dan penjagaan.

Walaupun surat berharga yang ditokenisasi sering menarik perhatian paling banyak, data Stellar menunjukkan momentum dalam instrumen bukan kerajaan AS. Yayasan Pembangunan Stellar merujuk kepada data RWA.xyz, mengatakan Stellar memegang sekitar $490 juta dalam hutang bukan kerajaan AS sehingga 20 Ogos.

Angka tersebut termasuk CETES Mexico yang ditokenkan dan ikatan kerajaan Brazil yang dikeluarkan melalui Etherfuse. Perubahan ini penting kerana ia memperluaskan julat aset yang berkaitan dengan kedaulatan yang boleh diakses secara atas talian dan boleh memperluaskan permintaan melampaui portfolio berpusat di AS. Ia juga menunjukkan bahawa saluran tokenisasi di Stellar sedang meluas ke pasaran di mana instrumen tempatan dirangkai untuk akses global.

Untuk peserta yang memantau pengambilan, soalan utama ialah sama ada kategori-kategori ini terus bertumbuh pada kadar yang serupa—dan sama ada penerbitan berdaulat dan quasi-berdaulat tambahan mengikuti pola pendaftaran yang sama.

Pengembangan RWA selari dengan serangkaian langkah institusi yang bertujuan membawa produk yang ditokenisasi dan dirgikan ke infrastruktur Stellar. Salah satu perkembangan utama ialah rancangan DTCC untuk menyambungkan perkhidmatan tokenisasi mereka ke Stellar. Pada Mei, DTCC mengumumkan rancangan untuk menjadikan aset yang ditokenisasi tersedia di Stellar pada separuh pertama 2027, dengan aset yang ditokenisasi oleh DTC dijangka mengikuti jadual tersebut. Laporan sebelumnya mengaitkan potensi pengembangan ini dengan aset Treasuri AS yang ditokenisasi dan eksposur yang lebih luas seperti ETF indeks utama dan aset berkaitan Russell 1000.

Langkah lain menuju penskalaan tawaran kredit datang pada bulan Julai. Platform tokenisasi Tradable mengatakan ia merancang untuk membawa sehingga $1 bilion aset kredit peribadi ke Stellar. Integrasi ini direka untuk menyokong pematuhan, pendaftaran pelabur, dan pengurusan kitaran aset, membangunkan kredit peribadi yang sudah ditokenisasi sebanyak $1.7 bilion Tradable di hampir 30 kedudukan. Ini penting kerana produk kredit sering memerlukan lebih banyak kerja operasi berbanding alat perbendaharaan yang lebih mudah; pengurusan kitaran yang lebih pantas boleh mengurangkan geseran bagi penerbit dan meningkatkan keseragaman pengalaman pengguna.

Cerita pertumbuhan Stellar juga meluas melampaui sekuriti tertokenisasi ke dalam penghantaran dan saluran pembayaran dolar yang dirgikan. Pada Jun, MoneyGram melancarkan MGUSD, koin stabil dolar mereka, di Stellar. Pelancaran ini membolehkan pengguna menyimpan baki yang dinyatakan dalam dolar dan menghantar dana melalui rangkaian pembayaran global MoneyGram, menambah lapisan kegunaan harian bersama penerbitan RWA.

MGUSD menyertai lebih kurang $438 juta koin stabil yang telah dikeluarkan di Stellar dengan verifikasi cadangan, menurut dashboard Dune yang sama. Secara keseluruhan, penerbitan RWA dan kapasiti pembayaran koin stabil boleh saling memperkuat: seimbang koin stabil boleh membantu penyelesaian dan likuiditi, manakala RWA atas rantai boleh mencipta permintaan tambahan untuk eksposur dolar yang dipatuhi.

Walaupun Stellar mengalami pertumbuhan pantas dalam aset tertokenisasi, token asli rangkaian ini sukar mengekori laju pertumbuhan tersebut. Data CoinGecko menunjukkan XLM turun sekitar 11% sejak awal tahun, diperdagangkan hampir pada $0.18. Perbezaan ini mengingatkan kita bahawa metrik ekosistem blok rantai dan prestasi token tidak selalu bergerak bersama dalam tempoh pendek.

Beberapa dinamik boleh menjelaskan jurang tersebut: harga token bergantung kepada keadaan pasaran yang lebih luas, nafsu terhadap risiko, likuiditi, dan arus spekulatif, manakala pertumbuhan RWA sering didorong oleh jadual penerbitan institusi dan tempoh pengenalan produk. Dengan kata lain, peningkatan kapitalisasi RWA tidak semestinya sama dengan peningkatan permintaan segera untuk XLM.

Apa yang perlu diperhatikan seterusnya ialah sama ada integrasi institusi yang akan datang—terutamanya ketersambungan yang dirancang oleh DTCC—membawa kepada pendaftaran yang lebih pantas untuk produk tertokenisasi terkenal, dan sama ada penggunaan koin stabil dan pembayaran berterusan membesar selari dengan pertumbuhan neraca RWA.

Untuk pembaca yang memantau Stellar, indikator jangka pendek yang perlu dipantau ialah pertumbuhan aras kategori dalam papan pemantau RWA (terutamanya hutang bukan kerajaan AS), kadar pelaksanaan integrasi institusi besar yang dijangka pada 2027, dan sama ada aktiviti yang didorong oleh tokenisasi berubah menjadi permintaan dalam talian yang lebih mendalam merentasi aliran likuiditi dan pembayaran.

Artikel ini asalnya diterbitkan sebagai Passar Rantai Tokenisasi RWA Stellar Melebihi $3.8B, Naik 4.3x di Crypto Breaking News – sumber tepercaya anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan kemas kini blok rantai.