Analis Standard Chartered Meramalkan Bitcoin pada $50K, Ethereum pada $1.4K Di Tengah Tekanan Makroekonomi

Peringatan tegas daripada raksasa perbankan global Standard Chartered telah menggugat komuniti mata wang kripto. Analis Geoff Kendrick memproyeksikan bitcoin boleh mundur ke $50,000 dan ethereum mungkin jatuh ke $1,400. Ramalan harga bitcoin ini muncul di tengah campuran kompleks tekanan makroekonomi dan perubahan sikap pelabur, yang mencabar naratif optimis yang telah mendominasi beberapa bulan terakhir.

Standard Chartered, sebuah institusi kewangan utama dengan pengaruh besar dalam pasaran global, mengeluarkan prospek berhati-hati ini melalui notis yang dilaporkan oleh Walter Bloomberg. Analis Geoff Kendrick tidak berasaskan projeksi beliau pada satu faktor sahaja. Sebaliknya, beliau menunjuk kepada gabungan tekanan yang bertemu di pasaran aset digital. Pertama, beliau menyebut penurunan yang jelas dalam minat pelabur terhadap aset berisiko secara keseluruhan. Perubahan ini sering mendahului pergerakan modal menjauhi pelaburan yang tidak stabil seperti kripto. Kedua, tanda-tanda awal perlambatan ekonomi AS mencipta ketidakpastian. Akibatnya, pelabur sedang menilai semula portfolionya bagi menghadapi kemungkinan gangguan. Akhir sekali, Kendrick menekankan penyesuaian jangkaan terhadap dasar Federal Reserve, dengan pasaran kini menganggarkan tiada pemotongan kadar faedah lanjutan sehingga sekurang-kurangnya Jun. Penundaan dalam pelonggaran moneter ini menghilangkan angin ribut yang berpotensi untuk aset sensitif kepada pertumbuhan.

Satu titik data yang sangat menonjol dalam analisis Kendrick melibatkan Dana Perdagangan Pasar Tunai Bitcoin (spot Bitcoin Exchange-Traded Funds / ETFs). Sejak persetujuan bersejarah mereka pada Januari 2024, instrumen-instrumen ini telah berfungsi sebagai ukuran penting permintaan institusi dan arus utama. Namun, baru-baru ini, ETF-ETF ini mengalami arus keluar bersih yang konsisten. Sebagai contoh, data dari Farside Investors menunjukkan rentetan beberapa hari penarikan yang berjumlah ratusan juta dolar. Tren ini secara langsung memberi tekanan pada pasaran dengan mengurangkan sokongan pembelian bersih yang sebelumnya membantu mendorong harga lebih tinggi pada awal tahun ini. Jadual di bawah merumuskan tekanan utama yang diidentifikasi:

Faktor-faktor ini secara keseluruhan mencipta persekitaran yang mencabar. Oleh itu, jalan paling kurang rintangan untuk harga, menurut pandangan analis, kelihatan cenderung ke bawah dalam tempoh terdekat.

Mengkontekskan Ramalan Ethereum

Ramalan Ethereum sebanyak $1,400 adalah sangat ketara mengingat peranan penting Ethereum dalam ekosistem blok rantai. Sebagai asas kepada kewangan terdesentralisasi (DeFi) dan token bukan fungsi boleh tukar (NFT), Ethereum sering mengalami kemeruapan yang diperbesarkan berbanding bitcoin. Penurunan ke aras tersebut akan mewakili penarikan semula yang signifikan daripada tertinggi 2024-nya. Secara sejarah, harga Ethereum telah menunjukkan korelasi tinggi dengan bitcoin semasa jualan pasaran yang luas, walaupun lintasan pemulihanannya boleh berbeza berdasarkan perkembangan khusus rangkaian seperti kitaran pengubahsuaian dan metrik pengambilan. Proyeksi Kendrick menunjukkan bahawa dalam persekitaran menghindari risiko, kekuatan asas pun mungkin diredupkan oleh jualan yang didorong makro.

Penyesuaian pasaran sebesar ini bukanlah sesuatu yang belum pernah terjadi dalam sejarah mata wang kripto. Sebagai contoh, bitcoin telah mengalami beberapa penurunan melebihi 50% semasa kitaran bull sebelumnya, sering digambarkan sebagai “penyesuaian sihat” yang menghilangkan kelebihan spekulatif. Struktur pasaran semasa, bagaimanapun, adalah unik kerana kehadiran ETF spot. Produk-produk ini memberikan mekanisme baharu untuk penentuan harga dan berpotensi mempercepat aliran masuk dan aliran keluar. Memahami dinamik ini adalah penting untuk mentafsirkan amaran analis. Ia mencerminkan senario di mana mekanisme kewangan tradisional kini secara langsung menghantar perasaan makroekonomi ke dalam penilaian kripto dengan kelajuan dan kecekapan yang lebih tinggi.

Perspektif Pakar Mengenai Penilaian Risiko

Walaupun pandangan Standard Chartered adalah bearish, ia mewakili satu perspektif analitik dalam bidang yang pelbagai. Analis lain menekankan set data yang berbeza, seperti metrik on-chain yang mengukur tingkah laku pemegang jangka panjang atau kesihatan rangkaian blok rantai itu sendiri. Sebagai contoh, beberapa metrik mungkin menunjukkan pengumpulan oleh kumpulan pelabur tertentu walaupun harga lemah. Nilai analisis Kendrick terletak pada asasnya dalam indikator makro-keuangan tradisional—suku bunga, pertumbuhan ekonomi, dan aliran dana institusi—which telah menjadi semakin relevan untuk kripto. Pendekatan antara disiplin ini, yang menggabungkan analisis kripto-natif dan tradisional, adalah penting untuk gambaran pasaran yang lengkap pada 2025.

Penurunan berterusan pada dua kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi pasaran akan memberi kesan luas. Kita boleh jangkakan beberapa kesan berpotensi:

• Kemeruapan Altcoin: Kripto yang lebih kecil (altcoin) biasanya menunjukkan beta yang lebih tinggi, bermakna ia boleh jatuh sebanyak yang lebih besar berbanding BTC atau ETH.
• Aktiviti DeFi dan NFT: Harga token yang lebih rendah boleh mengurangkan nilai keseluruhan yang terkunci dalam protokol DeFi dan melemahkan volum dagangan di pasaran NFT.
• Sentimen Pembangun: Walaupun pembangunan jangka panjang sering berterusan, kesuraman pasaran jangka pendek boleh memberi kesan terhadap pendanaan dan semangat komuniti.
• Pengawasan Peraturan: Penurunan harga yang signifikan sering memperbaharui fokus regulator terhadap perlindungan pelabur dan stabilitas pasaran.

Namun, ia juga penting untuk diingat bahawa pasaran mata wang kripto bersifat siklikal. Tempoh kontraksi secara konsisten mendahului fasa baharu inovasi dan pertumbuhan, apabila projek-projek lemah pupus dan modal terkonsolidasi di sekitar asas yang lebih kuat.

Ramalan harga bitcoin daripada analis Standard Chartered, Geoff Kendrick, membentuk satu senario berhati-hati yang didorong makro untuk pasaran mata wang kripto. Dengan menekankan faktor-faktor seperti aliran keluar ETF, penundaan pemotongan kadar, dan ekonomi yang melambat, analisis ini menekankan betapa rapatnya aset digital terkait dengan sistem kewangan global. Walaupun ramalan seperti ini bukanlah kepastian, ia memberikan kerangka penting untuk memahami risiko berpotensi. Pelabur dan pemerhati sepatutnya memantau indikator-indikator yang disebut—terutamanya data aliran ETF spot dan komunikasi Federal Reserve—sebagai isyarat utama bagi arah pasaran. Pada akhirnya, menavigasi lanskap ini memerlukan keseimbangan antara penghormatan terhadap halangan ekonomi makro dengan pemahaman jangka panjang terhadap potensi transformasi teknologi blok rantai.

Q1: Apakah alasan utama yang diberikan Standard Chartered untuk ramalan bearish terhadap bitcoin dan ethereum?
Analis tersebut menyenaraikan tiga sebab utama: penurunan umum dalam minat pelabur terhadap aset berisiko, tanda-tanda munculnya perlambatan ekonomi AS, danjangkaan bahawa Federal Reserve tidak akan memotong kadar faedah sekali lagi sehingga Jun. Penurunan kepemilikan dalam ETF Bitcoin spot juga dicatat sebagai tekanan pasaran yang langsung.

Q2: Seberapa signifikan penurunan ke $50,000 bagi bitcoin?
Penurunan ke $50,000 daripada harga terkini di atas $60,000 akan mewakili koreksi lebih daripada 15%. Walaupun ketara, penarikan semula seperti ini telah berlaku beberapa kali dalam pasaran bull Bitcoin jangka panjang dan dianggap sebagai sebahagian normal proses penentuan harga yang bergegar.

Q3: Mengapakah aliran ETF spot bitcoin sangat penting kepada pasaran sekarang?
ETF bitcoin spot, yang diluluskan pada awal 2024, mencipta saluran baharu utama untuk pelaburan institusi dan eceran. Aliran bersih harian mereka (aliran masuk dikurangkan aliran keluar) mewakili tekanan pembelian atau penjualan langsung terhadap bitcoin yang menjadi asas, menjadikannya indikator masa nyata bagi permintaan utama dan penggerak harga utama.

S4: Adakah ramalan ini bermaksud pasaran bull kripto telah berakhir?
Tidak semestinya. Ramalan analis adalah pandangan jangka pendek hingga sederhana. Banyak teori jangka panjang yang optimis terhadap mata wang kripto berdasarkan kitaran pengambilan, pembangunan teknologi, dan dasar kewangan selama bertahun-tahun, bukan separuh tahun. Koreksi tidak membatalkan tren jangka panjang ini.

Q5: Bagaimana peramalan Ethereum berkaitan dengan Bitcoin dalam analisis ini?
Ethereum sering berkorelasi dengan bitcoin semasa pergerakan pasaran yang luas. Ramalan lebih rendah analis untuk ETH mencerminkan korelasi ini serta kemeruapan aset yang biasanya lebih tinggi. Sasaran spesifik sebanyak $1,400 menunjukkan bahawa Ethereum mungkin kurang berkesan berbanding bitcoin dari segi peratusan dalam senario risiko-rendah yang dilukiskan.