Jumlah pasokan koin stabil mencapai rekod $315 bilion pada Q1 2026, meningkat kira-kira $8 bilion berbanding kuartal sebelumnya walaupun pasaran kripto secara keseluruhan menyusut.
Angka utama menyembunyikan cerita yang lebih tajam di bawahnya: USDC sedang mengambil alih pangsa dari USDT, dan jurangnya semakin mengecil lebih cepat daripada yang dijangka oleh kebanyakan peserta pasaran.
Pemendapan USDC meningkat 220% sejak akhir 2023 kepada kira-kira $78 bilion, didorong oleh penyelesaian B2B institusi, infrastruktur gaji, dan landasan pembayaran programatik yang dibina oleh Visa dan Stripe.
USDT, masih penerbit terutama berdasarkan jumlah pasokan mentah, melihat bahagianya merosot – perbezaan yang ditandakan oleh CEX.IO sebagai salah satu dinamik pasaran utama pada kuartal ini.
- Jumlah pasokan koin stabil mencapai rekod $315B pada Q1 2026, naik ~$8B QoQ – pertumbuhan paling perlahan sejak Q4 2023, tetapi masih mengembang semasa kontraksi pasaran.
- Koin stabil menyumbang 75% daripada jumlah volum dagangan kripto pada Q1 – bahagian tertinggi yang pernah dicatat.
- Jumlah volum transaksi koin stabil melebihi $28 trilion, melebihi jumlah Visa dan Mastercard digabungkan.
- Pembekalan USDC meningkat 220% sejak akhir 2023 kepada ~$78B; bahagian pasaran USDT menurun seiring perbezaan ini.
- Pindahan berskala runcit turun 16% – penurunan paling tajam yang pernah direkodkan – sementara bot mendorong kira-kira 76% daripada keseluruhan isi padu transaksi koin stabil.
- Koin stabil yang menghasilkan imbal hasil kini mewakili subsektor bernilai $3,7 bilion, memperkenalkan fragmentasi dan risiko peraturan yang baru.
Cari: Kripto terbaik untuk mendiversifikasi portfolio anda semasa ketidakstabilan pasaran
Koin stabil juga meraih 75% daripada jumlah volum dagangan kripto pada Q1 – bahagian tertinggi yang pernah dicatat – sementara jumlah volum transaksi melebihi $28 trilion, angka yang kini secara berkala melebihi gabungan rangkaian pembayaran utama seperti Visa dan Mastercard. Perlambatan kadar pertumbuhan adalah nyata; permintaan tidak hilang.
Kenaikan USDC adalah cerita peraturan, bukan sekadar cerita kongsi pasaran
Kenaikan USDC bukanlah adopsi eceran organik. data CEX.IO menunjukkan dana programatik institusi – koridor B2B, penyelesaian gaji, pengurusan perbendaharaan, sebagai pendorong utama.
Kelajuan transaksi USDC mencapai 90x dengan saiz pindah purata sebanyak $557, profil yang konsisten dengan transaksi institusi kerap dan kecil, bukan pergerakan paus.
Pemosisan Circle menjelang undang-undang koin stabil AS yang berpotensi telah sengaja. Dengan Akta Kejelasan untuk Koin Stabil Pembayaran yang masih dalam perdebatan dan kerangka peraturan untuk aset digital yang sedang berkembang di Washington, penerbit yang diatur seperti Circle mempunyai kelebihan struktural dalam membawa modal institusi yang peka terhadap kepatuhan. Perbezaan ini penting – ia bukan sahaja berdasarkan kongsi pasaran yang diperoleh daripada hasil atau kedalaman likuiditi semata-mata.
Analis yang mengkaji kuartal tersebut menggambarkan perubahan ini dengan jelas: “Ini bukan adopsi runcit; ia adalah dana institusi yang diprogramkan.” Nombor yang menegaskan hal ini ialah saiz pindah purata USDC sebanyak $557 – yang lebih kecil secara mutlak berbanding perdagangan individu USDT yang lebih besar, tetapi menunjukkan aliran institusi automatik frekuensi tinggi yang meniru tren tokenisasi dan adopsi institusi yang lebih luas yang membentuk semula infrastruktur aset digital.
Jika undang-undang koin stabil AS lulus dengan ketentuan yang mendukung penerbit yang diatur dan diaudit, keuntungan USDC menjadi struktural. Jika ia terhenti, keunggulan kompetitif menyempit dan kedalaman likuiditas USDT yang telah mapan kembali mendominasi.
USDT Masih Memimpin – Tetapi Kekuatan Kompetitifnya Semakin Menyempit
USDT tetap menjadi koin stabil terbesar berdasarkan jumlah edaran dan alat likuiditi utama di koridor pasaran muncul dan DeFi berbasis Tron.
Fokusnya pada Tron, di mana caj rendah mendorong volum transaksi eceran dan antarbatas, memberinya basis pengguna yang tidak secara langsung bersaing dengan jejak institusi USDC yang berpusat pada ethereum. Namun.
Penurunan Q1 dalam pangsa pasaran USDT beriringan dengan penurunan paling tajam dalam pindahan berskala eceran – turun 16% – yang mempengaruhi salah satu penggunaan utama USDT.
Pada masa yang sama, bot kini mewakili kira-kira 76% daripada keseluruhan isi padu transaksi koin stabil, bermakna permintaan eceran organik yang sebelumnya mengekalkan keunggulan USDT dalam pemindahan frekuensi tinggi nilai kecil sedang menyusut.
CEX.IO menandakan ini sebagai bukti “struktur pasaran yang lebih canggih, tetapi mungkin kurang organik.”
Tanggapan Tether telah terhad kepada pernyataan simpanan kuartalan dan ekspansi geografi, bukan inovasi peringkat produk. Itu adalah sikap yang boleh dipertahankan semasa ia memegang kesan rangkaian.
Ia menjadi beban jika aliran modal institusi terus berpindah ke instrumen yang diatur dan integrasi programatik USDC semakin mendalam di seluruh infrastruktur pembayaran Barat.
Tonton sertifikasi Mei Circle dan laporan Q2 Tether untuk melihat sama ada perbezaan bekalan memperluas. Jika USDC melepasi $90 bilion sementara USDT stagnan, perubahan bahagian pada kuartal ini tidak lagi kelihatan seperti lonjakan kecil, tetapi mula kelihatan seperti satu trend.
Angka jumlah edaran sebanyak $315 bilion menunjukkan bahawa koin stabil adalah lapisan penyangga pasaran. Perkongsian USDC/USDT menunjukkan siapa yang membina di atasnya.
Teroka: Penjualan token pra-lancar terbaik dengan potensi keuntungan asimetrik
Pos Stok Koin Stabil Kripto Mencapai $315B pada Q1 Seiring Peningkatan USDC dan Penurunan USDT muncul pertama kali di Cryptonews.