Rob Nichols berkata bahawa Persatuan Banker Amerika ingin memperkuat Akta Kekeliruan, bukan membatalkannya, dan penyelesaiannya hanyalah beberapa perubahan perkataan dalam undang-undang 600 muka surat. Saya percaya niatnya. Tetapi perubahan tersebut bukanlah kecil, dan premis di sebaliknya telah diuji terhadap tujuh tahun data dan tidak bertahan.
Kes ABA bergantung pada ramalan: biarkan platform membayar ganjaran koin stabil dan deposit akan mengalir keluar dari bank komuniti, membawa pinjaman tempatan bersama mereka. Ini telah boleh diuji selama bertahun-tahun, kerana undang-undang semasa sudah membenarkan ganjaran ini, dan Coinbase telah membayarnya untuk USDC selama lebih daripada empat tahun. Jika mekanisme ini berfungsi seperti yang digambarkan oleh ABA, kerosakan akan kelihatan.
Ia bukan. Simpanan bank komuniti meningkat 26 peratus, kira-kira $482 bilion, dari Jun 2019 hingga Mac 2026, secara terus-menerus sepanjang keseluruhan kenaikan koin stabil dan ganjaran koin stabil.
Faryar Shirzad ialah pegawai dasar utama di Coinbase.
Kajian empirikal daripada Charles River Associates dan Majlis Penasihat Ekonomi juga menunjukkan tiada hubungan yang signifikan antara koin stabil dan deposit. Rob memanggil ketiadaan pelarian deposit sejak GENIUS sebagai "tidak relevan" kerana regulator belum selesai menyusun peraturan mereka. Itu meminta Kongres untuk mengundangkan tindakan terhadap bahaya masa depan yang tidak boleh diukur sambil mengabaikan rekod yang telah kita gunakan selama bertahun-tahun. Dana pasaran wang, bil perbendaharaan, dan CD yang dibrokerkan telah memberi pulangan lebih tinggi daripada akaun semasa selama bertahun-tahun tanpa mengosongkannya.
Pengguna memperoleh hampir $50 bilion dalam ganjaran kad kredit tahun lepas, dan lebih daripada 90 peratus perbelanjaan kad tujuan umum dilakukan melalui kad yang menawarkan ganjaran tersebut. Industri perbankan membina sistem ini. Ganjaran adalah cara untuk mendapatkan pengguna mengadopsi produk dan kemudian menggunakannya.
Rob mengatakan bahawa banyak program ganjaran akan bertahan dengan bahasa yang dicadangkannya, hanya sahaja yang meniru faedah yang tidak akan bertahan. Tetapi kad kredit pada dasarnya adalah produk pembayaran runcit, jadi ganjaran berdasarkan transaksi sesuai dengan mereka secara semula jadi. Koin stabil melakukan jauh lebih banyak: mereka menggerakkan pembayaran, menyelesaikan perdagangan, memasang jaminan, dan berfungsi sebagai bahagian tunai ekonomi onchain, dan dalam sebahagian besar aktiviti itu, memegang balans adalah sebahagian penting daripada apa yang diganjar. Memaksa insentif koin stabil ke dalam templat kad bukanlah keadilan, ia adalah sekatan terhadap pesaing semasa kewangan onchain membuktikan dirinya.
Teks semasa bukan draf longgar. Senator Tillis dan Alsobrooks telah berunding mengenainya selama berbulan-bulan bersama bank-bank di meja perbincangan, dan setiap frasa yang ingin dipertimbangkan semula oleh ABA telah diselesaikan di sana. Ia menetapkan garisan yang sengaja: pulangan kerana meninggalkan wang menganggur dilarang, manakala kompensasi untuk aktiviti sebenar tidak dilarang.
Pindaian ABA akan menggerakkan baris itu, memperluas larangan melebihi pengganti deposit ke dalam mekanisme penggunaan koin stabil biasa dan meninggalkan pengawas dan pihak yang menggugat untuk menentukan sama ada rebat saudagar biasa benar-benar bunga bank. Membuka semula kompromi yang telah dinegosiasikan pada masa ini, dengan bahasa yang lebih luas daripada yang diperlukan oleh matlamat, bukanlah koreksi teknikal. Mari kita ambil kompromi itu.
Clarity memberikan kepada bank kuasa undang-undang paling luas sejak Gramm-Leach-Bliley pada 1999: penjagaan, staking, pinjaman, pembayaran, penyelesaian, dan pembuat pasaran. Bank komuniti mendapat manfaat paling banyak, kerana rel blok rantai bersama membolehkan institusi bernilai $500 juta bersaing pada syarat yang sama, termasuk dalam pembayaran global, dengan institusi bernilai $3 trilion, dan mereka tetap akan menjadi pihak yang menjamin restoran tempatan, operasi tanaman baris, dan hipotek pertama. Dan Amerika menang. Dolar yang diatur yang menyelesaikan dalam saat dengan kos rendah bermakna keluarga dan usaha kecil Amerika membayar kurang untuk memindahkan wang, pasaran perbendaharaan mendapat sumber permintaan baru yang kekal, dan dolar, bukan mata wang negara lain atau token luar negara yang tidak diatur, menjadi unit akaun laluan untuk generasi perakaunan seterusnya. Bank akan membina sebahagian besar daripada ini, yang tepatnya mengapa Kongres memberikan kuasa kepada mereka untuk melakukannya.
Rob dan saya bersetuju bahawa Amerika Syarikat boleh menjadi ibu kota perbankan dan ibu kota kripto dunia. Kita lebih dekat kepada itu daripada sebelum ini. Mari kita luluskan Clarity, bekerja sama dalam menyusun peraturan, dan teruskan dolar sebagai pusat sistem yang akan kita bina bersama.