SpaceX merancang untuk menginvestasikan US$55 bilion di Texas untuk membangun fasilitas pembuatan cip Terafab, dengan jumlah investasi keseluruhan pada fasa seterusnya mungkin mencapai US$119 bilion, hampir setara dengan pendapatan NVIDIA pada tahun kewangan 2024. Projek ini merupakan perancangan bersama SpaceX dan Tesla, di mana syarikat-syarikat di bawah Musk menghabiskan banyak kekuatan GPU setiap tahun, mencakup model Grok xAI, stesen tanah Starlink, pemanduan automatik Tesla, dan robot manusia Optimus. Langkah ini bertujuan untuk mencapai integrasi menegak dalam pembuatan cip, dengan menggabungkan penghasilan pengiraan, pembelian tenaga, dan penempatan kekuatan pengiraan dalam satu pengurusan. Para analis memandang ini sebagai "strategi 15 tahun" Musk, dengan output cip awal dijangka baru dapat dicapai pada pertengahan 2028. Rancangan ini mencerminkan kegigihan mendalam industri AI terhadap kemandirian pengiraan, dan jendela IPO SpaceX dijangka dibuka sekitar 8 Jun.

Penulis artikel, sumber: GeekPark

Pada tahun 1980-an, industri semikonduktor Jepang sedang mencapai puncaknya, pernah menguasai lebih dari 50% pasaran cip global.

Orang Amerika menjadi tidak sabar—bukan kerana mereka tidak dapat membeli cip, tetapi kerana mereka sedar bahawa jika sebuah negara tidak dapat mengawal 'silikon' sendiri, ia bererti menyerahkan urusan strategiknya kepada orang lain. Maka muncullah Perjanjian Semikonduktor, kemudian kebangkitan Intel, dan akhirnya Undang-Undang Cip hari ini.

Empat puluh tahun kemudian, kecemasan yang sama muncul pada Elon Musk dengan cara yang lebih peribadi.

Hanya saja, kali ini, bukan sebuah negara yang ingin menguasai "silikon", melainkan seorang individu—dan sekumpulan syarikat di bawah naungannya.

Pada 6 Mei, Bloomberg mengungkapkan sebuah dokumen: SpaceX secara rasmi mencadangkan pelaburan sebanyak US$550 bilion di Grimes County, Texas, untuk memulakan rancangan pembinaan fasiliti pembuatan cip «Terafab». Jika semua peringkat seterusnya dilaksanakan, jumlah perbelanjaan modal mungkin mencapai US$1190 bilion.

Kira terlebih dahulu nombor tersebut untuk merasai skala nya.

550 bilion dolar AS, lebih daripada dua kali ganda pendapatan tahunan TSMC pada 2023. 1190 bilion dolar AS, hampir mencapai puncak pendapatan keseluruhan NVIDIA untuk tahun fiskal 2024. Ini bukan sekadar «pelaburan», ini adalah satu taruhan besar—atau satu deklarasi strategik.

Projek ini adalah inisiatif bersama SpaceX dan Tesla. Logik Musk sangat jelas: kumpulan syarikatnya—SpaceX, Tesla, xAI—menggunakan jumlah GPU yang sangat besar setiap tahun. Pelatihan Grok memerlukan cip, rangkaian stesen tanah Starlink memerlukan cip, pemanduan automatik Tesla memerlukan cip, dan robot manusia masa depan Optimus juga memerlukan cip.

Daripada membayar wang kepada NVIDIA setiap tahun, lebih baik berikan wang itu kepada diri sendiri.

Secara logik strategik, ini tidak ada cela.

01 Ambisi integrasi menegak Musk

Untuk memahami Terafab, anda perlu memahami apa yang dilakukan Musk dalam dua tahun terakhir.

Pada tahun 2025, xAI mengambil alih platform media sosial X. Pada awal tahun ini, SpaceX kemudian mengambil alih xAI secara sepenuhnya dengan saham. Sementara itu, pelan IPO SpaceX sedang dipromosikan, dengan jendela路演 dikatakan akan dibuka sekitar 8 Jun, dan fail pendaftaran S-1 dijangka akan diserahkan pada akhir bulan ini.

Ini adalah jaringan yang semakin rapat: roket, broadband satelit, model AI, platform sosial, kereta elektrik, robot bentuk manusia... dan sekarang, pembuatan cip juga perlu dimasukkan ke dalam peta.

Analisis DataCenter Knowledge sangat tepat: Terafab sebaiknya tidak dipahami sebagai sebuah "pabrik", tetapi sebagai "strategi infrastruktur AI lengkap" — berusaha menyatukan produksi komputasi, pengadaan tenaga, dan penyebaran daya komputasi di bawah satu atap.

Ia seperti Amazon yang tidak hanya ingin menjual buku, tetapi juga ingin membina rangkaian penghantaran sendiri, pusat data sendiri, dan satelit logistik sendiri—hanya saja Musk ingin menambah satu lagi perkara di atasnya: membina "pabrik penghasilan komputasi".

Apple dahulu mengembangkan cip Siri secara sendiri, yang dianggap sebagai salah satu keputusan integrasi menegak paling berjaya dalam sejarah teknologi. Tetapi Apple hanya「mereka」cip, manakala pembuatan masih diserahkan kepada TSMC. Apa yang Musk ingin lakukan ialah mengambil alih proses pembuatan juga.

Ambisi ini, bahkan Apple pun tidak berani menyentuhnya.

02 Di sebalik "Strategi 15 Tahun"

Namun, selalu ada jurang yang dalam antara visi strategik dan realiti kejuruteraan.

Analis chip dari Creative Strategies, Ben Bajarin, menggunakan ungkapan menarik, mengatakan bahawa Musk sedang menjalankan "strategi 15 tahun" — ungkapan ini kedengaran seperti pujian, tetapi maksud sebenarnya ialah: jangan harap pulangan jangka pendek.

Ramalan Morgan Stanley lebih langsung. Mereka menilai, walaupun dalam skenario pembinaan yang paling optimis, output cip pertama Terafab tidak akan berlaku sebelum pertengahan 2028. Dari hari ini, masih ada lebih daripada dua tahun lagi. Pada masa itu, generasi teknologi cip AI akan berada di mana, tiada siapa yang tahu.

Kerakusan dalam pembuatan semikonduktor ialah ia merupakan industri paling tidak toleran terhadap "janji PPT" di dunia.

Pembinaan sebuah pabrik wafer proses canggih biasanya memerlukan 3-5 tahun, memerlukan mesin litografi yang sangat tepat (hanya ASML yang mampu membuat EUV高端 di seluruh dunia), memerlukan ribuan jurutera yang sangat terlatih, memerlukan bekalan air ultra tulen dan kuasa yang stabil, serta memerlukan satu set sistem pengurusan ruang bersih yang canggih. Intel telah menghabiskan ratusan bilion dolar AS dan bertahun-tahun, tetapi masih mengalami kesukaran dalam mengejar teknologi proses TSMC.

Analisis Finance Monthly secara langsung menunjukkan risiko ini: projek cip mudah dianggap remeh dari segi kesukaran pelaksanaan, perlahan, mahal, mudah mengalami penundaan, dan bergantung kepada mesin profesional, tenaga kerja yang terlatih, serta rantaian bekalan yang sudah sangat tegang.

Yang menarik, apabila ditanya mengenai Terafab, CEO Intel, Victor Peng, memberikan respons yang diucapkan dengan hati-hati, menyatakan bahawa beliau "bersemangat untuk meneroka cara-cara inovatif untuk mentransformasikan teknologi proses silikon." Perkataan ini boleh ditafsirkan sebagai isyarat kerjasama, atau sebagai pengesahan tidak langsung terhadap ketegangan pasaran dan penawaran—bahkan mungkin kedua-duanya.

03 Lebih daripada perniagaan

Namun, jika Terafab hanya dilihat sebagai pengiraan pulangan pelaburan perniagaan, mungkin rangka analisisnya sudah salah sejak awal.

Perkara yang benar-benar menarik di sini ialah ia mencerminkan kegigihan yang semakin mendalam seluruh industri AI terhadap “kemandirian pengiraan”.

Dalam tiga tahun terakhir, hakikat perlumbaan senjata AI telah berubah dari "model siapa yang lebih pintar" kepada "siapa yang boleh mendapat lebih banyak kuasa pengiraan". H100, H200, dan GB200 daripada NVIDIA sukar didapati, kapasiti proses canggih TSMC telah dijamin bertahun-tahun ke depan. Microsoft, Google, Amazon, dan Meta telah mengeluarkan berbilion dolar AS untuk mengembangkan cip AI sendiri.

Logik Musk dan syarikat-syarikat besar ini sebenarnya sama: Di era AI, kuasa pengiraan adalah alat penghasilan; siapa yang mengawal cip, mereka yang mengawal AI.

Kehadiran Terafab, ditambah kepada IPO SpaceX yang akan datang, membawa makna yang lebih kompleks lagi. Seorang editor media teknologi menulis dalam ulasannya bahawa sebahagian daripada rekaan pengumuman ini adalah untuk «mengaitkan Tesla yang berada di bawah tekanan dengan SpaceX yang akan disenaraikan dan naratif pengkomputeran super AI».

Penilaian ini mungkin tidak sepenuhnya adil, tetapi bukan tanpa dasar. Beberapa bulan yang lalu, Musk secara terbuka mengakui bahawa "xAI dibina dengan salah", dan terpaksa meminta SpaceX untuk mengintegrasikannya. Dalam konteks ini, pelancaran menonjol Terafab adalah strategi dan naratif modal — kedua perkara ini tidak bertentangan.

Elon Musk tidak pernah hanya membuat satu perkara.

Sekarang, jendela pelancaran Starship Flight 12 berada antara 12 Mei hingga 18 Mei, dan pesawat luar angkasa Dragon juga akan terbang ke Stesen Angkasa Antarabangsa pada hari yang sama. Perniagaan roket SpaceX masih berjalan dengan gigih.

Di Grimes County, Texas, sebidang tanah yang berpotensi mengubah tatanan rantai pasokan cip di era AI masih hanya berupa koordinat di atas dokumen.

US$119 bilion, tidak ada yang boleh menjamin ia boleh menjadi sebuah kilang wafer yang beroperasi sepenuhnya. Tetapi satu perkara sudah pasti—apabila sebuah syarikat yang terkenal dengan pembuatan roket memutuskan untuk membuat cip, sempadan industri ini sekali lagi ditakrifkan semula.