Saham SpaceX Menghadapi Risiko Penurunan Amat $15.8B Perbelanjaan AI

Wawasan Utama

• Saham SpaceX telah menembus di bawah sempadan bawah sebuah segitiga naik pada carta yang diberikan, melemahkan struktur teknikal jangka pendeknya.
• SpaceX menghabiskan $15,83 bilion pada segmen AI semasa Q2, manakala jumlah perbelanjaan modal kuartalan mencapai $18,37 bilion.
• SpaceX memiliki kapitalisasi pasaran hampir $1.9 bilion, menciptakan risiko penilaian walaupun terdapat pertumbuhan pendapatan pantas dan sasaran Wall Street yang optimis.

Saham SpaceX menghadapi risiko penurunan semula selepas menembusi bawah sempadan segitiga naik pada carta harian yang diberikan.

SPCX baru-baru ini diperdagangkan di sekitar kawasan $139–$142 selepas memulih dengan tajam dari rendah 3 Ogos sebanyak $104.83. Saham ini mencapai tertinggi Ogos sebanyak $149.80 sebelum kehilangan momentum berhampiran kawasan rintangan $150.

Kelemahan teknikal ini muncul semasa pelabur menilai perbelanjaan kecerdasan buatan SpaceX yang semakin meluas selepas pengambilalihan xAI. Keputusan Q2 menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang kuat, tetapi perbelanjaan modal AI meningkat secara ketara dan syarikat masih tidak menguntungkan.

Saham SPCX telah pulih semula dalam beberapa minggu terakhir, naik dari rendah rekod $104.80 pada Ogos kepada tertinggi $149.62. Sejak itu, saham ini menghadapi cabaran teknikal yang ketara yang mungkin menyebabkan penarikan balik jangka pendek yang kuat.

Salah satu risikonya ialah ia telah membentuk corak wedging naik yang dua garisnya hampir bertemu. Ia kini bergerak di bawah garis bawah corak ini.

Saham ini juga tetap di bawah paras rintangan penting sebanyak $149.62, swing tertingginya pada 12 dan 17 Ogos. Ia juga membentuk corak divergensi bearish kerana Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Oscillator Harga Peratusan (PPO) terus menurun.

Risiko lain ialah Indeks Arah Purata (ADX) terus bergerak ke bawah. ADX ialah indikator yang memberikan maklumat tambahan mengenai kekuatan trend. Suatu trend dikatakan kuat apabila ADX bergerak di atas 20 dan menunjuk ke atas.

Di pihak positif, SpaceX mempunyai beberapa katalis utama, termasuk pertumbuhan pendapatan yang kuat. Laporan keuntungan terbarunya menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat kepada $7.8 bilion pada sukuan kedua daripada $4 bilion pada tempoh yang sama tahun lepas.

Semua perniagaannya – ruang, konektiviti, dan AI – mengalami pertumbuhan, dengan Starlink menjadi yang terbesar. Jumlah pengguna Starlink melepasi batas 12 juta, dan pertumbuhannya mungkin berterusan dalam masa yang akan datang.

Kelebihan lain ialah analis masih optimis terhadap perniagaannya, dengan anggaran konsensus sebanyak $220, meningkat 57% daripada tahap semasa. Sebahagian analis yang paling optimis datang daripada syarikat-syarikat seperti Bernstein, Morgan Stanley, Arete Research, Oppenheimer, dan Wells Fargo.

Namun, walaupun ada optimisme ini, syarikat ini menghadapi beberapa risiko besar yang mungkin memberi kesan terhadap perniagaannya dalam jangka panjang. Salah satu risiko ialah bahawa perniagaan pusat data yang sedang meledak sedang mengalami penundaan yang ketara. Akibatnya, laporan media menyatakan bahawa ia cuba mengubahsuai pasukan pusat datanya. Penundaan-penundaan ini akhirnya mungkin menelan kos berbilion dolar seiring masa.

Syarikat ini juga menghadapi cabaran peningkatan kos memori, GPU, penyimpanan, dan pembinaan. Akibatnya, perbelanjaan modal AI meningkat kepada $15 bilion pada suku kedua daripada $7.7 bilion pada tempoh yang sama tahun lepas. Indikator ini melonjak dari $3.3 bilion pada separuh pertama tahun lepas kepada $23.5 bilion tahun ini. Perbelanjaan ini menjelaskan mengapa ia memiliki arus tunai bebas negatif pada Q2.

SpaceX juga menghadapi cabaran-cabaran lain. Salah satu yang paling ketara ialah industri chatbot AI menghadapi persaingan yang ketat. Sebagai contoh, Grok, chatbotnya, mendapat persaingan daripada nama-nama utama lain seperti Google Gemini, Claude milik Anthropic, dan ChatGPT milik OpenAI.

Minggu ini saja, Meta Platforms mengumumkan bahawa model AI-nya akan jauh lebih murah berbanding Grok dan model-model lain. Pada masa yang sama, banyak model AI Cina seperti Kimi dan DeepSeek sedang memperoleh bahagian pasaran. Grok mengekalkan bahagian pasaran kurang daripada 10%.

Yang paling ketara, SpaceX adalah syarikat yang sangat terlalu dinilai, mengingat ia memiliki penilaian lebih daripada $1.9 trilion dan masih merugikan berbilion dolar setiap kuartal.

Artikel ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat kewangan. Pasaran ekuiti boleh mengalami pergerakan harga yang tajam.

Pos SpaceX Stock Risks Drop as AI Spending Reaches $15.8B muncul pertama kali di The Market Periodical.