Kedudukan Pendek SpaceX Melebihi $25B, 32% daripada Float yang Diperdagangkan Sebelum Hasil 4 Ogos

Jawapan singkat: ya — SpaceX boleh dipendekkan, dan sekarang perdagangan ini merupakan salah satu kedudukan yang paling ramai dan diperhatikan di pasaran. Mengapa ia menarik perhatian - SPCX — yang diperdagangkan secara awam — telah menarik kedudukan pendek yang besar kerana pedagang bertaruh menentang saham itu sebelum pelancaran keuntungan pertama SpaceX sebagai syarikat awam pada 4 Ogos. Kepentingan pendek meledak dari kira-kira 40 juta saham sebulan lalu kepada sekitar 206 juta hari ini, setara dengan kira-kira 32% daripada float yang boleh diperdagangkan. - Pembinaan ini mewakili pertaruhan kira-kira $25 bilion menentang syarikat itu, menjadikan perdagangan pendek SpaceX sebagai salah satu pertaruhan bearish terbesar di Wall Street musim panas ini. Bagaimana mekaniknya penting - Float yang boleh diperdagangkan adalah nipis: hanya sekitar 640 juta saham yang boleh diperdagangkan secara bebas daripada lebih 13 bilion saham yang beredar, kerana kebanyakan saham insider dan pekerja masih tertakluk kepada peraturan lock-up selepas IPO Jun. Suplai yang terhad ini memperbesarkan risiko short squeeze: jika pendek dipaksa untuk menutup, tekanan pembelian boleh menyebabkan harga melonjak dengan cepat. - Short squeeze menjadi nyata apabila perdagangan berlawan dengan penjual — kos pinjam yang meningkat, kerugian yang bertambah, atau katalis positif memaksa penjual pendek untuk membeli semula saham. Laporan keuntungan SpaceX yang akan datang adalah katalis potensial yang jelas. Pergerakan harga dan asas - Saham telah bergegar: turun hampir 45% dari puncak $225.64 dan bergerak di aras sekitar $119–$135 dalam sesi-sesi terkini (saham dilaporkan sekitar $112.20 pada satu ketika, turun kira-kira 0.31% pada hari itu). Pada Jun, saham itu dihargai pada $135. - Dari segi asas, pendapatan 12 bulan terakhir adalah sekitar $19 bilion (naik kira-kira 33% dari tahun ke tahun), namun syarikat masih mengalami kerugian berbilion-bilion dolar. Pasaran menilai SpaceX hampir $1.48 trilion, bermakna gandaan harga-ke-pendapatan lebih daripada 80 — premium yang tinggi yang memperdalam perbincangan sama ada perdagangan pendek itu dibenarkan. Katalis untuk diperhatikan - Earnings 4 Ogos: laporan ini boleh memicu squeeze (jika keputusan mengejutkan di atas atau naratif berubah) atau membolehkan pendek bernafas jika penghentian lock-up selepas itu memperluaskan float dan mengurangkan tekanan. - Penghentian lock-up: apabila saham insider dan pekerja mula masuk ke pasaran selepas earnings, float yang lebih besar boleh mengurangkan kemeruapan yang disebabkan pendek — atau ia boleh mencipta kemeruapan baru jika tekanan jual muncul. Pandangan Musk dan dinamik pasaran - Elon Musk memberi komen di X, dengan tegas mengatakan “kedudukan pendek yang signifikan dalam SpaceX dalam jangka masa panjang adalah sangat rendah,” komen yang dengan cepat tersebar di kalangan pedagang dan komuniti runcit gaya crypto yang memantau perkembangan ini. Dinamik ini meniru kes-kes short squeeze saham meme dan crypto, di mana minat pendek yang terkonsentrasi, float nipis, dan penyertaan runcit yang vokal boleh menghasilkan pergerakan pantas dan besar. Kesimpulan untuk pedagang - Bolehkah SpaceX dipendekkan secara menguntungkan? Mungkin — tetapi ia adalah pertaruhan yang ramai dan berisiko tinggi yang bergantung terutamanya pada earnings 4 Ogos dan masa penghentian lock-up. Sehingga itu, kedudukan pendek SpaceX tetap menjadi salah satu perdagangan paling besar dan paling tidak pasti di pasaran.