Mesej BlockBeats, pada 21 Mei, dokumen permohonan penawaran awal saham (IPO) SpaceX (Form S-1) menunjukkan hubungan perniagaan dan ekuiti yang luas antara pelbagai syarikat milik Elon Musk. Dalam dokumen sepanjang 330 muka surat ini, "Tesla" disebut 87 kali, "xAI" muncul 356 kali, "X" muncul 267 kali, "The Boring Company" dan "Neuralink" masing-masing disebut 7 kali dan 3 kali.
Dari segi ekuiti, Tesla memegang sekitar 19 juta saham biasa kelas A SpaceX, kurang daripada 1%. Pada Februari tahun ini, selepas Musk menggabungkan syarikat kecerdasan buatan beliau, xAI, dengan SpaceX, saham xAI yang dimiliki Tesla telah ditukar menjadi saham SpaceX.
Dalam hal urusan perniagaan, SpaceX membeli Cybertruck bernilai US$131 juta dari Tesla mengikut harga eceran yang disarankan pengilang. Sebelum ini, dilaporkan bahawa SpaceX membeli 1,279 unit Cybertruck pada kuartal keempat 2025, dan dokumen prospektus menunjukkan bahawa jumlah sebenar yang dibeli mungkin lebih banyak. Selain itu, SpaceX juga membeli bateri penyimpanan energi Megapack bernilai US$697 juta dari Tesla pada tahun 2024 dan 2025 untuk menstabilkan permintaan puncak di pusat data Colossus I dan II di Memphis, Tennessee.
Prospektus juga mengungkap tekanan kewangan yang dibawa oleh penggabungan tersebut. SpaceX akan mengalokasikan sekitar 60% perbelanjaan modalnya (sekitar US$20 bilion) pada xAI pada tahun 2025, tetapi pendapatan xAI hanya meningkat 22% secara tahunan pada tahun lepas, dengan kerugian berjumlah puluhan bilion dolar. Dalam bahagian faktor risiko, SpaceX secara jelas menyenaraikan Musk sebagai risiko utama. Dokumen tersebut menyatakan bahawa syarikat «sangat bergantung kepada perkhidmatan berterusan Musk», di mana kepimpinannya, visinya, dan kecekapan teknikalnya adalah penting kepada masa depan syarikat.
Sementara itu, SpaceX mengakui bahawa Musk tidak sentiasa 100% fokus kepada urusan syarikat, dan pelbagai perniagaannya mungkin bersaing atau merengsa satu sama lain dalam beberapa aspek. Musk tidak dibatasi daripada terlibat dalam aktiviti yang secara langsung bersaing dengan SpaceX, yang boleh menimbulkan konflik kepentingan di masa depan. Selain itu, perkataan dan tindakan Musk boleh memberi kesan positif atau negatif terhadap perniagaan syarikat, hubungan pelanggan, hubungan pengawasan, atau harga saham.