Bursa kripto Korea Selatan mengalami aliran keluar koin stabil bersih sebanyak 560,3 bilion won, atau kira-kira $367 juta, semasa Jun 2026. Angka ini, yang dilaporkan oleh Perkhidmatan Pengawasan Kewangan (FSS) dan diliput oleh Yonhap News pada 2 Ogos, mewakili hanya bahagian bulanan terkini dalam apa yang telah menjadi perpindahan modal perlahan yang berlangsung selama satu setengah tahun.
Arus keluar kini telah berterusan selama 18 bulan berturut-turut. Sejak Januari 2025, jumlah arus keluar bersih koin stabil dari lima bursa utama Korea Selatan telah mencapai kira-kira $10.4 bilion, atau 14.92 trilion won.
Ke mana wang itu pergi
Nombor Jun menunjukkan gambaran yang jelas mengenai arus arah. Pindahan koin stabil keluar berjumlah 2.7625 trilion won, manakala pindahan masuk hanya sebanyak 2.2022 trilion won. Kesenjangan, kira-kira 560 trilion won, meneruskan corak yang telah menjadi hampir mekanik dalam konsistensinya.
Tujuan-tujuan tersebut memberi petunjuk. Pelabur Korea Selatan mengalirkan koin stabil yang dinyatakan dalam dolar ke platform perdagangan derivatif luar negara, protokol kewangan terdesentralisasi, produk aset dunia nyata, dan pasaran ekuiti luar negara.
Baki koin stabil yang berada di bursa tempatan telah menurun sebanyak kira-kira 55% sepanjang tempoh pemerhatian 18 bulan.
Kekaburan peraturan mendorong pengeluaran
Latar belakang pelarian modal ini ialah usaha berterusan Korea Selatan untuk mengakhiri Undang-Undang Asas Aset Digital. Undang-undang tersebut, yang bertujuan untuk mencipta kerangka komprehensif bagi pengawasan kripto, telah terperangkap dalam penundaan akibat perselisihan mengenai kerangka yang mengatur koin stabil dan penerbitnya, peraturan simpanan, serta tanggungjawab pengawasan antara Suruhanjaya Perkhidmatan Kewangan (FSC) dan Bank Korea.
FSS telah menandakan tren ini sebagai kebimbangan dari pelbagai segi. Risiko pencucian wang dan pembiayaan terorisme menduduki tempat teratas. Apabila ratusan juta dolar mengalir ke luar negara setiap bulan melalui saluran yang tidak dapat dipantau sepenuhnya oleh pengawal, kerangka pematuhan mula kelihatan lebih seperti cadangan daripada perlindungan.
Korea Selatan secara sejarah mengekalkan kawalan modal yang ketat, dan koin stabil telah muncul sebagai jalan keluar yang sangat cekap. Seorang pedagang boleh menukar won Korea kepada USDT di bursa tempatan, menghantarnya ke dompet luar negara, dan mengakses pasaran global dalam beberapa minit. Tiada wang kiriman bank, tiada tingkap pertukaran asing, tiada tempoh menunggu.