Odaily Planet Daily melaporkan bahawa selepas agensi kewangan Korea meningkatkan ambang pelaburan untuk produk leverage saham tunggal, pelabur eceran Korea ("Xixue Ant") mula menyesuaikan portfolio luar negara mereka, mengurangkan pegangan produk leverage tinggi dan beralih kepada pembelian langsung saham biasa AS.
Berdasarkan data dari Lembaga Penyimpanan Sekuriti Korea pada 5 Disember, selepas syarat jaminan tunai minimum untuk produk leverage tunggal dinaikkan kepada 30 juta won bermula 1 Ogos, terdapat aliran dana keluar yang jelas dari produk leverage 2x Tesla, TSLL. Pada 3 Disember, pelabur Korea masih membeli bersih TSLL sebanyak kira-kira 14,58 juta dolar AS, tetapi pada 4 Disember, jumlah pembelian merosot tajam kepada 1,56 juta dolar AS, sementara jumlah penjualan meningkat kepada 8,68 juta dolar AS, menjadikan hari itu berpindah kepada penjualan bersih sebanyak 7,11 juta dolar AS.
Sebaliknya, minat pembelian saham biasa Tesla meningkat jelas. Pelabur Korea membeli bersih saham Tesla sebanyak kira-kira $42.3 juta pada 3 hingga 4 Mac, melebihi lima kali ganda jumlah pembelian bersih TSLL pada tempoh yang sama.
Tren serupa juga muncul dalam saham semikonduktor individu. Pelabur Korea menjual produk berlesen terhadap Micron dan SanDisk, beralih ke pembelian saham asas. Produk berlesen 2 kali ganda Micron berubah daripada pembelian bersih sebanyak USD10.81 juta pada hari 3 kepada penjualan bersih sebanyak USD15.98 juta pada hari 4; kedua-dua produk berlesen 2 kali ganda SanDisk juga berubah daripada pembelian bersih sebanyak USD17.74 juta kepada penjualan bersih sebanyak USD33.74 juta. Pada masa yang sama, saham asas Micron dan SanDisk masing-masing mendapat aliran bersih sekitar USD1.48 bilion dan USD1.45 bilion.
Pengawas kewangan Korea sebelum ini mengumumkan bahawa, bermula 31 Julai, keperluan margin minimum untuk produk pelongsoran saham tunggal domestik dan asing akan dinaikkan dari 10 juta won termasuk sekuriti jaminan kepada 30 juta won dalam bentuk tunai sahaja. Pelabur sedia ada juga perlu memenuhi piawaian baharu apabila membeli tambahan.
Peraturan baharu membenarkan pelabur menjual produk leverage yang sudah ada, tetapi jika jaminan tunai tidak mencukupi, pelabur tidak akan mampu membeli tambahan. Agensi pengawas menyatakan bahawa pelaksanaan awal dasar ini bertujuan untuk mengurangkan risiko pasaran dan mengelakkan peralihan dana ke produk leverage saham luar negara seperti Tesla dan NVIDIA selepas hanya membatasi produk leverage Korea.
Pihak pengawas Korea Selatan berpendapat bahawa produk leverage saham tunggal mengandungi risiko pengumpulan dana serta risiko struktur akumulasi kerugian akibat penyesuaian pulangan harian, dan risiko asasnya adalah sama tanpa mengira tempat pelancaran.
Namun, sebahagian pelabur menentangnya, berpendapat bahawa isu fluktuasi pasaran saham Korea tidak sepatutnya mempengaruhi produk pelaburan luar negara, dan menunjukkan bahawa pelabur Korea perlu memenuhi ambang tunai 30 juta won tambahan, yang mungkin melemahkan kondisi persaingan mereka dengan pelabur global.
Saat ini, ETF bersandar yang melacak indeks saham ganda seperti SOXL dan KORU tidak tertakluk kepada sekatan ini, kerana regulator menganggap bahawa kerana objek pelaburannya ialah indeks yang diberagamkan, tahap pengagihan risiko lebih tinggi berbanding produk bersandar saham tunggal. (Daum)