Komisi Perkhidmatan Kewangan Korea Selatan mengumumkan peta jalan bertahap pada 4 September untuk menukar saham, bon dan dana pelaburan menjadi token berdasarkan blok rantai, dengan fasa paling awal dijangka bermula pada Februari 2027 setelah pindaan kepada Akta Pendaftaran Elektronik berkuat kuasa.
Rancangan tersebut menghubungkan pasaran sekuriti negara itu kepada sistem pembayaran koin stabil yang ingin dibina oleh pengawal selia sebelum pelancaran mencapai peringkat akhir.
Seoul Menyatakan Jadual Tiga Langkah
Peta jalan FSC, yang dipersembahkan semasa pertemuan konsultatif swasta-awam ketiga mengenai tokenisasi sekuriti, membahagikan peralihan kepada tiga peringkat.
Fasa satu bermula pada Februari 2027 dan merangkumi dana pasaran wang yang dikumpulkan secara peribadi dan bon yang disediakan khas untuk pelabur institusi, saham tidak disenaraikan yang dipegang melalui struktur amanah, dan surat berharga pelaburan fraksional yang ditawarkan secara awam.
Fasa dua memperluas kolam kepada semua jenis keselamatan yang ditawarkan awam. Tetapi fasa ketiga adalah yang lebih ambisius: sistem pembayaran atas rantai yang dikaitkan dengan koin stabil, walaupun FSC mengatakan kadar fasa dua dan tiga bergantung kepada bagaimana pelancaran pertama berjalan, seberapa pantas pasaran beradaptasi, dan di mana undang-undang koin stabil yang belum diputuskan berakhir.
Komisen juga menerbitkan piawaian model untuk pelaburan fraksional, menetapkan had langgan peribadi pada nilai yang lebih rendah antara 30 juta won ($22,200) dan 5% daripada penerbitan, serta mewajibkan penerbit untuk menyediakan alokasi eceran minimum.
Perdagangan sekuriti yang ditokenisasi secara over-the-counter tidak memerlukan lesen terpisah, walaupun syarikat mesti berunding terlebih dahulu dengan Perkhidmatan Pengawasan Kewangan, dan pelabur runcit menghadapi had tahunan sebanyak 100 juta won ($74,000) dalam pembelian bersih per bursa.
Entiti yang mengurus akaun sekuriti tertokenisasi akan memerlukan sekurang-kurangnya 4 bilion won, atau kira-kira $2.9 juta, dalam ekuiti dan staf khas untuk pengurusan akaun, kawalan dalaman, dan keselamatan IT, sementara Korea Securities Depository sedang menyelesaikan pemeriksaan teknikal yang perlu dilalui oleh firma sekuriti sebelum menyambung ke buku bersama.
Peraturan yang telah diperbaharui di bawah FSCMA dan Akta Pendaftaran Elektronik akan berlaku pada akhir September.
Risiko yang Telah Ditandai Oleh Pengawas Lain
Seperti yang dilaporkan oleh CryptoPotato sebelum ini, IMF mengingatkan dalam nota April bahawa tokenisasi menghilangkan kelambatan penyelesaian yang bergantung oleh bank untuk mengurus likuiditi, kelambatan yang juga memberi masa kepada pengawal untuk bertindak sebelum krisis menjadi lebih teruk.
Dana tersebut menunjukkan tekanan likuiditi, pengawasan yang nipis terhadap kontrak pintar, dan kesukaran dalam mengawal aset yang melintasi sempadan sebagai risiko utama, berhujah bahawa infrastruktur awam seperti mata wang digital bank pusat (CBDC) adalah apa yang mencegah pasaran yang ditokenkan daripada memburukkan ketidakstabilan.
Korea Selatan juga bertindak cepat terhadap platform yang dianggap mengelakkan peraturannya, dengan pihak berkuasa menghalang akses tempatan kepada Polymarket pada Ogos kerana kebimbangan bahawa platform tersebut setara dengan perjudian tanpa lesen, menyertai senarai negara yang semakin membesar yang telah menghadkan ia sejak tahun lepas.
Post South Korea Plans Stablecoin-Based Tokenization by 2027 muncul pertama kali di CryptoPotato.