Komisi Perkhidmatan Kewangan Korea Selatan baru sahaja menarik brek kecemasan terhadap produk pertukaran yang diberi ganjaran berdasarkan saham tunggal. Regulator itu mengumumkan penangguhan sementara terhadap semua senarai baharu yang berkuat kuasa pada 16 Julai 2026, hanya tujuh minggu selepas produk tersebut dilancarkan dengan sambutan besar dan volum dagangan yang lebih besar lagi.
Langkah ini menargetkan ETF dan ETN berpengaruh yang berkaitan terutama dengan Samsung Electronics dan SK Hynix, dua raksasa semikonduktor yang mendominasi pasaran saham Korea. Dalam momen jarang kejujuran institusi, pegawai FSC, termasuk Gabenor Lee Chan-jin, secara terbuka mengungkapkan penyesalan atas seberapa pantas produk-produk ini dipasarkan.
Dari pelancaran hingga kepanikan dalam tujuh minggu
FSC menyetujui ETF leveraj saham tunggal pada 30 Januari 2026, meletakkan keputusan itu sebagai usaha pemodenan yang direka untuk menghalang modal pelabur tempatan mengalir ke luar negara. Produk-produk tersebut dilancarkan pada 27 Mei, dengan leveraj maksimum 2x.
Aset gabungan dalam ETF berpembiayaan ini meningkat kepada sekitar 13-14 trilion won, atau kira-kira $8.6-9.1 bilion, dalam masa yang singkat. Nilai perdagangan kumulatif mencapai 212 trilion won hanya dalam bulan pertama selepas pelancaran.
Sebuah ETF yang dikaitkan dengan SK Hynix dilaporkan mengalami pergerakan harga 40% dalam sehari perdagangan sahaja. Pergerakan 40% pada produk berlesen 2x yang mengikuti satu saham semikonduktor tunggal.
Penyekat baharu akan datang pada Ogos
Mula 5 Ogos 2026, baki tunai minimum yang diperlukan untuk memperdagangkan produk berpengaruh ini akan meningkat tiga kali ganda dari 10 juta won kepada 30 juta won, kira-kira $20,300.
Pembeli juga perlu menyelesaikan sesi pendidikan pelabur yang wajib selama 1 jam sebelum mereka boleh mengakses produk-produk ini. Penerbit juga diwajibkan untuk mengekalkan penyedia likuiditi yang berkelayakan.
Pakar industri telah menggambarkan intervensi ini sebagai “terlambat” dan menganggapnya sebagai koreksi terhadap “kesalahan dasar polisi”.