Korea Selatan Mengkaji Kuasa Keadaan Darurat untuk Mengawal ETF Leveraj Amid Kemeruapan Pasaran

Berdasarkan berita ME, pada 2 Ogos (UTC+8), pihak pengawas kewangan Korea sedang memperjuangkan pemindaan Undang-Undang Pasar Modal untuk memberikan kuasa "campur tangan kecemasan" kepada agensi pengawas bagi mengambil tindakan penstabilan pasaran secara langsung semasa fluktuasi pasaran saham yang hebat. Komisi Kewangan Korea (FSC) telah bermula dengan kerja pemindaan undang-undang bersama Institut Pengawasan Kewangan (FSS), dengan fokus utama terhadap produk ETF bersandar tunggal saham yang dianggap memperbesar fluktuasi semasa jatuhnya pasaran saham baru-baru ini, dengan cadangan tindakan pengawasan termasuk penyesuaian gandaan bersandar dan penubuhan had pelaburan. Sekarang, sebahagian ETF bersandar tunggal saham di pasaran Korea menggunakan gandaan bersandar maksimum 2 kali. Pihak pengawas sedang membincangkan sama ada membenarkan penurunan sementara gandaan bersandar semasa fluktuasi pasaran yang tidak biasa, untuk mengurangkan risiko yang timbul daripada perdagangan berpusat pada dana. Cadangan ini merujuk kepada tindakan pengawasan terkini di Hong Kong. Sebelum ini, Securities and Futures Commission Hong Kong membenarkan institusi yang memenuhi standard kemampuan pengurusan aset, kawalan risiko, dan keperluan pengungkapan maklumat untuk menyesuaikan gandaan produk bersandar dan songsang yang disenaraikan, memberi ruang kepada pengawasan dinamik pasaran. Pihak pengawas Korea berpendapat bahawa dalam sistem semasa, perkara yang melibatkan perubahan struktur keuntungan mungkin memerlukan persetujuan persidangan pemegang dana, yang sukar memenuhi keperluan respons pantas dalam keadaan pasaran ekstrem. Oleh itu, mereka merancang untuk membina mekanisme pengawasan kecemasan yang boleh diaktifkan tanpa prosedur rumit. Selain itu, pihak pengawas kewangan Korea juga mempertimbangkan: menetapkan had pelaburan peribadi untuk ETF bersandar tunggal saham, mengawal had pelaburan secara seragam pada sekitar 20% untuk mencegah pengumpulan dana yang berlebihan, serta memperkenalkan sistem simulasi perdagangan sebenar untuk meningkatkan kefahaman pelabur terhadap risiko produk bersandar. Pihak pengawas Korea menyatakan bahawa peningkatan margin asas terutamanya bertujuan meningkatkan had pelaburan, manakala had pelaburan bertindak sebagai "had atas" aliran dana—kedua-duanya akan membentuk sistem kawalan risiko yang saling melengkapi. Sebelum ini, Korea telah meningkatkan keperluan margin minimum pelabur ETF bersandar tunggal saham dari 10 juta won Korea kepada 30 juta won Korea bermula 31 Julai. Data menunjukkan bahawa pada hari pertama pelaksanaan peraturan baru, jumlah perdagangan 16 ETF bersandar berkaitan berjumlah sekitar 3 trilion won Korea, hanya kira-kira seperempat daripada 12.4 trilion won Korea pada perdagangan sebelumnya, dan turun sekitar 80% berbanding tahap 15 trilion won Korea pada 29 Julai. (Sumber: ODAILY)