SoftBank cuba meminjam $10 bilion dengan menggunakan saham OpenAI sebagai jaminan, menghidupkan semula perbincangan pinjaman margin yang sebelumnya terhenti apabila pemberi pinjaman meragui penilaian saham syarikat swasta. Langkah ini merupakan sebahagian daripada usaha pembiayaan semula yang meluas untuk mengatasi fasiliti pinjaman jambatan sebanyak $40 bilion yang jatuh tempo pada Mac 2027, kurang daripada setahun selepas SoftBank mendapatkannya.
Tanggungan di belakang ambisi AI SoftBank
SoftBank mendapat pinjaman jambatan tanpa jaminan sebanyak $40 bilion pada Mac 2026, terutamanya untuk membiayai pelaburan susulan sebanyak $30 bilion di OpenAI. Komitmen kumulatif SoftBank kepada OpenAI kini berjumlah sekitar $65 bilion, yang mewakili sekitar 13% saham di syarikat AI tersebut.
Pinjaman margin sebanyak $10 bilion akan dijamin dengan saham SoftBank di OpenAI, tetapi usaha sebelumnya untuk mengatur pembiayaan sebegini telah dikurangkan kerana bank-bank kesulitan untuk bersetuju tentang cara menilai saham milik swasta yang tidak boleh dijual dengan mudah di pasaran terbuka. Untuk memperdayakan perjanjian ini, SoftBank dilaporkan telah menawarkan jaminan korporat terhadap pinjaman margin tersebut.
Jualan bon dan masalah penarafan kredit
SoftBank juga sedang mengkaji tawaran bon bernilai antara $10 bilion dan $20 bilion, yang berpotensi dinyatakan dalam dolar AS dan euro. Pada akhir Ogos, perbincangan tersebut masih berterusan.
S&P kini memberikan penilaian BB+ kepada SoftBank dengan outlook negatif, yang menempatkannya secara jelas dalam kawasan sampah. Pinjaman jambatan SoftBank yang jatuh tempo pada Mac 2027 menciptakan tarikh akhir yang ketat.
Apakah maksud jaminan tidak cair terhadap penilaian AI
Bank-bank yang memberi pinjaman berdasarkan saham yang diperdagangkan secara awam boleh menilai semula nilainya mengikut pasaran setiap hari dan mengeluarkan panggilan margin jika nilainya turun. Dengan saham persendirian, tiada penemuan harga secara masa nyata. Pemberi pinjaman pada dasarnya diminta menerima penilaian berdasarkan putaran pendanaan terkini, yang mungkin atau mungkin tidak mencerminkan harga sebenar yang boleh diperoleh saham tersebut dalam jualan.