Saham Super Micro Computer turun tajam hari ini selepas penuntut awam AS menuduh tiga orang yang berkaitan dengan syarikat itu dalam skim didakwa untuk mengalihkan teknologi pelayan AI yang dibatasi ke China.
Pada masa penerbitan, saham SCMI telah jatuh sebanyak kira-kira 28% kepada harga terendah 52 minggu pada $22.03 selepas penuntutan itu diumumkan. Penurunan ini merupakan salah satu penurunan harian paling tajam syarikat dalam beberapa tahun terakhir, terutamanya selepas melaporkan keuntungan Q2 2026 yang melebihi jangkaan, dengan pendapatan mencapai $12.7 bilion. Namun, margin kasar telah menurun ketara kepada 6.4% daripada 9.5%.
Jabatan Keadilan menuduh rakan pengasas Yih-Shyan “Wally” Liaw, pengurus jualan Ruei-Tsang “Steven” Chang, dan kontraktor Ting-Wei “Willy” Sun. Para pendakwa mengatakan mereka membantu menyeludupkan sekurang-kurangnya $2.5 bilion teknologi AI AS ke China dengan melanggar undang-undang kawalan eksport. Menurut dokumen tersebut, pelayan tersebut dirangkai di Amerika Syarikat, dihantar melalui Taiwan dan Asia Tenggara, kemudian diteruskan ke China.
Super Micro menyatakan bahawa syarikat itu sendiri tidak disenaraikan sebagai pihak tertuduh. Ia juga menyatakan bahawa ia telah meletakkan Liaw dan Chang dalam cuti, menghentikan hubungannya dengan Sun, dan bekerjasama dengan penyiasat. NVIDIA, yang chipnya digunakan secara meluas dalam pelayan AI, menyatakan bahawa kepatuhan ketat terhadap undang-undang eksport tetap menjadi keutamaan dan menambahkan bahawa sistem yang dialihkan tidak menerima sokongan atau perkhidmatannya.
Tuntutan berfokus pada dugaan pengelakan kawalan eksport
Menurut surat tuduhan, terdakwa didakwa menggunakan kaedah menipu untuk menyembunyikan penghantaran dari kedua-dua pengilang dan pihak berkuasa AS. Jaksa menuduh bahawa label dan nombor siri telah dihapuskan daripada pelayan sebenar dan dipindahkan ke mesin palsu, dengan pekerja menggunakan pengering rambut untuk menghilangkan penanda pengenal. Kerajaan berkata langkah-langkah ini merupakan sebahagian daripada usaha untuk membuat pemeriksaan kepatuhan kelihatan sah, sementara pelayan sebenar telah berpindah.
Secara serentak, kerajaan percaya sekurang-kurangnya $510 juta dalam pelayan telah dialihkan ke China antara April dan pertengahan Mei 2025, manakala saluran pesanan yang lebih luas yang berkaitan dengan skim yang didakwa mencapai $2.5 bilion. Liaw, seorang warganegara AS, dan Sun, seorang warganegara Taiwan, telah ditangkap, manakala Chang masih dalam keadaan melarikan diri, menurut Reuters dan AP.
Walaupun Super Micro tidak didakwa, pelabur bertindak seolah-olah kes ini masih boleh mencipta risiko reputasi dan komersial. Seperti yang dilihat, nilai pasaran syarikat itu berada di landasan untuk kehilangan berbilion dolar selepas berita itu, terutamanya dengan penurunan lebih 26%.
Penurunan SMCI Menghidupkan Semula Kekhawatiran Tata Kelola Sebelumnya
Tindak balas pasaran diperkuat oleh sejarah terkini Super Micro. Syarikat tersebut telah menghadapi pemeriksaan berkaitan isu perakaunan dan dakwaan penjual pendek pada tahun-tahun sebelumnya.
Latar belakang itu kelihatan membuat pelabur lebih peka terhadap sebarang kontroversi baharu yang melibatkan tata kelola atau pematuhan.
Secara serentak, peranan Liaw menambahkan kebimbangan kerana beliau bukan sahaja seorang penubuh bersama tetapi juga ahli jawatankuasa dan eksekutif yang berkaitan dengan pembangunan perniagaan. Selain itu, menurut ringkasan Wall Street Journal, kes ini digambarkan sebagai sebahagian daripada pola panjang pengawasan terhadap kepimpinan dan kebimbangan pihak berkaitan di syarikat tersebut.