Odaily Planet Daily melaporkan harga saham SK Hynix baru-baru ini mengalami koreksi, pada 3 Ogos harga saham turun 8.79%, walaupun pada 4 dan 5 Ogos masing-masing pulih sedikit sebanyak 0.64% dan 5.77%, tetapi pada 6 Ogos harga saham turun tajam lagi sebanyak 10.37%, menutup pada 1.495 juta won Korea; pada 7 Ogos ia turun lagi 4.88%, menutup pada 1.422 juta won Korea.
Dalam konteks volatilitas pasaran yang meningkat, Kumpulan SK mengeluarkan iklan yang mengutip perkataan pendirinya, Choi Jong-keun: "Putus asa dan harapan adalah dua sisi mata wang yang sama, dan putus asa boleh diubah menjadi harapan seperti memutar telapak tangan," dan mengubahnya menjadi: "Kekhawatiran dan jangkaan di era AI juga merupakan dua sisi mata wang yang sama, dan kekhawatiran boleh diubah menjadi jangkaan," untuk menyampaikan keyakinan terhadap perkembangan jangka panjang industri AI.
Institusi sekuriti percaya bahawa fluktuasi harga saham jangka pendek tidak mengubah asas SK Hynix, dan pasaran sepatutnya memperhatikan keunggulan teknologi HBM4 serta kestabilan prestasi yang dibawa oleh perjanjian penghantaran jangka panjang (LTA), di mana:
1. Hyundai Securities menganggarkan pertumbuhan bit DRAM dan NAND untuk SK Hynix pada kuartal ketiga masing-masing mencapai 9.7% dan 1.5%. Dengan kontribusi penjualan HBM4 yang meluas, harga rata-rata DRAM (ASP) tetap berpotensi meningkat 19.9% secara kuartal-ke-kuartal, walaupun proporsi perjanjian pasokan jangka panjang meningkat. Perusahaan seperti OpenAI dan Anthropic sedang mempercepat pembangunan pusat data AI berskala besar dan merancang pendanaan melalui IPO untuk investasi terkait. Walaupun sebahagian besar syarikat teknologi besar mungkin menyesuaikan perbelanjaan modal (Capex) di masa depan, permintaan infrastruktur AI lainnya mungkin mengimbanginya. Selain itu, terhadap kebimbangan persaingan daripada ChangXin Memory Technologies (CXMT) di China, mengingat Amerika Syarikat terus memperketat sekatan eksport peralatan semikonduktor serta peningkatan pelaburan美光 di dalam negara, kemungkinan syarikat utama seperti Apple menggunakan cip penyimpanan dari China adalah rendah.
2. SK Securities juga memandang positif keunggulan kompetitif SK Hynix, dengan keyakinan bahawa kedudukan SK Hynix di pasaran tetap kukuh berdasarkan kepimpinannya dalam bidang HBM, hubungan kerjasama dengan syarikat GPU utama di Amerika Utara, serta permintaan LTA yang didorong oleh AI. Saat ini, kadar pemenuhan permintaan dan penawaran HBM kurang daripada 70%, dan nilai utama perjanjian penghantaran jangka panjang terletak pada struktur "ikatan bersama" antara pelanggan dan pembekal, yang menjamin keberterusan keuntungan dan kestabilan prestasi. Dengan kemajuan langkah-langkah penilaian semula nilai seperti pencatatan di ADR, serta dividen daripada penjualan aset SPC berkaitan Kioxia, masa pencapaian sasaran tunai bersih 100 trilion won mungkin dipercepatkan. Polisi pulangan kepada pemegang saham di masa depan yang semakin jelas akan membantu pasaran memahami semula nilai model LTA, serta mendorong peningkatan penilaian SK Hynix. (Daum)