Dua tahun yang lalu, Leopold Aschenbrenner meninggalkan OpenAI dan menerbitkan esei sepanjang 165 muka surat mengenai masa depan kecerdasan buatan. Kemudian dia memulakan dana hedging.
Situational Awareness LP, dana lindung nilai yang berfokus pada AI yang dilancarkan oleh Aschenbrenner pada Julai 2024, mencapai puncak sekitar $45 bilion dalam aset yang dikelola pada awal Julai 2026. Beberapa minggu kemudian, koreksi ganas dalam saham semikonduktor menghapuskan anggaran $35 bilion, menjadikan AUM dana itu jatuh kepada sekitar $10 bilion. Itu adalah penurunan sekitar 67%.
Pembongkaran
Dana tersebut membina kekayaannya melalui pertaruhan agresif dan terkonsentrasi dalam saham infrastruktur AI. Selama berbulan-bulan, kedudukan-kedudukan tersebut menghasilkan pulangan berbilang ratus peratus.
Apabila saham semikonduktor berubah arah ke bawah, kerugian tersebut memicu panggilan margin dari Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America, dan Citibank. Memenuhi panggilan tersebut memerlukan dana tersebut untuk melepas sebahagian besar portfolionya dalam ekuiti awam.
Pembeli ialah Citadel milik Ken Griffin, yang mengambil alih lebih kurang $16 bilion aset daripada jualan yang mengalami kesukaran. Citadel bertindak pantas untuk mengurangkan eksposur sendiri, dengan membatalkan lebih daripada 80% risiko yang diperoleh melalui perdagangan blok.
Dari pasaran awam ke pertaruhan peribadi
Walaupun terdapat kerusakan dalam portfolionya yang awam, Situational Awareness tidak menutup sepenuhnya. Dana tersebut berpindah ke pelaburan persendirian, mengalokasikan tambahan $400 juta ke sebuah syarikat persendirian yang sebelumnya tidak dikenal pasti pada Ogos 2026. Ini membawa komitmen total dana tersebut kepada entiti tunggal tersebut kepada $500 juta.
Apa yang sedang diperiksa oleh SEC
Komisi Sekuriti dan Bursa dilaporkan telah mengalihkan perhatian kepada dana tersebut. Pengajuan peraturan sehingga kini menunjukkan kepatuhan, dan pemantauan terutama dikaitkan dengan skala pergerakan pasaran daripada sebarang penyiasatan aktif terhadap dana tersebut atau Aschenbrenner.