Saham ServiceNow meningkat sebanyak 14% semasa sesi pada 19 Mei, seiring gelombang optimisme baru melanda saham perisian perniagaan. Katalis: konsensus yang semakin berkembang bahawa AI tidak akan menghancurkan syarikat seperti ServiceNow. Ia mungkin benar-benar meningkatkan nilai mereka.
Langkah ini menandakan bulan yang berpotensi menjadi bulan terbaik sepanjang sejarah saham ini, yang sebelumnya dianggap telah mati awal tahun ini selepas jatuh lebih daripada 40% dari tertinggi 52-minggu pada hampir $211.
Apa yang berubah
BofA Securities memulakan semula liputan terhadap ServiceNow dengan penilaian "Beli" dan sasaran harga $130. Itu sahaja sudah cukup untuk mengubah suasana, tetapi cerita sebenarnya lebih besar daripada satu nota analis.
Selama berbulan-bulan, pasaran beroperasi di bawah teksi yang ringkas dan menakutkan: AI akan menggantikan SaaS. Logikanya kurang lebih begini. Jika model bahasa besar boleh mengautomasi alur kerja, mengapa syarikat terus membayar yuran langganan premium untuk platform yang melakukan perkara yang sama? Ketakutan ini menyebabkan saham ServiceNow jatuh 18% selepas laporan keuntungan Q1 2026 pada bulan April, walaupun nombor-nombor sebenarnya secara objektif kuat.
ServiceNow melaporkan pendapatan sebanyak $3,77 bilion untuk Q1 2026. Itu adalah peningkatan 22% berbanding tahun sebelumnya. Syarikat juga meningkatkan panduan langganan tahunan penuhnya.
Pitch 'menara kawalan AI'
CEO Bill McDermott telah mendorong naratif yang menempatkan ServiceNow bukan sebagai mangsa revolusi AI, tetapi sebagai pengawas lalu lintas udara. Beliau menggambarkan syarikat itu sebagai “menara kawalan AI” untuk tata kelola perusahaan, satu kerangka yang pada dasarnya mengatakan: lihat, seseorang perlu mengurus semua agen AI yang beredar di dalam korporat, dan lebih baik ia menjadi kami.
ServiceNow telah membina hubungan dengan Anthropic dan Microsoft, dua pemain paling penting dalam rangkaian infrastruktur AI. Tawaran kepada perusahaan adalah jelas: anda akan melaksanakan AI di seluruh organisasi anda, anda memerlukan platform untuk mengoordinasikan, mengendalikan, dan mengintegrasikan kesemuanya, dan ServiceNow ingin menjadi platform tersebut.
ServiceNow bukan satu-satunya yang mendapat manfaat daripada perubahan suasana ini. Palo Alto Networks, Datadog, dan Fortinet semuanya mengalami keuntungan apabila sentimen pelabur berpindah semula kepada nama-nama perisian dengan cerita integrasi AI yang kredibel.
Apa yang ini bermaksud kepada pelabur
Khusus untuk ServiceNow, pemulihan sahamnya dari titik terendah menunjukkan bahawa pasaran telah melampaui batas ke bawah. Sebuah syarikat yang meningkatkan pendapatan sebanyak 22% setiap tahun, dengan perluasan kemitraan di seluruh ekosistem AI, mungkin sepatutnya tidak diperdagangkan seolah-olah menghadapi krisis eksistensial. Sasaran harga BofA pada $130 menunjukkan potensi keuntungan yang signifikan daripada tahap di mana saham tersebut terhenti sebelum kenaikan ini, walaupun ia masih jauh di bawah tertinggi 52-minggu sebelumnya yang berhampiran $211.
Penurunan keuntungan ServiceNow pada bulan April berlaku sebahagiannya kerana kebimbangan margin, bukan semata-mata kerana ketakutan AI. Pelabur akan memantau dengan teliti untuk melihat sama ada pelaburan AI syarikat tersebut berubah menjadi peningkatan keuntungan atau menjadi beban kepada margin.