Sequoia Capital pada Rabu pagi mempublikasikan memo bertajuk “The Sequoia of Tomorrow” di X, yang mengandungi banyak kejutan. Syarikat menyatakan telah mengumpulkan dana baru sebanyak kira-kira US$10 bilion, sambil menutup pejabat London, menghentikan program akselerator Arc dan Scouts, menggabungkan pasukan awal dan pasukan pertumbuhan menjadi satu pasukan tunggal, meratakan struktur rakan usaha, serta menghapuskan mesyuarat rakan usaha setiap Isnin.
Pernyataan ini mengarah ke masa depan, tetapi mesej yang disampaikan lebih menyerupai kembali ke keadaan yang lebih awal: pasukan yang lebih kecil dan lebih fokus kepada Silicon Valley.
Sequoia Capital sendiri secara jelas menyatakan hal ini. Syarikat menyatakan bahawa selama lebih kurang 20 tahun terakhir, Sequoia mengalami fasa ekspansi di mana ia membina pelbagai perniagaan di pelbagai kawasan, dan kesan sampingan yang tidak dijangka ialah peningkatan peringkat hierarki. Hampir semua susunan yang ditarik balik kini dibina semasa fasa itu, di bawah kepimpinan Doug Leone, Jim Goetz, hingga Roelof Botha.
Salah satu perubahan paling mengejutkan di sini ialah Sequoia menghentikan dua projek yang paling rapat dengan pencipta muda. Projek Scouts bermula sekitar tahun 2009, dan secara meluas dikatakan separuh industri kemudian meniru ia dalam bentuk tertentu. Projek ini memberi cek kecil kepada pencipta dan pengendali untuk membuat pelaburan atas nama Sequoia; dengan cara ini, Sequoia boleh menemui peluang melalui orang-orang yang lebih rapat dengan pencipta baru, tanpa bergantung sepenuhnya pada pasangan sendiri untuk menghubungi mereka. Jason Calacanis pernah memperkenalkan Uber kepada Sequoia melalui projek ini. Sam Altman juga pernah sebagai scout membawa Stripe ke Sequoia. Scout awal lain termasuk Brian Chesky, CEO Airbnb, serta Arash Ferdowsi dan Drew Houston, pencipta Dropbox.
Projek Arc dilancarkan pada Mac 2022 sebagai respons Sequoia terhadap Y Combinator: sebuah akselerator berformat batch untuk pengasas pada peringkat pre-seed dan seed, yang beroperasi beberapa kohort setiap tahun, setiap siri berlangsung selama tujuh minggu, dengan syarikat yang diterima mendapatkan pendanaan awal antara $500,000 hingga $1,000,000.
Kedua projek ini sama-sama bertaruh pada “lebih awal” dan “di mana-mana”. Kini, Sequoia menyatakan ingin memfokuskan lebih banyak usaha kepada lebih sedikit orang dan perkara.
Pejabat London juga akan ditutup. Red杉 membuka pejabat ini di London pada tahun 2020, dan beberapa orang akan meninggalkan syarikat seterusnya. Memo tersebut menyatakan: “Kami tidak lagi melihat keperluan untuk kehadiran tempatan.” Syarikat itu menambah bahawa Eropah masih akan menghasilkan “pendiri yang berbeza,” dan Red杉 boleh menyokong mereka dari Wilayah Teluk. (Jika pendiri sebelum ini belum merasakan tekanan untuk berpindah ke Wilayah Teluk atau membuka pejabat tempatan, tekanan kini hanya akan menjadi lebih besar.)
Luciana Lixandru, yang bergabung dengan Accel pada tahun 2020 dan menjadi mitra Eropah pertama Sequoia, mengatakan bahawa syarikat tersebut pernah menawarkannya untuk berpindah ke San Francisco, tetapi dia menolak. Dia menulis di X: "Eropah adalah tempat keluarga saya berada, dan tempat saya ingin membangun kerjaya saya." Dia menyatakan bahawa dia masih merupakan mitra dan akan kekal sebagai ahli jawatankuasa, sambil terus membuat pelaburan peribadi kepada pendiri Eropah.
Maklumat ini terutama sukar diterima oleh pengasas Eropah, terutamanya selepas Andreessen Horowitz menutup pejabat London tahun lalu dan Coatue mengurangkan operasinya pada 2024. Sequoia tidak menyatakan bahawa ia tidak akan melabur dalam syarikat Eropah, tetapi ia jelas menekankan semula bahawa fokusnya kembali ke Wilayah Teluk.
Pemangkasan ini juga tercermin dalam perubahan personalia. Memo tersebut menyatakan bahawa Carl Eschenbach, CEO terdahulu Workday, telah kembali ke pasukan (beliau kembali pada bulan Mac sebagai mitra penuh masa). Memo itu juga menyatakan bahawa pasukan telah “menghidupkan semula GOAT” Doug Leone.
Walaupun sistem jawatan di dalam syarikat modal ventura sendiri sangat pelbagai—Red杉 pun tidak terkecuali—memo ini jelas menunjukkan bahawa kini terdapat tujuh rakan biasa yang memiliki dan mengendalikan Red杉: Alfred Lin dan Pat Grady sebagai pemimpin bersama, serta Andrew Reed, Shaun Maguire, Konstantine Buhler, Sonya Huang, dan David Cahn yang menyertai pada tahun 2023.
Perubahan lain juga berlaku. Jess Lee, rekan pertama wanita Sequoia dan pelabur awal yang mengurus projek Arc, kini tidak lagi muncul di halaman pelabur Sequoia, tetapi disenaraikan sebagai tenaga operasi; beliau masih berada di syarikat sebagai Chief Product Officer. Pelabur Sequoia yang menyertai pada tahun 2015, Stephanie Zahn, pula telah meninggalkan syarikat sepenuhnya dan mengumumkan bulan lepas bahawa beliau akan menubuhkan syarikat baharu sendiri.
Sequoia jarang membiarkan seseorang pergi sepenuhnya. Pendiri Don Valentine masih muncul di mesyuarat rakan kongsi selama kira-kira sepuluh tahun selepas menyerahkan tampuk kepimpinan. Goetz, yang meletakkan jawatan pengurusan pada 2017, masih muncul di laman web syarikat. Botha adalah pengecualian. Pada musim gugur tahun lalu, beliau dipilih untuk diberhentikan dari kedudukan pemimpin utama dalam satu penyesuaian yang mengejutkan—syarikat ketika itu menggambarkan ini sebagai peralihan kepada Lin dan Grady—dan beliau memutuskan semua hubungan bersama Sequoia pada musim panas ini, lebih kurang semasa beliau menyertai papan pengarah SpaceX.
Perubahan-perubahan ini pasti akan menimbulkan gelombang. Namun, tindakan-tindakan ini tidak sepenuhnya tidak selaras dengan gaya Sequoia yang biasa. Sequoia sering menyesuaikan dirinya sendiri, dan terkadang ini bermakna pengurangan. Yang paling jelas adalah pada tahun 2023, ketika Sequoia memisahkan operasinya di Tiongkok serta India/Southeast Asia, yang masing-masing menjadi HongShan dan Peak XV, mengakhiri struktur bisnis selama dua dekade yang menggunakan merek yang sama untuk melintasi dua benua besar di seluruh dunia.
Bahagian lain memo terutamanya melibatkan penyesuaian struktur. Syarikat menyatakan telah memutuskan untuk menghapuskan pembahagian pasukan “awal” dan “pertumbuhan”, dan beralih kepada operasi seragam; selain itu, mesyuarat mitra setiap Isnin—yang biasa dilakukan di Sequoia dan hampir semua syarikat modal ventura—juga akan dihentikan. Syarikat berpendapat bahawa pendiri bekerja sepanjang masa, dan pelabur juga seharusnya begitu. (Pendekatan ini mungkin semakin hilang secara lebih luas. Sekurang-kurangnya semasa temu bual dengan TechCrunch di perjumpaan Disrupt bulan lepas, seluruh pasukan Benchmark menyatakan bahawa mesyuarat Isnin mereka kini kebanyakannya hanya digunakan untuk bersosial.)
Sequoia juga mengakui bahawa langkah-langkah ini akan membawa harga. Memo tersebut menyatakan: “Menghancurkan sesuatu yang sudah berfungsi dengan baik adalah menakutkan,” dan meninggalkan orang-orang yang cemerlang juga menyakitkan. Namun, baru akan diketahui setelah beberapa masa sama ada keputusan-keputusan ini betul atau tidak.
Berikut ialah teks penuh asal Sequoia:
Kita hidup di dunia di mana perubahan berlaku dengan lebih cepat. Pendiri terbaik akan membentuk semula diri mereka berulang kali. Kita juga perlu melakukan hal yang sama.
Telah berlalu satu tahun sejak kami menyelesaikan peralihan generasi. Kami telah sibuk! Kami bukan lagi sekadar melanjutkan Sequoia kemarin, tetapi sedang membina Sequoia esok.
Berikut adalah beberapa perubahan yang kami buat, serta maknanya kepada pendiri.
Fokus: Apa yang paling kami kuasai ialah pelaburan modal risiko yang berkeyakinan tinggi dan dipilih secara ketat. Itulah fokus kami. Kami telah mengurangkan banyak kompleksiti yang berkaitan dengan Sequoia Capital Fund, menghentikan program akselerator batch Arc dan Scouts, serta menyederhanakan pasukan operasi dan pelaburan. Dengan memberikan lebih banyak perhatian kepada lebih sedikit orang dan perkara, kami dapat menyokong para pendiri yang kami pelaburi dengan lebih baik.
Sebuah pasukan tidak lagi mempunyai perbezaan antara “awal” dan “pertumbuhan”. Hanya Sequoia. Kami adalah sebuah pasukan yang beroperasi di bawah misi bersama. Ini seharusnya memudahkan para pendiri berpindah antara peringkat yang berbeza.
London: Kami akan menutup pejabat London, yang bermaksud beberapa orang akan meninggalkan Sequoia. Ini bukan tentang pasukan—mereka sangat cemerlang. Kami hanya tidak melihat keperluan untuk kehadiran tempatan. Kami percaya Eropah akan terus menghasilkan pencipta dan syarikat luar biasa, dan kami boleh terus memberikan sokongan kelas dunia dari markas di Wilayah Teluk.
Rekan, kami sedang keluar dari tempoh pengembangan selama kira-kira 20 tahun, di mana kami telah membina pelbagai perniagaan di pelbagai kawasan. Salah satu kesan sampingan yang tidak dijangka ialah peningkatan peringkat; pengurusan operasi yang sebenar telah meresap ke dalam pasukan pelaburan. Kami telah membuat beberapa penyesuaian dalaman yang berkesan dalam meratakan struktur rakan. Ini membolehkan setiap rakan untuk mencapai potensi penuh mereka, serta memastikan setiap pencipta mendapat sokongan penuh Team Sequoia—sama ada rakan utama anda siapa pun.
Kekuatan: Kami menyambut dua bintang baru yang sedang naik daun (Liam dan Sonali) serta seorang pendiri dan pengurus berbakat (Dev). Kami juga bekerja semula bersama seorang pemimpin legenda (Carl) dan menghidupkan semula GOAT (Doug). Kami juga telah mempromosikan dan memberdayakan beberapa pengurus cemerlang: Hem, Natalie, Rishi, Stacey, dan Theresa. Kami telah mengumpulkan dana baru sebanyak kira-kira US$10 bilion. Bakat dan modal adalah dua elemen utama dalam membina syarikat legenda. Kepadatan bakat dan asas modal kami lebih kuat daripada sebelum ini.
24/7 Tidak ada lagi kitaran mesyuarat pasangan Isnin. Pendiri beroperasi 24 jam, dan kami juga begitu. Pendiri tidak perlu menyesuaikan diri dengan proses kami—kami akan berusaha sebaik mungkin untuk menyesuaikan diri dengan proses anda.
Membentuk semula diri sendiri. Beberapa perubahan ini jelas kelihatan, yang lain pula kurang ketara. Banyak yang sukar. Meruntuhkan sesuatu yang sudah berjalan dengan baik adalah menakutkan, dan mengucapkan selamat tinggal kepada orang-orang yang cemerlang juga menyakitkan. Kami meminta pendiri untuk melakukan perkara yang betul bahkan ketika menghadapi kesukaran, dan kami juga berjanji untuk melakukan perkara yang sama.
Beberapa perkara tetap tidak berubah. Misi kami adalah membantu mereka yang berani mengambil risiko, membangun syarikat legenda dari idea hingga IPO dan seterusnya. Fungsi objektif kami bukanlah skala, tetapi kualiti: memberikan pulangan terbaik kepada LP dan menjadi rakan terbaik bagi pencipta.
Sequoia Excellence es adalah sasaran yang bergerak terus-menerus, jadi kami akan terus berubah. Tetapi sejauh ini,
Kami memiliki tujuh mitra biasa yang secara bersama-sama memiliki dan mengendalikan institusi ini, dan kami sedang mengambil inisiatif aktif: membangun bisnis kami untuk mendukung pembangunan bisnis anda. Kami adalah penganut sejati; seiring kami memasuki era keemasan di mana berbagai perubahan struktural berlaku serentak (AI, ruang angkasa, biologi, reindustrialisasi, mungkin lebih banyak lagi), kami penuh semangat terhadap segala sesuatu yang akan datang. Mari kita bersama-sama menciptakan sesuatu yang legendaris!
—— Alfred, Andrew, David, Konstantine, Pat, Shaun, dan Sonya, mewakili Team Sequoia