Sektor semikonduktor menunjukkan tanda-tanda pemulihan semasa fokus pada pendapatan AMD, SanDisk, dan Western Digital

Mars Finance melaporkan, pada 4 Ogos, selepas kemerosotan tajam pada bulan Julai, suasana sektor semikonduktor mulai membaik. Indeks Semikonduktor PHLX mencatatkan prestasi bulanan terburuk sejak 2008 pada bulan lalu, dengan penurunan lebih daripada 20% dari puncak Jun. Namun, pada hari Isnin waktu Timur AS, NVIDIA naik hampir 3%, AMD naik sekitar 2%, dan indeks SOX ditutup naik sekitar 1%; sebelum itu, pada hari Kamis minggu lalu, SOX melonjak 8.2% dalam sehari, mencatatkan kenaikan terbesar dalam 15 bulan. Fokus pasaran kini beralih dari "apakah perdagangan AI terlalu panas" kepada "perusahaan mana yang masih memiliki sokongan pendapatan selepas penurunan tajam". Penilaian Jefferies paling langsung. Bank ini menyatakan bahawa laporan keuangan terkini Microsoft dan Amazon memberikan bukti penting bahawa pengeluaran besar-besaran dalam AI sedang memberikan pulangan nyata kepada pelanggan dan pemasok infrastruktur. Kerana kedua-dua syarikat ini merupakan pembeli utama dalam rantai pasokan semikonduktor NVIDIA, AMD, Broadcom, penyimpanan, dan rangkaian, selagi penyedia awan terus membeli kekuatan pengiraan, pesanan dalam rantai semikonduktor akan terus disokong. Citigroup dalam laporannya menekankan perbezaan dalam rantai pasokan. Bank ini berpendapat bahawa koreksi semikonduktor terkini terutama disebabkan oleh kebimbangan mengenai harga minyak, hasil bon AS, dan perbelanjaan modal AI, tetapi penurunan ini membentuk peluang pembelian. Citi menunjukkan bahawa pusat data masih merupakan pasaran akhir terkuat, menyumbang sekitar 34% daripada permintaan semikonduktor, dan dijangka melebihi keseluruhan TAM semikonduktor pada tahun 2030. Bank ini juga menyatakan bahawa ramalan pendapatan konsisten untuk tahun 2026 dan 2027 bagi syarikat-syarikat yang telah mengumumkan laporan keuangan telah dinaikkan masing-masing sebanyak 4% dan 7%, manakala ramalan EPS dinaikkan masing-masing sebanyak 7% dan 8%. Pada masa yang sama, Citi lebih menyukai saham peralatan semikonduktor kerana peningkatan perbelanjaan modal oleh TSMC, Intel, dan lain-lain memberi kesan langsung kepada rantai peralatan. BofA pula menganggarkan bahawa jumlah perbelanjaan modal hyperscaler pada tahun ini mungkin mencapai sekitar US$860 bilion, meningkat sekitar 80% berbanding tahun sebelumnya. Ini memberi sokongan penilaian kepada GPU, ASIC, HBM, pembungkusan canggih, dan rantai peralatan. CIO UBS menyatakan bahawa suasana pelabur membaik selepas hyperscaler mengumumkan pertumbuhan awan yang dipercepat dan menunjukkan isyarat untuk terus meningkatkan perbelanjaan AI. Bank ini menganggarkan bahawa perbelanjaan AI pada tahun ini akan mencapai US$900 bilion, naik menjadi US$1.2 trilion pada tahun 2027, dan ini memperkuat pandangan positif terhadap permintaan semikonduktor dan peranti keras. Morgan Stanley menjadikan laporan keuangan minggu ini sebagai titik pengesahan baru. Bank ini menganggarkan bahawa AMD, SanDisk, dan Western Digital akan menghasilkan "siri prestasi kuat yang lain". Ketiga-tiga syarikat ini tetap menjadi saham kuat dalam rantai peranti AI sepanjang tahun ini: AMD naik lebih daripada satu kali ganda, Western Digital naik lebih daripada dua kali ganda, dan SanDisk meningkat sekitar 400%. Jika laporan keuangan AMD dan pengeluar penyimpanan terus mengesahkan kekuatan permintaan, aksi pemulihan saham semikonduktor akan mempunyai dasar yang lebih kukuh.