Sektor semikonduktor kehilangan $1 bilion dalam sehari sahaja seiring jatuhnya saham cip

Sektor semikonduktor baru sahaja mengalami hari terburuknya sejak Mac 2020. Indeks Semikonduktor PHLX, yang lebih dikenali sebagai SOX, jatuh 10.3% pada 5 Jun, menghapuskan lebih daripada $1 trilion nilai pasaran dalam satu sesi perdagangan. Saham Micron Technology turun kira-kira 13-14%, manakala Marvell Technology jatuh sehingga 17%.

Katalisnya ialah Broadcom. Pembuat cip itu mengeluarkan ramalan pendapatan yang tidak mencapai jangkaan, khususnya menyebut permintaan untuk cip AI yang lebih lemah daripada yang dijangka.

Laporan pekerjaan AS yang kuat muncul pada masa yang hampir bersamaan, meningkatkan kebimbangan bahawa Federal Reserve mungkin akan mengekalkan kadar faedah pada tahap tinggi lebih lama daripada yang dijangka oleh pelabur. Bagi saham teknologi pertumbuhan tinggi yang diperdagangkan pada penilaian sangat tinggi, kadar faedah yang lebih tinggi bermakna pendapatan masa depan bernilai lebih rendah dalam dolar hari ini, dan saham semikonduktor telah dihargakan berdasarkan masa depan di mana pendapatan AI akan tumbuh hampir tanpa had. Hasilnya ialah peralihan perdagangan, di mana pelabur menjual saham semikonduktor dengan momentum tinggi dan berpindah ke sektor yang kurang peka terhadap jangkaan kadar faedah.

Penurunan Micron sangat mencolok mengingat konteksnya. Syarikat tersebut baru sahaja melintasi ambang kapitalisasi pasaran $1 bilion. Marvell, yang telah menempatkan dirinya secara agresif dalam ruang cip AI tersuai dan perhubungan pusat data, melihat sahamnya dihukum dengan keparahan yang sama. Nvidia, AMD, Intel, dan Broadcom itu sendiri semuanya mencatatkan penurunan ketara, mengesahkan bahawa ini bukan isu khusus syarikat tetapi penilaian semula seluruh sektor.

Penjualan ini mengikuti beberapa bulan keuntungan meledak dalam saham semikonduktor, terutama yang berkaitan dengan pembangunan infrastruktur AI. Para analis telah menggunakan istilah “Parabolic 7” untuk menggambarkan sejumlah saham cip yang harganya naik hampir secara vertikal. Sektor semikonduktor tetap berada jauh di atas level perdagangannya setahun lalu, tetapi jurang antara harga saham dan realiti pendapatan jangka pendek telah melebar cukup luas sehingga kekecewaan kecil sekalipun boleh memicu penarikan besar-besaran.

Penghapusan sebanyak $1 trilion dalam satu sesi kira-kira setara dengan keseluruhan PDB Belanda, hilang dalam tempoh kira-kira enam setengah jam perdagangan.

Pelabur yang membeli Micron hampir pada puncaknya yang bernilai satu trilion dolar kini mengalami kerugian dua digit dalam tempoh beberapa hari. Panduan keuntungan daripada Nvidia, yang masih menjadi penanda arah bagi permintaan cip AI, akan menjadi titik data utama seterusnya yang diperhatikan oleh pelabur.