Sektor semikonduktor sedang mengalami musim panas yang sukar. Intel dan Micron memimpin penjualan besar-besaran cip yang telah mengurangkan nilai pasaran sektor ini sebanyak kira-kira $1.3 trilion pada titik terburuknya, walaupun seluruh landskap teknologi lain relatif stabil.
Indeks Semikonduktor PHLX melonjak 92% menjelang awal Jun 2026. Sekarang bilnya perlu dibayar.
Apa yang memicu penurunan tajam
Domino bermula jatuh sekitar 4 Jun, apabila Broadcom mengeluarkan ramalan cip AI yang jauh di bawah jangkaan Wall Street.
Intel dan Micron kedua-duanya turun lebih daripada 7% segera selepas itu. Pada Julai, saham Intel jatuh lebih daripada 20% dari tahap sebelum jualan. Indeks Semikonduktor Philadelphia turun sehingga 10.8%.
Micron menjadi simbol kemeruapan dalam ruang cip memori. Sahamnya berfluktuasi antara penurunan 6% hingga 13% merentasi beberapa sesi perdagangan dari Jun ke Julai, sering menarik pesaing seperti SK Hynix dan Samsung bersamanya.
Soalan AI capex yang tiada siapa mahu jawab
Di jantung penjualan terdapat satu nombor: $650 bilion. Itu adalah perbelanjaan modal yang dijangkakan untuk infrastruktur berkaitan AI, mewakili peningkatan 67% dari tahun ke tahun.
Panduan Broadcom memberi air sejuk kepada logik itu. Soalan baharu pasaran bukan sama ada syarikat-syarikat akan mengeluarkan $650 bilion untuk infrastruktur AI. Ia ialah sama ada perbelanjaan itu akan menghasilkan pulangan dengan cukup pantas untuk membenarkan penilaian sektor cip yang sangat tinggi.
Pengertian yang lebih biasa di kalangan pemerhati pasaran ialah “penetapan semula” harapan pelaburan AI, bukan penghentian sepenuhnya kepada kitaran tersebut.
Mengapa pelabur kripto perlu peduli
Penjualan cip telah berlari sejajar dengan sentimen menghindari risiko yang lebih luas yang muncul dalam bitcoin dan aset digital lain. Walaupun tiada token kripto tertentu yang secara langsung dikaitkan dengan kemeruapan pasaran semikonduktor, apabila wang besar menjadi risau dalam teknologi, ia cenderung menarik diri secara menyeluruh.
Terdapat juga hubungan yang lebih langsung yang perlu diperhatikan. Cip GPU yang sama yang mempowerkan latihan AI juga menjadi asas kepada beberapa rangkaian penambangan dan komputasi dalam ekosistem kripto. Penilaian semula harapan terhadap peralatan AI boleh menimbulkan kesan berantai terhadap ekonomi operasi penambangan kripto dan projek blok rantai yang berkaitan dengan AI.