SEC akan mengadakan perbincangan perdagangan 24 jam pada 17 September 2026

SEC sedang bersiap untuk mengadakan perbincangan awam mengenai perdagangan 24 jam, dan walaupun pengumuman itu berfokus pada pasaran ekuiti AS berbanding kripto, arah pergerakan sukar untuk diabaikan.

Pasar tradisional sedang digerakkan menuju dunia yang sudah dikenal baik oleh kripto: perniagaan yang tidak berhenti dengan jelas pada pukul 4 petang, sistem penyelesaian yang perlu menangani aktiviti yang lebih berterusan, broker-dealer yang memerlukan kawalan semalaman, dan pelabur yang semakin mengharapkan akses di luar hari pasaran lama.

SEC mengatakan bahawa roundtable akan berlangsung pada 17 September 2026, di bawah Nombor Fail 4-913. Perbincangan akan merangkumi isu operasi dan peraturan mengenai perluasan jam perdagangan pasaran awam AS, termasuk perdagangan semalaman, keperluan penyelesaian, peraturan sistem pasaran kebangsaan, tanggungjawab broker-dealer, ketahanan operasi, dan perlindungan pelabur.

Itu mungkin kedengaran membosankan, tetapi ia adalah soalan struktur pasaran yang serius.

Kripto telah 24/7 sejak awal. Saham, ETF, dan pasaran awam yang diatur kini dipaksa untuk memikirkan apa yang diperlukan oleh kewangan yang sentiasa aktif.

• SEC akan mengadakan perbincangan awam selama 24 jam pada 17 September 2026.
• Perbincangan berfokus pada pasaran ekuiti AS, bukan crypto secara langsung.
• Topik ini penting kerana pasaran tradisional semakin mendekati infrastruktur kewangan yang sentiasa aktif.

Pandangan pertama, perdagangan lanjutan kelihatan seperti cerita akses pelabur yang mudah.

Biarkan orang dagang lebih lama. Biarkan broker membuka jam lebih panjang. Biarkan pasaran menanggapi berita semalaman. Berikan lebih banyak fleksibiliti kepada pelabur.

Tetapi isu sebenar ialah infrastruktur.

Pasar tidak berfungsi hanya kerana skrin perdagangan dibuka. Mereka memerlukan penyelesaian, penyelesaian, pengawasan, likuiditi, kewajipan kutipan, kawalan risiko, sokongan broker, sistem margin, perlindungan pelanggan, dan tenaga kerja operasi. Jika sistem-sistem tersebut diperluaskan ke jam yang lebih panjang, keseluruhan pasar perlu beradaptasi.

Itu sebabnya SEC sedang mempertimbangkan ini melalui meja bulat bukan sekadar nota dasar biasa.

Pasar 24 jam boleh mencipta kelebihan, tetapi juga boleh mencipta likuiditi yang lebih nipis, spread yang lebih luas, pergerakan malam hari yang lebih volatil, dan tekanan baru terhadap broker dan syarikat penyelesaian. Pelabur runcit mungkin mendapat akses yang lebih banyak, tetapi mereka juga mungkin berdagang dalam keadaan yang lebih buruk jika kedalaman pasaran lemah di luar jam biasa.

Pengguna kripto sudah memahami masalah tersebut.

Sebuah token secara teknis boleh diperdagangkan 24/7, tetapi tidak setiap jam mempunyai likuiditi yang sama. Pasar hujan minggu akhir boleh lebih nipis. Berita tiba-tiba boleh menggerakkan harga dengan agresif. Risiko tidak pernah benar-benar tidur.

Pengumuman SEC tidak secara langsung menargetkan aset kripto, dan ini perlu tetap jelas.

Ini berkaitan dengan infrastruktur perdagangan pasaran awam AS. Tetapi kripto masih menjadi latar belakang yang jelas kerana ia telah menormalkan akses pasaran 24/7 kepada jutaan pedagang.

Pelabur muda biasa memeriksa harga bitcoin atau ethereum pada tengah malam, pada hari Ahad, atau semasa cuti. Pasaran global biasa dengan aset digital yang bergerak secara berterusan. Broker dan bursa mengetahui bahawa tingkah laku pelabur telah berubah.

Perubahan itu menciptakan tekanan terhadap pasaran tradisional.

Jika pelabur boleh memperdagangkan kripto bila-bila masa saja, mereka akhirnya bertanya mengapa ekuitas dan ETF masih terikat pada jam pasaran lama. Jawapannya bukan kerana pasaran tradisional malas. Ia kerana sistem sekitar ekuitas lebih diatur, lebih banyak perantara, dan lebih bergantung kepada infrastruktur yang diselaraskan.

Itulah tepatnya mengapa perbincangan bulat SEC penting.

Ia menanyakan sama ada sistem lama boleh diregangkan tanpa merosakkan perlindungan penting.

Jam perdagangan adalah lapisan yang kelihatan. Penyelesaian adalah yang lebih sukar.

Jika perdagangan berlaku sepanjang masa, sistem penyelesaian dan risiko perlu menyokong aktiviti tersebut. Broker perlu mengetahui bagaimana pesanan pelanggan ditangani semalaman. Pembuat pasaran perlu memutuskan bila dan bagaimana mereka sebut harga. Bursa perlu mempunyai sistem pengawasan yang boleh beroperasi secara berterusan.

Perlindungan pelabur juga menjadi lebih rumit.

Seorang pedagang eceran yang meletakkan pesanan pada pukul 2 pagi mungkin menghadapi pasaran yang sangat berbeza berbanding yang berdagang semasa sesi biasa. Jika spread lebih lebar atau likuiditi nipis, kualiti pelaksanaan boleh terjejas. Regulator akan ingin memahami sama ada pengungkapan, peraturan penanganan pesanan, dan kewajipan pelaksanaan terbaik masih cukup kuat.

Itu bukan kebimbangan teoritikal.

Pasar kripto telah menunjukkan daya tarik dan bahaya akses yang berterusan. Perdagangan 24/7 memberikan kebebasan kepada pengguna, tetapi juga menghilangkan jeda semula jadi. Tidak ada tempoh penyejukan yang dijamin. Pasar boleh bergerak semasa orang tidur.

Salah satu bahagian yang lebih menarik dalam perbincangan perdagangan 24 jam ialah bahawa kewangan tradisional tidak sekadar meniru kripto. Ia cuba menyerap bahagian-bahagian yang disukai pelabur sambil mengekalkan perlindungan yang diminta oleh pengawal.

Itu lebih sukar daripada yang didengar.

Sifat crypto yang sentiasa aktif berkembang tanpa struktur pasaran yang sama yang mengelilingi ekuiti AS. Terdapat lebih sedikit lelong penutupan, tiada sistem pasaran nasional tunggal yang setara, model penyimpanan yang berbeza, dan perlindungan pelabur yang sangat berbeza.

Pasar ekuiti AS tidak boleh sekadar memutar suis dan menjadi pasaran 24/7 gaya kripto.

Tetapi tekanannya nyata.

Perdagangan ETF, permintaan pelabur global, tingkah laku aplikai eceran, dan kemeruapan antara pasaran semuanya menjadikan jam perdagangan yang lebih panjang lebih mungkin berlaku seiring masa. Perbincangan bulat SEC memberi peluang kepada pengawal, bursa, broker, dan pelabur untuk mengkaji apa yang diperlukan dunia itu sebelum ia menjadi piawai.

Untuk kripto, ceritanya kurang langsung tetapi masih bermakna.

Ia menunjukkan bahawa kewangan 24/7 telah berpindah daripada keanehan berasaskan kripto kepada soalan struktur pasaran utama. Pasaran tradisional kini memperbincangkan sejauh mana model itu boleh diambil alih dengan selamat.

Itu tidak bermakna peraturan telah berubah lagi. Ia bermakna perbincangan telah berpindah ke pusat dasar pasaran AS.

Artikel ini berdasarkan pengumuman SEC mengenai meja bulat awam mengenai perdagangan 24 jam.

Artikel ini ditulis oleh Jabatan Berita dan diedit oleh Samuel Rae.

Laporan ini berdasarkan maklumat yang dikeluarkan dalam pengumuman di dokumen sumber utama.