SEC ingin membatalkan peraturan pengungkapan iklim yang diadopsinya baru dua tahun lalu. Pada 4 Mei, agensi tersebut mengemukakan usulan peraturan berjudul “Pembatalan Peraturan Pengungkapan Berkaitan Iklim” kepada Pejabat Informasi dan Peraturan Putera Puteri untuk tinjauan, membuka jalan bagi pembatalan rasmi usaha pertama kerajaan persekutuan untuk mengawal pelaporan korporat berkaitan iklim.
Peraturan yang diadopsi pada 6 Mac 2024, di bawah Ketua sebelumnya Gary Gensler, akan memerlukan syarikat awam untuk mengungkapkan risiko berkaitan iklim, pelan peralihan, pelepasan gas rumah kaca Skop 1 dan Skop 2, serta kesan kewangan berkaitan. Peraturan tersebut tidak pernah berkesan sama sekali. Cabaran undang-undang muncul hampir segera, dan peraturan tersebut dihentikan pada April 2024. Kini, di bawah Ketua Paul Atkins, SEC membuatnya rasmi: keseluruhan perkara ini akan dibatalkan.
Dari pertahanan kepada menyerah dalam 14 bulan
Berikut adalah garis masa yang menceritakan kisah tersebut. Peraturan asal telah diadopsi pada Mac 2024. Ia dicabar di mahkamah dan dihentikan dalam beberapa minggu. Kemudian, pada 27 Mac 2025, SEC mengundi untuk berhenti membela peraturan tersebut di mahkamah sepenuhnya.
Pada 7 Mei 2026, seorang jurucakap SEC mengesahkan bahawa staf telah arahan untuk menyediakan cadangan rasmi untuk pencabulan di bawah kepimpinan Atkins. Fokus, menurut agensi, kembali kepada pengungkapan yang “penting kepada pelabur,” yang merupakan istilah SEC bermaksud: kita kembali kepada piawaian tradisional di mana syarikat hanya perlu melaporkan perkara yang akan mempengaruhi keputusan pelabur yang munasabah.
Apa yang sebenarnya diminta oleh peraturan asal
Peraturan tahun 2024 mewakili usaha peringkat persekutuan yang paling ambisius untuk memstandardisasi cara syarikat membincangkan risiko iklim. Peraturan ini merangkumi beberapa kategori utama.
Pertama, syarikat-syarikat perlu mengungkapkan risiko berkaitan iklim yang mereka hadapi dan bagaimana risiko-risiko tersebut mungkin mempengaruhi strategi perniagaan, keadaan kewangan, dan operasi mereka. Pertimbangkan risiko fizikal seperti banjir atau panas ekstrem, serta risiko peralihan seperti perubahan dalam dasar tenaga atau preferensi pengguna.
Kedua, syarikat-syarikat perlu menggariskan proses tata kelola mereka untuk mengawasi strategi yang berkaitan dengan iklim. Jawatankuasa pentadbiran perlu menjelaskan bagaimana mereka memantau dan mengurus risiko-risiko ini.
Ketiga, dan paling kontroversial, peraturan tersebut mewajibkan pengungkapan emisi Lingkup 1 (emisi langsung dari sumber yang dimiliki perusahaan) dan emisi Lingkup 2 (emisi tidak langsung dari tenaga yang dibeli). Emisi Lingkup 3, yang mencakup keseluruhan rantai nilai perusahaan, akhirnya dikeluarkan dari peraturan akhir selepas pelobi yang intensif.
D keempat, syarikat-syarikat perlu menyediakan metrik kewangan pilihan yang menunjukkan bagaimana peristiwa berkaitan iklim memberi kesan terhadap neraca mereka. Ini bermaksud mengkuantifikasikan kesan dolar sebenar daripada peristiwa cuaca teruk, penentuan harga karbon, atau kos peralihan.
Masalah patchwork
California telah mengenakan undang-undang pengungkapan iklim sendiri, dan Arahan Pelaporan Kelestarian Korporat Kesatuan Eropah mengenakan syarat-syarat kepada syarikat-syarikat yang beroperasi di pasaran EU tanpa mengira di mana ibu pejabat mereka berada. Beberapa negeri lain sedang mengkaji undang-undang serupa.
Oleh itu, kesan praktikal pencabulan SEC mungkin bukanlah syarikat-syarikat berhenti melaporkan data iklim sepenuhnya. Sebaliknya, mereka akan menghadapi campuran keperluan peringkat negeri dan antarabangsa dengan piawaian yang berbeza, jadual yang berbeza, dan definisi yang berbeza mengenai apa yang dianggap sebagai data.
Apakah yang dimaksudkan ini untuk pelabur
Bagi syarikat, kesan segera adalah jelas: kos pematuhan yang berkurang dan lebih banyak fleksibiliti dalam cara mereka mengkomunikasikan maklumat berkaitan iklim. Syarikat-syarikat yang sedang bersiap untuk keperluan pelaporan peraturan asal boleh berhenti, sekurang-kurangnya pada peringkat persekutuan.
Risiko yang lebih luas terhadap pasaran ialah asimetri maklumat. Apabila beberapa syarikat mengungkapkan maklumat dan yang lain tidak, dan apabila piawaian pengungkapan berbeza mengikut yurisdiksi, pelabur kehilangan kemampuan untuk membuat perbandingan yang setara. Itulah tepatnya masalah yang telah dirancang untuk diselesaikan oleh peraturan tahun 2024.