Media asing melaporkan bahawa Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Syarikat baru-baru ini menyetujui penyesuaian Peraturan 5711(d) Nasdaq Texas, yang memberikan ruang operasi yang lebih besar kepada trust kripto yang memenuhi syarat dalam struktur pelantikan. Artikel tersebut berpendapat bahawa fokus perubahan ini bukan pada XRP yang disebut semula, tetapi pada longgarnya reka bentuk kombinasi ETF kripto pelbagai aset.
Struktur kombinasi 85% dan 15%
Menurut kerangka yang diluluskan, sekurang-kurangnya 85% aset trust berkaitan masih perlu diletakkan pada aset yang memenuhi piawaian pelantikan umum. Baki 15% boleh dimasukkan ke dalam komoditi digital lain, atau sebahagian sekuriti yang belum secara berasingan memenuhi piawaian tersebut.
Teks tersebut menyebut bahawa SEC dalam contohnya menyenaraikan bitcoin, ethereum, solana, dan XRP sebagai aset digital yang memenuhi kriteria amanah komoditi bursa semasa. Media asing berpendapat bahawa pernyataan ini menunjukkan aset-aset ini telah dimasukkan ke dalam lingkup operasi peraturan pencatatan semasa, tetapi tidak bermakna pengiktirafan kekal terhadap sifat-sifatnya pada peringkat persekutuan.
XRP disenaraikan sebagai aset contoh
Artikel tersebut menyatakan bahawa pasaran lebih cenderung memperhatikan sama ada XRP dianggap sebagai "komoditi", tetapi ini bukan bahagian paling penting dalam penyesuaian peraturan ini. Perubahan yang lebih praktikal ialah pengurus dana akan dapat merancang struktur produk yang lebih teragih berdasarkan beberapa aset kripto utama di masa depan.
Seperti contoh dalam teks, sebuah trust berskala US$100 juta boleh mengalokasikan US$95 juta ke dalam aset yang memenuhi syarat seperti Bitcoin, Ethereum, Solana, dan XRP, serta US$5 juta ke dalam aset digital lain yang tidak memenuhi syarat secara berasingan. Ini bermakna pertukaran dan penerbit mempunyai lebih banyak fleksibiliti dalam cara produk dirangka.
Harga tidak mengikuti isyarat peraturan yang semakin kuat
Artikel tersebut juga menyebutkan bahwa perkembangan ini tidak langsung mendorong harga XRP. Pada masa pelaporan, XRP berdagang sekitar $1.40, dengan penurunan 24 jam sekitar 4%. Media asing mengaitkan penurunan ini lebih kepada tekanan makroekonomi, termasuk kenaikan imbal hasil obligasi AS dan ekspektasi pasar bahawa dasar Fed akan terus ketat.
Namun, artikel tersebut juga menyebutkan bahawa minat dana institusi terhadap produk berkaitan XRP tidak berkurang secara serentak. Dana ETF XRP baru-baru ini mengalami aliran bersih selama 11 hari perdagangan berturut-turut, dengan jumlah kumulatif sekitar USD 170 juta.
Berdasarkan data kepemilikan institusi yang dirujuk dalam artikel, Goldman Sachs baru-baru ini menjadi pemegang ETF XRP terbesar yang diumumkan, dengan kepemilikan sekitar US$87.4 juta, lebih besar daripada Jane Street dan Millennium Management.
Produk pelbagai aset mungkin menjadi fokus seterusnya
Media asing percaya bahawa perhatian pasaran sedang berpindah dari "mana-mana token yang boleh masuk ke kewangan tradisional" kepada "apa produk yang boleh direka berdasarkan aset-aset ini", seiring dengan bitcoin, ethereum, solana, dan xrp yang semakin menjadi aset asas utama dalam produk kripto yang diatur.
Artikel tersebut menyatakan bahawa jika bursa dan institusi pengurusan hartanah boleh menggabungkan komoditi digital utama dengan sedikit aset lain dalam kerangka pematuhan, serta memperkenalkan pendekatan pengurusan yang lebih aktif, maka bentuk ETF kripto masa depan mungkin tidak lagi terhad kepada produk aset tunggal. Ruang fleksibel 15% dalam peraturan baharu ini mungkin menjadi antaramuka penting untuk pengembangan produk seterusnya.