Ketua Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran Paul Atkins membuat salah satu pengumuman paling signifikan dalam sejarah peraturan kripto Amerika pada hari Selasa, mengumumkan bahawa Bitcoin, ethereum dan pelbagai aset digital secara rasmi dikecualikan daripada undang-undang sekuriti, satu keputusan yang menetapkan garis undang-undang yang jelas selepas lebih sepuluh tahun kekeliruan industri dan penegakan berdasarkan keambiguan.
Berucap di DC Blockchain Summit 2026, Atkins mengumumkan taksonomi token baru dan kerangka tafsiran kontrak pelaburan yang akan segera dilaksanakan oleh SEC.
“Kegagalan berterusan SEC untuk memberikan kejelasan mengenai soalan ini telah berakhir,” kata Atkins kepada peserta.
Apa yang Sebenarnya Dikatakan oleh Kerangka Kerja
Kerangka kerja baharu ini menubuhkan empat kategori aset kripto yang secara eksplisit bukan nilai surat berharga di bawah undang-undang AS. Komoditi digital, yang merangkumi bitcoin dan ethereum, berada di atas senarai. Koleksibel digital, alat digital, dan koin stabil pembayaran yang dikeluarkan di bawah Akta GENIUS membentuk tiga kategori baki.
Di bawah tafsiran baharu, hanya satu kelas aset kripto yang masih tunduk kepada pengawasan SEC: sekuriti digital, yang ditakrifkan secara sempit sebagai sekuriti kewangan tradisional yang telah ditokenisasi dan dipindahkan ke blok rantai. Semua yang lain berada di luar yurisdiksi SEC.
Atkins bersikap terus terang tentang apa yang bermaksud bagi identiti agensi tersebut.
“Kami bukan lagi Securities and Everything Commission,” katanya.
Zon Selamat untuk Permulaan dan Penggalangan Dana
Di luar taksonomi, Atkins merancang dua jalur penggalangan modal baru yang dirancang untuk membawa inovasi kripto kembali ke tanah AS.
Yang pertama ialah pengecualian permulaan, sebuah pengecualian pendaftaran yang terhad masa sehingga empat tahun yang akan membenarkan projek kripto peringkat awal mengumpul sehingga $5 juta sambil beroperasi di bawah landasan peraturan bukan kepatuhan penuh sekuriti.
Yang kedua ialah pengecualian penggalangan dana yang akan membenarkan projek-projek yang lebih mapan menggalang dana sehingga $75 juta dalam sebarang tempoh 12 bulan, selagi mereka memfailkan dokumen pengungkapan dengan SEC yang merangkumi keadaan kewangan projek dan pernyataan kewangan yang diaudit.
Kedua-dua pengecualian tersebut akan bersebelahan dengan mekanisme pengumpulan modal yang sedia ada, bukan menggantikannya.
Kongres Masih Memegang Kad Terakhir
Walaupun pengumuman pada Selasa itu meliputi luas, Atkins menegaskan bahawa kerangka peraturan yang dikeluarkan oleh SEC sahaja bukan penyelesaian kekal. Hanya Kongres, katanya, yang boleh membuat peraturan kripto siap untuk masa depan melalui undang-undang struktur pasaran yang komprehensif.
Beliau menyatakan sokongan kuat terhadap Akta Kekeliruan yang sedang berjalan di Capitol Hill, menggambarkan Peraturan Aset Kripto sebagai permulaan awal dalam melaksanakan rang undang-undang tersebut sebelum persetujuannya dijangkakan.
"Saya percaya ia akan segera sampai ke meja Presiden Trump," kata Atkins.
Bagi satu industri yang telah menghabiskan satu dekad menghadapi tindakan penegakan, ancaman undang-undang, dan ketidakjelasan peraturan, pengumuman pada hari Selasa menandakan isyarat paling jelas sehingga kini bahawa Washington akhirnya bersedia membiarkan kripto tumbuh dewasa.