Pasaran crypto AS sedang bersiap untuk aliran modal yang diperbaharui apabila Ketua SEC, Paul Atkins, bergerak menggantikan tekanan penegakan dengan peraturan yang jelas, menandakan kemungkinan kembalinya likuiditi yang terpinggir dan aktiviti tempatan.
Perubahan dalam pengawasan crypto AS sedang terbentuk. Ketua SEC, Paul S. Atkins, menggariskan satu strategi pada 19 Mac 2026 di acara SEC Speaks di Washington, D.C. Konferensi dua hari tahunan ini menghimpun pegawai kanan Komisi Sekuriti dan Bursa AS untuk berkongsi pembaharuan mengenai keutamaan peraturan, tren penegakan, dan inisiatif agensi. Rancangan ini menargetkan kesenjangan yang telah mendorong aktivitas aset digital keluar dari pasaran domestik.
Inti kepada komen Atkins ialah kritikan terhadap ketergantungan sejarah SEC terhadap penegakan di pasaran crypto, yang dikaitkannya dengan ketidakpastian peraturan dan penurunan penyertaan tempatan. Beliau berhujah bahawa ketiadaan laluan kepatuhan yang jelas memaksa inovator berada dalam kedudukan reaktif daripada membolehkan pembangunan yang terstruktur. Atkins menyatakan:
"Mungkin tiada tempat lain di mana kos kegagalan untuk melakukannya lebih jelas daripada dalam perlakuan kami terhadap aset crypto."
“Selama bertahun-tahun, SEC menangani pasaran ini bukan melalui penerbitan peraturan, tetapi melalui kekuatan aparatus penegakan kami. Alih-alih merumuskan jalan yang boleh dilaksanakan untuk mematuhi, pesan kami kepada pasaran sering kali setara dengan arahan untuk menyesuaikan diri dengan kami—atau tidak,” jelasnya.
Alih-alih menyesuaikan kerangka kerja dengan perubahan teknologi, pendekatan sebelumnya memerlukan syarikat aset digital untuk mematuhi sistem warisan atau menghadapi hukuman, menurut Atkins. Beliau menunjukkan bahawa ketidakselarasan antara peraturan dan inovasi mengurangkan kelayakan aktiviti crypto berasaskan AS. Lingkungan yang dihasilkan, katanya, melemahkan keberkesanan pengawasan sambil membenarkan pembangunan berterusan melampaui yurisdiksi domestik.
Kekeliruan Yurisdiksi dan Keselarasan Dasar Menjadi Fokus Utama
Mengatasi kesan pasaran lebih lanjut, Atkins menunjuk kepada pelarian modal dan inovasi yang berkaitan dengan reka bentuk peraturan. Beliau menekankan bahawa kemajuan teknologi berterusan tanpa menghiraukan kelambatan dasar, membentuk tempat di mana industri menubuhkan diri. Ketua SEC menekankan: “Masalahnya, tentu saja, inovasi jarang berhenti demi peraturan. Ia akan berlaku sama ada dalam kerangka peraturan atau di sekelilingnya. Dan dalam kes aset digital, kempen pentadbiran peraturan SEC telah memicu perpindahan seluruh kelas aset ke yurisdiksi luar negara.”
Sementara itu, ketua mengenal pasti kekaburan yurisdiksi sebagai halangan tambahan, terutamanya antara SEC dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Memorandum kefahaman terkini antara agensi-agensi ini memperkenalkan pengawasan terkoordinasi, proses data bersama, dan definisi yang selari, yang menyokong inisiatif bersama mengenai crypto pengelasan. Atkins menyatakan:
Antara output pertama dalam era harmonisasi ini, yang berfokus pada pemantapan peraturan dan yurisdiksi peraturan, ialah taksonomi token dan panduan tafsiran crypto yang baru-baru ini diterbitkan oleh SEC—dan disertai oleh CFTC.
“Dan seperti yang saya katakan awal minggu ini, walaupun tafsiran ini memberikan kejelasan yang telah lama ditunggu, saya ingin menjamin kepada penonton ini bahawa ia merupakan permulaan, bukan penghujung,” katanya lagi.
Akhirnya, Atkins meletakkan peraturan crypto dalam peralihan institusi yang lebih luas ke arah peraturan yang lebih jelas dan lebih fleksibel, yang menyeimbangkan inovasi dengan perlindungan pelabur. Beliau menekankan bahawa kerangka terstruktur, bukan pendekatan yang berpusat pada penegakan, diperlukan untuk memastikan pasaran aset digital berkembang dalam pengawasan AS sambil mengekalkan tanggungjawab.
FAQ 🧭
- Mengapakah SEC mengubah pendekatan pengawasan crypto nya?
Untuk mengurangkan ketidakpastian dan membawa inovasi kembali di bawah kawalan peraturan AS. - Apakah maksud pembuatan peraturan kepada pelabur crypto?
Ia boleh memberikan piawaian pematuhan yang lebih jelas dan mengurangkan risiko peraturan. - Bagaimanakah penghijrahan luar negara mempengaruhi pasaran AS?
Ia melemahkan pengawasan tempatan dan mengalihkan modal serta inovasi ke luar negara. - Apakah peranan CFTC dalam perubahan ini?
Ia sedang berkoordinasi dengan SEC untuk mengklarifikasikan yurisdiksi dan pengelasan aset.