Bursa Nasdaq yang berpusat di New York telah mendapat lampu hijau untuk melanjutkan program percontohan perdagangan sekuriti yang ditokenisasi.
SEC kelulusan akan membenarkan bursa tradisional menguji perniagaan versi berdasarkan blok rantai bagi saham di bawah program percontohan Depository Trust Company (DTC) nya.
Kedua-dua saham tradisional dan pelbagai tokenisasi ini akan diperdagangkan di platform terpadu yang sama. Program ini pada awalnya akan menargetkan ETF dan saham dengan volume tinggi.
Ini akan merangkumi penyertaan dalam Indeks Russell 1000 (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, dsb.). Selain itu, ETF seperti S&P 500 dan Nasdaq-100 akan termasuk dalam lingkungan aset awal.
Tindakan komuniti
Bagi analis ETF Nate Geraci, kelulusan SEC akan menjadikan panggung untuk gangguan besar oleh gelombang tokenisasi.
Baginya, tanda-tandanya jelas: regulator utama, SEC, bursa-bursa besar (Nasdaq, NYSE), dan pengurus aset terbesar di dunia (BlackRock dan Fidelity) semuanya telah terlibat dalam tokenisasi.
Beliau menambahkan,
Penggantungan akan sebegitu mengganggu pengurusan aset seperti ETF yang telah lakukan terhadap dana bersama… Pada dasarnya akan beradaptasi atau mati perlahan.
Nasdaq pada mulanya memohon persetujuan SEC untuk saham yang ditokenkan pada September 2025. Tetapi cadangannya sangat berbeza daripada sekuriti yang ditokenkan semasa ini di pasaran, seperti xStocks yang ditawarkan oleh Kraken dan Backed Finance.
Berbeza dengan kebanyakan tawaran semasa, termasuk derivatif berdaya ungkit yang tidak memberikan hak undang-undang kepada pemegangnya, Nasdaq mendorong sekuriti tertokenisasi mereka untuk memiliki hak yang serupa dengan pelabur yang memegang saham tradisional. Dan SEC mengakui ini.
Saham yang ditokenkan bagi Sekuriti yang layak DTC mesti boleh dipertukarkan, berkongsi nombor CUSIP dan simbol perdagangan yang sama, serta memberikan hak dan keistimewaan yang sama kepada pemegang sahamnya seperti saham kelas setara bagi sekuriti tradisional supaya ia boleh diperdagangkan di Nasdaq.
Rancangan tokenisasi Nasdaq
Yang demikian, kelulusan SEC akan mempercepat kerjasama terkini Nasdaq dengan Kraken untuk mengedarkan sekuriti tertokenisasi oleh xStocks.
Integrasi ini kemungkinan besar berkaitan dengan penerbangan DTC dan akhirnya memberikan hak undang-undang yang serupa kepada pemegang xStock seperti pemegang saham tradisional.
Matlamat akhir? Memastikan perniagaan 24/7 dan menargetkan pengguna luar negara besar untuk mendapatkan akses ke pasaran ekuiti AS.
Dan permintaan terhadap produk-produk ini luar biasa. Sejauh ini, segmen yang ditokenisasi telah melampaui $1B, dan lebih dari $300 juta kapitalisasi pasaran ditambahkan semata-mata pada Q1 2026.
Ringkasan Akhir
- Persetujuan perdagangan sekuriti tertokenisasi oleh Nasdaq adalah gangguan besar yang sedang berkembang yang akan memaksa pemain tradisional lain untuk berpindah, menurut pakar ETF.
- SEC menjelaskan bahawa saham dan ETF yang ditokenkan oleh Nasdaq akan menawarkan hak yang serupa dengan sekuriti tradisional.