Pada 2 Okt, SEC bersetuju dengan cadangan senarai bursa Cboe BZX untuk ETF Bitcoin 3x dan ETF Ether 3x VS Trust. Keputusan ini menghapuskan halangan peraturan bursa bagi produk yang disponsori oleh Volatility Shares yang mencari eksposur niaga hadapan crypto harian yang diperbesarkan.
Perintah itu merangkumi enam dana, termasuk produk yang berkaitan dengan emas, perak, minyak mentah dan gas asli. Ia memajukan cadangan CryptoSlate laporkan pada Ogos, apabila bursa masih mencari kebenaran.
Untuk pelabur perantara, perubahan ini membuka laluan senarai bagi sasaran leveraj harian yang lebih tinggi. Piawaian amanah komoditi Cboe mengeluarkan produk yang mencari gandaan tertentu kepada tolok ukur, jadi dana-dana ini memerlukan kelulusan individu. Syarat-syarat senarai awal dan berterusan mereka yang lain masih berkuat kuasa.
Prospekt awal 17 Ogos VS Trust menyenaraikan BITH untuk produk Bitcoin dan ETHK untuk produk Ether. Itu adalah simbol yang dicadangkan dalam fail yang ditandakan sebagai tunda sehingga selesai. Prospekt tersebut menyatakan bahawa sekuriti tidak boleh dijual sehingga pendaftaran menjadi berkesan.
Perintah Oktober mengesahkan perubahan peraturan bursa; ia tidak menetapkan bahawa pendaftaran adalah berkesan atau bahawa perniagaan telah bermula. Kebertaksiran pendaftaran dan tarikh perniagaan pertama masih tidak disahkan sehingga 4 Okt. Oleh itu, pelabur tidak boleh menganggap keputusan ini semata-mata sebagai pengesahan bahawa produk-produk tersebut tersedia melalui broker mereka.
Walaupun “ETF” muncul dalam nama mereka, pesanan ini mengkelaskan dana tersebut sebagai produk yang diperdagangkan di bursa, atau ETP, yang disusun sebagai Saham Amanat Berasaskan Komoditi. Mereka tidak mempunyai perlindungan pelabur yang berkaitan dengan dana yang didaftarkan di bawah Akta Syarikat Pelaburan 1940.
Apakah maksud target 3x harian
Setiap produk kripto mencari tiga kali prestasi harian patutannya sebelum yuran dan perbelanjaan. Patutan mengukur portfolio kontrak hadapan bulan pertama dan kedua, dengan dana menggunakan hadapan bersama-sama jaminan tunai. Ini menjadikan titik rujukan sebagai pulangan harian portfolio hadapan, bukan harga spot semata-mata.
Prospektus awal mentakrifkan satu hari sebagai selang antara pengiraan nilai aset bersih berturut-turut. Dalam keadaan biasa, dana berusaha untuk mengimbangkan semula setiap hari. Keputusan setiap hari kemudian bercantum daripada nilai aset yang berubah, jadi urutan keuntungan dan kerugian penting untuk tempoh pegangan yang lebih panjang.
bulletin pelabur SEC memperingatkan bahawa produk bersandar harian boleh menyimpang secara ketara daripada gandaan yang dinyatakan dalam tempoh minggu atau bulan, terutamanya di pasaran yang tidak stabil. Prospektus juga memperingatkan bahawa pulangan jangka panjang mungkin berbeza dalam magnitud dan bahkan arah. Oleh itu, objektif harian 3x tidak menjanjikan pulangan kumulatif tiga kali ganda bitcoin atau ether.
Leveraj juga memperbesar kerugian. Kakitangan SEC secara khusus memperingatkan bahawa ETF yang menggunakan strategi niaga hadapan bitcoin berleveraj meningkatkan kemeruapan dan boleh mengekspos pelabur kepada kerugian besar dan tiba-tiba.
Pos 3x dana niaga hadapan bitcoin dan Ether lulus halangan senarai SEC muncul pertama kali di CryptoSlate.