Pendapatan Q4 SanDisk meningkat 51% secara berurutan, jualan pusat data melonjak 437%

Kuartal terbaru SanDisk menghantar pesan yang campuran tetapi kuat: keuntungan rekod dan pertumbuhan pusat data yang pesat, disertai dengan pandangan jangka pendek yang konservatif yang menyebabkan Wall Street berpecah mengenai arah saham seterusnya. Highlight utama: - Pendapatan Q4: $8,97 bilion, meningkat 51% secara berurutan. - Pendapatan tahun fiskal 2026: $20,25 bilion, meningkat 175% berbanding tahun fiskal 2025. - Pendapatan pusat data: melonjak 437% secara tahunan — tanda jelas bahawa cerita pertumbuhan SanDisk semakin didorong oleh pusat data. - Pendapatan bersih GAAP (TF): $11,43 bilion, atau $73,76 setiap saham yang diperluaskan; EPS diperluaskan bukan GAAP: $70,88. - Pendapatan bersih GAAP Q4: $6,90 bilion, atau $43,97 setiap saham yang diperluaskan (naik 91% QoQ); EPS diperluaskan bukan GAAP: $39,25. - Margin kasar: meningkat kepada 84,6%, lebih daripada enam peratusan lebih tinggi berbanding kuartal sebelumnya. - Pulangan modal: pihak jawatankuasa menyetujui pembelian semula tambahan sebanyak $14 bilion, meninggalkan kuasa peruntukan yang tinggal sebanyak $15,5 bilion. - Pandangan Q1 TF2027: pendapatan $10,30–10,80 bilion; EPS bukan GAAP $44,00–$46,00. Mengapa ia penting Keputusan SanDisk melebihi harapan dalam pendapatan dan keuntungan, dan pertumbuhan pusat data yang besar menekankan betapa pentingnya NAND flash menjadi untuk infrastruktur AI dan perniagaan. Tetapi pandangan pendapatan pengurusan untuk kuartal akan datang berada di bawah jangkaan Pasaran — walaupun pandangan EPS sejajar — mencipta reaksi berpecah di kalangan pelabur dan analis. Perspektif pengurusan Pengerusi dan CEO David Goeckeler merangkum tahun ini sebagai titik balik strategik: “Kami menutup tahun fiskal 2026 dengan portofolio teknologi terkemuka, menubuhkan pusat data sebagai tiang pertumbuhan utama, dan memperdalam kerjasama pelanggan kami. Teknologi dan produk kami berada dalam kedudukan yang baik untuk mencipta nilai bagi pelanggan kami dan menghasilkan arus tunai bebas yang semakin besar dan lestari.” Reaksi Wall Street: - Goldman Sachs (James Schneider) mengekalkan penilaian Beli dan mengekalkan sasaran harga pada $2,200 (sekitar 63% keuntungan dari harga saham $1,350.50 pada masa nota itu). Goldman menandakan bahawa pandangan pendapatan di bawah jangkaan Pasaran — walaupun pandangan EPS sejajar — boleh memberi tekanan kepada saham dalam jangka pendek, kerana jangkaan pelabur telah tinggi sebelum pengumuman disebabkan oleh kekuatan harga, pengambilan NAND pusat data AI, dan keputusan rakan sejawat yang kuat. Goldman mencatat perjanjian jangka panjang dan kadar pembelian semula sebagai perkara utama untuk dipantau. - Mizuho Securities juga mengekalkan penilaian Beli tetapi mengurangkan sasaran harga kepada $1,900 daripada $2,200, mencerminkan tema utama yang sama: kelebihan besar yang diimbangi oleh pandangan jangka pendek yang konservatif. Kesimpulan untuk pelabur (dan peminat infrastruktur kripto): Kuartal SanDisk menunjukkan transformasi menuju pertumbuhan yang dipimpin oleh pusat data, yang penting bukan sahaja kepada pelanggan AI perniagaan tetapi juga kepada mana-mana perniagaan — termasuk bursa kripto dan penyedia infrastruktur — yang bergantung kepada penyimpanan berprestasi tinggi dan ketumpatan tinggi. Margin yang kuat, kuasa pembelian semula yang besar, dan keuntungan pendapatan pusat data yang agresif adalah isyarat bullish. Namun, pandangan pendapatan di bawah jangkaan Pasaran telah melebarkan perbezaan sasaran harga analis dan meninggalkan saham berdagang lebih rendah pada masa laporan dikeluarkan. Jangkakan perdebatan mengenai pandangan — dan pemeriksaan terhadap kontrak jangka panjang dan pelaksanaan pembelian semula — akan membentuk sentimen dalam sesi-sesi akan datang.