S&P Dow Jones Indices dan Pantera Capital telah melancarkan S&P Pantera Digital Asset Index, satu ukuran 18 aset yang direka untuk memberikan pelabur institusi cara yang lebih terstruktur untuk menilai kripto. Indeks ini mengeluarkan bitcoin dan koin meme. Sebaliknya, ia berfokus pada aset-aset dengan penggunaan dunia nyata, pendapatan yang boleh diukur, likuiditi, piawaian pencatatan, dan sejarah pasaran yang mencukupi.
Lima pelaburan terbesar ialah Ethereum (ETH), BNB, Solana (SOL), Tron (TRX), dan Hyperliquid (HYPE). Bahan yang tersedia tidak mengumumkan senarai penuh 18 penyerta secara awam. Namun, mereka mengenal pasti Aave sebagai salah satu projek yang ditonjolkan. Pantera mengatakan aset-aset dalam indeks tersebut menghasilkan lebih daripada $3 bilion pendapatan tahunan dalam dua kuartal sebelumnya.
Pendapatan Menjadi Penapis Utama
Metodologi ini mengambil inspirasi daripada piawaian kelayakan kewangan S&P 500. Protokol yang layak mesti mencatat kuartal berturut-turut dengan pendapatan positif di atas ambang minimum. Data ini disahkan melalui analitik on-chain Artemis.
Tetapi pendapatan sahaja tidak mencukupi. Nilai ekonomi juga mesti memberi manfaat kepada pemegang token melalui mekanisme seperti pembelian semula token, ganjaran staking selepas inflasi, agihan atau perbendaharaan yang dikendalikan oleh pemegang token. Indeks memberi berat kepada komponennya berdasarkan kapitalisasi pasaran yang disesuaikan dengan float. Ia menggabungkan struktur pasaran tradisional dengan proses penyaringan yang berfokus pada asas.
S&P mengatakan tujuannya adalah membantu pelabur melangkah melepasi hingar-bingar dan mengenal pasti aset digital dengan aktiviti ekonomi yang boleh diukur. Pendiri Pantera, Dan Morehead, mengatakan kerjasama ini menangani salah satu cabaran institusi terbesar dalam kripto. Beliau menotkan bahawa cabaran utama ialah mengetahui cara mengalokasikan modal merentas sektor ini.
Rancangan ETF dan Perbincangan Bitcoin
Indeks semasa ini hanya sebagai tolok ukur, bukan dana pelaburan, dan tiada pelancaran ETF yang mengikuti. Namun, Pantera mengatakan ia telah memulakan perbincangan dengan pengurus aset mengenai ETF berpotensi dan produk lain berdasarkan indeks tersebut.
Pelancaran ini juga memicu perbincangan dalam komuniti kripto. Sesetengah pengguna Reddit percaya bahawa ETF bukan Bitcoin di masa depan boleh memberikan paparan institusi yang lebih besar kepada altcoin. Ia juga boleh membolehkan pelabur menggabungkan ETF Bitcoin dengan alokasi altcoin yang berasingan.
Yang lain berpendapat bahawa pengecualian bitcoin boleh memperkuat identitinya sebagai emas digital, sementara aset kripto lain semakin dipandang sebagai rangkaian utiliti atau platform teknologi yang menghasilkan pendapatan. Sesetengah pengguna juga mencatat bahawa indeks ini tidak boleh dibeli atau dijual pendek pada masa ini kerana ia hanya merupakan tolok ukur.
Pelancaran ini mengikuti inisiatif aset digital S&P lainnya, termasuk indeks kripto dan saham kripto serta dana S&P 500 yang ditokenkan bersama Centrifuge. Framing "nilai ekonomi sebenar" Pantera adalah ciri khasnya sendiri. Selain itu, sebarang angka prestasi sejarah adalah hasil ujian belakang dan bukan jaminan pulangan masa depan.