S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) telah memberikan lesen kepada S&P 500 kepada Trade[XYZ]. Ini menciptakan kontrak kekal S&P 500 yang dilisensikan secara rasmi pertama di platform perdagangan terdesentralisasi. Sebagai hasilnya, kontrak ini tersedia di Hyperliquid bermula hari ini, boleh diperdagangkan 24 jam sehari, 365 hari setahun.
Secara global, lebih daripada $1 bilion kedudukan yang berkaitan dengan S&P 500 diperdagangkan setiap hari. Ini termasuk niaga hadapan, pilihan, ETF, dan produk berstruktur. Memang, indeks ini dianggap sebagai tolok ekuiti yang paling diperhatikan di seluruh dunia. Secara khusus, kontrak kekal baharu menggunakan data indeks S&P DJI institusi secara langsung, bukan hanya harga proxy. Ia tersedia secara eksklusif kepada pelabur bukan AS yang layak.
Langgan buletin kami
Artikel-artikel terbaik minggu ini, dihantar terus ke kotak surat anda.
Bagaimana S&P 500 perpetual di Hyperliquid berfungsi
Kontrak kekal adalah derivatif tanpa tarikh tamat tempoh tetap. Berbeza dengan niaga hadapan tradisional, pedagang tidak perlu menggulung kedudukan mereka secara berkala. Di Hyperliquid, kontrak kekal S&P 500 berjalan pada protokol HIP-3. Protokol ini membolehkan perniagaan aset dunia nyata yang ditokenkan. USDC digunakan sebagai jaminan, manakala harga oracle dinyatakan dalam USDT. Bersama-sama, ini mencipta struktur kontrak quanto.
Kelebihan menentukan berbanding bursa tradisional terletak pada perniagaan 24/7. Akibatnya, pelabur boleh membuka atau menutup kedudukan pada hujung minggu dan cuti umum. Semasa tempoh ketegangan geopolitik atau syok makroekonomi, ini memberikan kelebihan maklumat. Pasar niaga hadapan tradisional tidak dibuka sehingga petang Ahad (masa AS). Pada masa itu, peserta pasaran di Hyperliquid sudah bertindak balas.
Trade[XYZ] adalah penyedia pasaran aset dunia nyata terbesar di Hyperliquid. Sejak Oktober 2025, platform ini telah mencapai volum dagangan kumulatif melebihi $100 bilion. Seterusnya, kadar tahunan melebihi $600 bilion. Di pasaran HIP-3, Trade[XYZ] mendominasi dengan kira-kira 90 peratus daripada jumlah open interest.
S&P DJI memperdalam keterlibatan di pasaran digital
Pembenaran untuk Trade[XYZ] bukan langkah yang berasingan. Sebaliknya, S&P DJI telah bergerak secara sistematik ke arah aset digital sejak 2021. Pada tahun itu, penyedia indeks melancarkan siri indeks mata wang kripto pertamanya, S&P Digital Market Indices. Pada Julai 2025, ia mengikuti dengan memberikan lesen kepada S&P 500 kepada Centrifuge untuk saham dana yang ditokenkan. Dua bulan kemudian, SPXA dilancarkan sebagai Tabung Indeks S&P 500 pertama yang dilisensikan.
Pada Oktober 2025, S&P menambahkan Indeks Pasar Digital 50, yang menggabungkan kripto dan ekuiti berkaitan kripto. Selepas itu, S&P Global Ratings menerbitkan penilaian pertama bagi urusan kewangan terstruktur yang disokong oleh jaminan Bitcoin pada Februari 2026. Oleh itu, kontrak kekal di Hyperliquid sesuai dengan trajektori strategik yang jelas.
"Kerjasama ini memperluas jangkauan dan kegunaan ukuran unggulan kami ke dalam persekitaran perniagaan digital. Kami percaya pelabur asli digital seharusnya mengharapkan piawaian kualiti institusi yang mentakrifkan indeks kami, dan kami sangat bersemangat untuk bekerjasama dengan Trade[XYZ] untuk mewujudkannya." - Cameron Drinkwater, Ketua Produk & Operasi, S&P Dow Jones Indices
Hyperliquid mendominasi pasaran derivatif terdesentralisasi
Hyperliquid mengawal lebih daripada 70 peratus jumlah tertunggak di pasaran niaga hadapan terdesentralisasi. Volum dagangan harian melebihi $45 bilion. Platform ini berjalan di atas blok rantai Layer-1 sendiri dengan mekanisme konsensus HyperBFT. Pada akhir 2025, Hyperliquid berada di tempat keempat sebagai platform terbesar berdasarkan pendapatan di seluruh ekosistem kripto, dengan pendapatan melebihi $650 juta.
Perdagangan kripto sahaja tidak lagi menerangkan pertumbuhan ini. Daripada 30 pasaran terbesar di Trade[XYZ], hanya tujuh merupakan pasangan kripto. 23 yang tinggal terdiri daripada niaga hadapan ekuiti tertokenisasi, saham individu, emas, perak, dan minyak mentah. Pemimpin dalam minat terbuka, kontrak XYZ100-USDC — satu indeks ekuiti tertokenisasi — berada pada $213 juta. Minyak mentah (CL-USDC) mengikutinya pada $169.8 juta. Secara keseluruhan, minat terbuka di pasaran HIP-3 baru-baru ini mencapai $1.43 bilion. Collins Belton, COO dan Peguam Am syarikat induk Trade[XYZ], menyatakan ambisi dengan jelas:
"Kami membina XYZ dengan visi untuk membawa pasaran paling penting di dunia ke blok rantai. S&P 500 adalah titik permulaan yang semulajadi. Ia mewakili indeks ekuiti yang paling diperhatikan di dunia dan telah menjadi tolok ukur utama untuk ekuiti global selama beberapa dekad." - Collins Belton, COO dan Peguam Am, syarikat induk Trade[XYZ]
Derivatif terdesentralisasi tumbuh menjadi arus utama
Bahagian pasaran bursa berterusan terdesentralisasi dalam pasaran niaga hadapan keseluruhan meningkat daripada 2.7 peratus pada 2023 kepada 26 peratus pada akhir 2025. Pada masa yang sama, volum dagangan bulanan untuk niaga hadapan berterusan terdesentralisasi melebihi $1.2 trilion, menurut Coinbase Institutional. Sementara itu, kapitalisasi pasaran derivatif atas rantai meningkat 654 peratus pada 2025 kepada $18.9 bilion, menurut CoinGecko. Daripada jumlah itu, $17.9 bilion dipertanggungjawabkan kepada berterusan.
Bagi penyedia indeks tradisional seperti S&P DJI, ini membuka saluran distribusi baharu. Pendapatan lesen daripada produk DeFi melengkapi perniagaan sedia ada dengan penyedia ETF dan bursa niaga hadapan. Namun, landskap peraturan masih kompleks. Pengecualian pelabur AS daripada produk Trade[XYZ] menunjukkan penghindaran risiko yang disengajakan. Secara khusus, pengawasan SEC terhadap derivatif S&P 500 dan yurisdiksi CFTC terhadap kontrak niaga hadapan kemungkinan memainkan peranan.
S&P DJI memberikan nama dan data mereka kepada sebuah produk di platform terdesentralisasi. Ini menandakan normalisasi. Semakin banyak pemilik merek institusional yang memberikan lisensi kepada protokol DeFi, selama struktur kepatuhan adalah kukuh. Batas antara pasaran kewangan tradisional dan infrastruktur terdesentralisasi menjadi semakin kabur.