S&P 500 Menghadapi Ujian Penting di 7500 Amid Kenaikan Minyak dan Penjualan Teknologi

ME News melaporkan, pada 24 Julai (UTC+8), di bawah permukaan pasaran saham AS telah muncul retak: Nasdaq 100 jatuh di bawah garis purata 50 hari, garis purata 21 hari memotong garis purata 50 hari; S&P 500 terkompresi dalam struktur seperti segitiga, dan jika jelas menembus di bawah 7500 titik, ia boleh memicu penurunan yang lebih pantas. The Market Ear dalam laporan ulasan pasaran terbaharu menyoroti bahawa jika Nasdaq 100 jatuh di bawah 28500 titik, tiada sokongan teknikal yang berkesan sehingga garis purata 200 hari yang berada sekitar 27000 titik. Pada hari Kamis minggu ini, saham AS mengalami penurunan tajam: S&P 500 turun 1.2% kepada 7408.30 titik, Nasdaq turun 2.2% kepada 25137.69 titik, Dow Jones turun sekitar 507 titik, dan nilai pasaran tujuh raksasa teknologi hilang sebanyak kira-kira US$889 bilion dalam sehari. Alphabet dan Tesla jatuh tajam selepas pengumuman laporan keuangan, mendorong pasaran untuk meninjau semula pulangan perbelanjaan modal AI; sementara itu, harga minyak melonjak akibat ketegangan di Timur Tengah, minyak AS naik ke atas US$92, dan minyak Brent sempat menembus US$100, manakala imbalan obligasi 10 tahun AS naik ke sekitar 4.7%. The Market Ear berpendapat bahawa harga minyak adalah pemboleh ubah yang paling diabaikan oleh pasaran pada masa ini. Pasaran saham sebelum ini memberi tindakan terhadap kenaikan minyak secara terhad, tetapi jika harga minyak terus meningkat, ekspektasi inflasi, imbalan obligasi, dan margin perusahaan mungkin mengalami tekanan serentak, sehingga koreksi yang sebelumnya terkawal boleh diperbesarkan menjadi penjualan aset berisiko yang lebih kacau. Yang lebih mengkhawatirkan ialah posisi volatiliti. Laporan tersebut menyatakan bahawa permintaan untuk lindung nilai ekstrem masih rendah secara keseluruhan, VIX ETN terus mengalami penarikan dana, dan posisi panjang VIX futures oleh pengurus aset hanya berada pada persentil ke-1. Namun, pasaran pilihan telah mulai memberikan premium lebih tinggi untuk perlindungan kenaikan volatiliti, dengan skew pilihan VIX berada pada persentil ke-96, menunjukkan bahawa sebahagian pelabur sedang membeli insurans sebelumnya untuk volatiliti yang lebih tajam. Charlie McElligott dari Nomura juga menyoroti bahawa dana perdagangan tren CTA mungkin menjadi penguat seterusnya. Tren tiga bulan masih menyokong posisi panjang CTA terhadap saham AS, tetapi seiring dengan penurunan indeks, isyarat ini semakin melemah. Jika model berubah dari panjang ke pendek, tekanan jual berpotensi pada futures berkaitan S&P 500 boleh mencapai sekitar US$25.5 bilion. Tekanan pasaran semasa tidak lagi datang hanya daripada laporan keuangan Alphabet dan Tesla. Harga minyak, imbalan, level teknikal saham teknologi, posisi CTA, dan perlindungan volatiliti semuanya menjadi sensitif secara serentak. Dalam beberapa hari perdagangan akan datang, sama ada S&P 500 mampu mempertahankan kawasan sekitar 7500 titik dan Nasdaq 100 mengelakkan jatuh ke arah garis purata 200 hari akan menentukan sama ada koreksi ini akan terus berterusan secara terkawal. (Sumber: BlockBeats)