Indeks BufferLABS 100 merosot 2.44% pada 5 November, berbanding penurunan 4.36% dalam S&P 500. Indeks BufferLABS mengikuti 100 ETF berbuffer terbesar yang dikaitkan dengan S&P 500. Setiap dana dalam kumpulan tersebut melampaui prestasi S&P 500, dan pemain terkuat hanya merosot sebanyak 0.52%. Walau bagaimanapun, pelabur mungkin menerima perlindungan sisi bawah yang kurang daripada yang dijangka. Perbezaan luas antara dana menunjukkan had menilai perlindungan semata-mata melalui tahap buffer yang diiklankan.
BufferLABS mendapati bahawa jenis buffer menjelaskan perbezaan paling besar dalam prestasi. Dana dengan buffer maksimum memberikan perlindungan yang jauh lebih kuat, manakala dana yang menawarkan buffer standard 9% hingga 10% berprestasi paling lemah. Grant Ogard, salah seorang penubuh BufferLABS, menempatkan kedudukan semasa tempoh kesudahan sebagai faktor seterusnya yang paling penting. Ogard berkata dana yang menawarkan buffer yang sama berprestasi berbeza bergantung kepada kedudukan pasaran relatif terhadap tahap awal dan had dana tersebut. Ogard berkata laluan pasaran selepas penyesuaian lebih penting kepada perbezaan-perbezaan ini berbanding masa yang tinggal sebelum penyesuaian seterusnya.
Baki yang diiklankan sebanyak 10% tidak menjamin perlindungan segera terhadap penurunan 10% setiap kali pelabur membeli. Pelabur yang membeli separuh jalan melalui tempoh hasil boleh menghadapi keseimbangan risiko dan pulangan potensi yang berbeza secara ketara. Ogard berkata dana mengira baki dan had menggunakan tahap permulaan asal, bukan harga pembelian pelabur. Ogard berkata masuk paling kurang menarik selepas pasaran asas telah naik jauh di atas tahap itu. Ogard berkata sedikit keuntungan naik tinggal, sementara penurunan mesti terlebih dahulu menghapuskan keuntungan yang terkumpul sebelum baki memberikan perlindungan. Mekanisme ini membantu menjelaskan mengapa beberapa ETF berbaki konvensional mengalami sebahagian besar penurunan pasaran pada 5 November walaupun mengiklankan perlindungan ke bawah.
Baper 10% bagi ETF konvensional direka untuk menutupi kerugian pertama 10% indeks asas berbanding tahap permulaan tempoh hasil. Perlindungan ini diukur apabila tempoh hasil berakhir. Ogard mengatakan baper berfungsi paling baik semasa penurunan perlahan dan teratur apabila kerugian setiap tahun hampir sama dengan saiz baper, kerana perlindungan diperbaharui setiap tempoh. Namun, pelabur menanggung kerugian yang melebihi baper apabila penurunan pasaran melampaui ambang tersebut dalam satu tempoh.
Pilihan asas membuat perlindungan kurang pasti sebelum tempoh hasil berakhir. Ogard mengatakan perlindungan tidak hilang sepenuhnya pada satu titik tertentu sebelum penyesuaian. Ogard mengatakan perlindungan sebaliknya menjadi kurang berkesan secara berperingkat apabila indeks asas bergerak lebih jauh di bawah sempadan bawah bantuan.
Perlindungan sisi bawah juga memerlukan pelabur untuk menerima partisipasi yang lebih rendah dalam keuntungan pasaran. BufferLABS mendapati bahawa dana maksimum-buffer terlepas sekitar separuh daripada keuntungan pasaran tahun ini. Ogard mengatakan perdagangan ini paling menguntungkan semasa penurunan sederhana yang berterusan dan paling mahal semasa kenaikan kuat, apabila batasan membatasi pulangan. Strategi buffer dinamik berusaha mengurangkan had ini. Walau bagaimanapun, strategi buffer dinamik biasanya menawarkan perlindungan yang kurang berbanding dana maksimum-buffer dan mempunyai sejarah prestasi yang relatif pendek.
Pelabur seharusnya menilai tarikh set semula, baki bantuan dan baki had keuntungan, bukan hanya bergantung kepada perlindungan yang diiklankan. Ogard berkata risiko pelaburan termasuk mengalami penurunan yang terlalu besar dan mendapat keuntungan yang terlalu sedikit daripada kenaikan.
Penurunan S&P 500 Mendedahkan Risiko dalam ETF 10% Berbantal
BenzingaKongsi
Ringkasan
Data di rantai menunjukkan Indeks BufferLABS 100 turun 2.44% pada 5 November, melebihi kejatuhan 4.36% S&P 500. Indeks ini memantau 100 ETF teratas yang berkaitan dengan S&P 500. Setiap dana dalam kumpulan itu melebihi indeks, dengan yang paling lemah hanya turun 0.52%. Analisis di rantai menunjukkan dana dengan bantalan maksimum memberikan perlindungan yang lebih baik berbanding produk bantalan standard 9%-10%, yang berprestasi paling buruk. Grant Ogard daripada BufferLABS menjelaskan bahawa tahap bantalan berdasarkan tahap indeks asal, bukan harga masuk pelabur, yang mengungkapkan risiko apabila memasuki pasaran selepas kempen kenaikan. Perlindungan bantalan meredup apabila pasaran jatuh di bawah zon bantalan sebelum tempoh hasil berakhir. Pelabur menyerahkan sebahagian keuntungan naik untuk perlindungan ini, dengan dana bantalan maksimum melepas sekitar separuh keuntungan tahun ini.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.