Pemulihan awal Wall Street runtuh pada hari Jumaat apabila S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average berubah turun, dengan penurunan hampir 10% Apple dan kenaikan tajam dalam hasil Treasury mengatasi lonjakan Amazon selepas hasil.
Pada akhir pagi pada 31 Julai, S&P 500 turun sekitar 0.4%, manakala Dow kehilangan kira-kira 151 titik, atau 0.3%. Nasdaq Composite juga turun sekitar 0.3% selepas naik lebih daripada 1% tidak lama selepas loceng pembukaan.
Pembalikan ini mengikuti pemulihan yang dipimpin sektor teknologi pada hari Kamis, apabila S&P 500 meningkat 1.7%, Dow naik 1.2% dan Nasdaq melonjak 2.8%.
Niaga hadapan S&P 500 E-mini. Sumber: The Kobeissi Letter on X
Graf niaga hadapan S&P 500 E-mini menangkap kelajuan pembalikan pada hari Jumaat. Niaga hadapan mundur dari atas 7,510 kepada 7,438.50, turun 0.43% dalam gambar tangkapan yang diberikan. Graf ini melacak niaga hadapan bukan indeks S&P 500 tunai, tetapi jelas menunjukkan bagaimana optimisme awal pasaran hilang dengan pantas.
Mengapakah S&P 500 dan Dow Jones Jatuh Hari Ini?
Apple menjadi titik tekanan terbesar pasaran. Sahamnya jatuh sekitar 9.3% selepas syarikat itu memperingatkan bahawa kekangan bekalan boleh menghadkan pertumbuhan dan menyumbang kepada harga iPhone yang lebih tinggi.
Kerana Dow adalah berdasarkan berat harga, penurunan Apple memberi kesan yang berlebihan terhadap indeks blue-chip. Apple dan Boeing bersama-sama menyumbang penarikan anggaran 221 titik terhadap Dow semasa perniagaan pagi.
Amazon bergerak tajam ke arah yang bertentangan, melonjak hampir 14% selepas pertumbuhan komputing awan dan kecerdasan buatan yang kuat membantu menghasilkan pertumbuhan pendapatan tercepat syarikat dalam lebih daripada empat tahun.
Rally itu awalnya meningkatkan sektor penggunaan barangan bukan keperluan, tetapi tidak cukup untuk mengekalkan indeks yang lebih luas di atas paras air.
Peta Panas Pasar Saham AS. Sumber: X
Peta panas pasaran menunjukkan seberapa pantas kelemahan menyebar melampaui Apple. Saham teknologi, tenaga, industri dan pengguna kebanyakannya berwarna merah, dengan penurunan di Broadcom, Micron, Exxon Mobil, Eli Lilly, Tesla dan syarikat besar lainnya.
Penjualan yang meluas menunjukkan bahawa pelabur bukan sahaja bertindak balas terhadap satu kemas kini korporat yang mengecewakan. Kenaikan hasil bon dan kebimbangan semula mengenai penilaian saham yang terlalu tinggi juga mendorong pedagang untuk mengurangkan risiko.
Kenaikan hasil perbendaharaan meningkatkan tekanan
Pasar bon menambahkan lapisan tekanan lain. Hasil Treasury 10 tahun naik setinggi 4.737%, paras tertinggi sepanjang hari sejak Januari 2025, semasa jualan merebak merentasi jangka masa Treasury.
Pendapatan yang lebih tinggi membuat pinjaman menjadi lebih mahal untuk rumah tangga dan syarikat. Mereka juga boleh memberi tekanan terhadap saham teknologi dan pertumbuhan yang dinilai tinggi dengan mengurangkan nilai yang diletakkan oleh pelabur terhadap pendapatan masa depan.
Langkah ini mengikuti keputusan Federal Reserve untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah. Tiga penyata polisi menyatakan perbezaan dengan menyokong kenaikan seperempat peratus, menekankan kebimbangan bahawa inflasi mungkin kekal di atas sasaran bank pusat.
Data pengguna memberikan sedikit bantuan. Indeks keyakinan akhir Julai dari Universiti Michigan meningkat kepada 55.2 daripada 49.5 pada Jun. Harapan inflasi satu tahun berkurang kepada 4.2%, walaupun harapan jangka panjang kekal pada 3.3%.
Dow Transports Menunjukkan Peringatan — Bukan Isyarat Kegagalan
Graf ElliottWaveSpot yang disediakan menambahkan amaran teknikal bearish. Ia menunjukkan Dow Jones Transportation Average mundur mendekati 21,089 selepas gagal di bawah kawasan rintangan 22,856 yang ditandai.
Gelombang Elliott Purata Pengangkutan Dow Jones. Sumber: ElliottWaveSpot on X
Skenario Gelombang Elliott analis memproyeksikan penurunan yang lebih dalam menuju sekitar 16.500. Namun, itu tetap merupakan lintasan teknis spekulatif daripada sasaran harga yang telah dikonfirmasi.
Kelemahan dalam saham pengangkutan juga menimbulkan kebimbangan teori Dow yang lebih luas. Dalam kerangka itu, kekuatan dalam Dow Jones Industrial Average membawa lebih banyak berat apabila indeks pengangkutan mengesahkan pergerakan tersebut.
Apabila saham industri naik sementara saham pengangkutan melemah, divergensi ini boleh menunjukkan bahawa kenaikan tersebut tidak disokong oleh sokongan ekonomi yang luas. Namun, isyarat ini tidak menjamin kegagalan, dan pelabur perlu mendapat pengesahan tambahan sebelum menganggapnya sebagai permulaan kemerosotan besar.
Pembalikan Jumaat penting kerana ia menggabungkan tiga risiko: kepimpinan pasaran yang sempit, kegagalan dalam komponen Dow utama dan peningkatan kos pinjaman jangka panjang.
Untuk pemulihan mendapat kembali kredibilitinya, hasil treasury kemungkinan perlu stabil sementara keuntungan meluas melampaui sekumpulan kecil saham megakap. Sehingga sampai saat itu, S&P 500 dan Dow Jones tetap rentan terhadap kemeruapan lanjutan.