Poin utama edisi ini
Periode statistik mingguan ini merangkumi 13 Mac 2026 hingga 20 Mac 2026.
Pekan ini, jumlah pasaran keseluruhan RWA di rantai meningkat dengan mantap kepada $27.35 bilion, manakala jumlah pasaran keseluruhan mata wang stabil menurun kepada $301.67 bilion, bilangan alamat aktif bulanan menurun dengan jelas, tetapi jumlah pemegang terus membesar, pasaran terus berpindah dari peringkat "perluasan perputaran tinggi" ke peringkat "pengendapan stok".
Kerangka peraturan mencapai terobosan bersejarah: SEC Amerika Syarikat secara rasmi mengesahkan uji coba perdagangan saham ter-tokenisasi di Nasdaq, membenarkan sekuriti ter-tokenisasi dan saham tradisional berkongsi buku pesanan yang sama, menandakan masuknya bursa utama Wall Street; perbincangan mengenai undang-undang struktur pasaran kripto Senat membuat kemajuan dan berpotensi mencapai kompromi dalam waktu dekat.
Pada tahap projek, terdapat ledakan dalam “penggabungan penuh keuangan utama ke blockchain”: beberapa bank wilayah Amerika Serikat dan VersaBank Kanada memperluas perniagaan simpanan yang ditokenisasi, sementara Coinbase dan Tempo mendorong pembayaran kripto berbasis AI Agent.
Dalam aspek pembiayaan, Ironlight menyelesaikan pembiayaan Siri A sebanyak $21 juta untuk memperluas infrastruktur sekuriti yang ditokenisasi secara kompatibel, Dtcpay menyelesaikan pembiayaan Siri A sebanyak $10 juta, TransFi menyelesaikan pembiayaan $19.2 juta, RedotPay sedang mengumpulkan sasaran pembiayaan $1.5 bilion dengan valuasi melebihi $40 bilion untuk IPO di Amerika Syarikat, dan Mastercard berhasrat mengakuisisi syarikat infrastruktur stablecoin BVNK sehingga maksimum $18 bilion.
Pivot data
Pemandangan menyeluruh lintasan RWA
RWA.xyz mengungkapkan data terkini, sehingga pada 20 Mac 2026, jumlah pasaran keseluruhan RWA di rantai mencapai US$27.35 bilion, meningkat 9.68% berbanding bulan sebelumnya; jumlah pemegang aset meningkat kepada sekitar 681,200, naik 4.9% berbanding bulan sebelumnya, sejajar dengan kadar pertumbuhan skala RWA.
Pasaran mata wang stabil
Jumlah pasaran kripto stabil turun kepada US$301.67 bilion, menurun 1.96% berbanding bulan sebelumnya, mengakhiri tren kenaikan berterusan selama dua bulan, dengan pasaran likuiditi sekali lagi mengalami tekanan; jumlah penghantaran bulanan turun kepada US$9.06 trilion, menurun 8.98% berbanding bulan sebelumnya.
Jumlah alamat aktif bulanan turun kepada 49,02 juta, menurun 5,86% berbanding bulan sebelumnya; jumlah pemegang terus meningkat kepada 238 juta, meningkat 4,98% berbanding bulan sebelumnya. Kedua-duanya menunjukkan perbezaan yang jelas, menunjukkan bahawa dana baru masuk lebih banyak sebagai pemegangan konfigurasi berbanding permintaan perdagangan, dengan pangkalan pengguna yang membesar tetapi tenaga perdagangan yang melemah secara marginal, dengan pasaran terus berpindah dari peringkat “pertumbuhan perputaran tinggi” ke peringkat “pengendapan stok”.
Stablecoin teratas ialah USDT, USDC, dan USDS, di mana pasaran USDT menurun 4.67% berbanding bulan sebelumnya; pasaran USDC meningkat dengan lembut 3.61% berbanding bulan sebelumnya; pasaran USDS meningkat tajam 23.07% berbanding bulan sebelumnya.
Maklumat pengawasan
Menurut Caixin, institusi operasi Renminbi digital China akan diperluas lebih lanjut; Bank Pusat merancang untuk menambahkan sekitar 12 bank komersial baru ke dalam sistem Renminbi digital, yang akan bertanggung jawab atas fungsi-fungsi seperti pembukaan dompet, penukaran, dan pemrosesan pembayaran, serta menjalankan operasi dan pemeliharaan harian. Sebelumnya, 10 bank telah terlibat, termasuk enam bank milik negara besar. Renminbi digital menggunakan arsitektur "pusat terpusat oleh bank sentral + operasi dua lapis oleh bank komersial", di mana People's Bank of China bertanggung jawab atas penerbitan, perancangan tingkat atas, dan pengawasan sistem, sementara institusi operasi yang ditunjuk bertanggung jawab atas layanan hulu serta kewajiban kepatuhan seperti pencegahan pencucian uang dan identifikasi nasabah. Dengan Renminbi digital yang naik dari "uang tunai digital" menjadi "uang simpanan digital", partisipasi bank komersial dianggap akan meningkat, sehingga skenario penggunaan Renminbi digital dan cakupan institusi diharapkan dapat berkembang secara bersamaan.
SEC Amerika menyetujui projek uji coba perdagangan saham tertokenisasi di Nasdaq, dan mencadangkan pindaan undang-undang untuk menetapkan bahawa peraturan 15c2-11 hanya berlaku kepada sekuriti saham
Menurut The Block, SEC Amerika Syarikat telah menyetujui perubahan peraturan Nasdaq yang membenarkan penyediaan perdagangan saham yang ditokenisasi. Menurut dokumen persetujuan, peserta yang memenuhi syarat boleh menyelesaikan transaksi dalam bentuk token dalam projek uji coba yang dioperasikan oleh Depository Trust Company. Saham yang ditokenisasi akan berkongsi buku pesanan dan keutamaan pelaksanaan yang sama dengan saham tradisional, dan mesti memberikan hak dan keistimewaan yang sama kepada pemegang saham seperti saham yang diperdagangkan biasa.
Langkah ini merupakan bukti terkini integrasi keuangan tradisional dengan kripto, menandakan langkah penting dalam membawa infrastruktur pasaran ke atas rantai. Sebelum ini, kebanyakan saham yang ditoknkan hanya tersedia untuk pengguna bukan Amerika. Ketua SEC menyatakan bahawa dalam beberapa minggu mendatang, pihaknya akan mengambil pendapat awam mengenai peraturan, termasuk pengecualian inovatif yang dicadangkan. Tempoh uji coba belum diumumkan.
Menurut pengumuman rasmi, Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Syarikat hari ini mencadangkan perubahan terhadap peraturan Rule 15c2-11 dari Exchange Act, dengan jelas menetapkan bahawa peraturan ini hanya berlaku kepada sekuriti saham, bermakna aset seperti kripto tidak termasuk dalam lingkungan peraturan ini. Peraturan ini menetapkan keperluan pengumpulan dan tinjauan maklumat bagi broker ketika menawarkan atau mengekalkan tawaran berterusan di pasaran over-the-counter, dengan tujuan mencegah manipulasi dan transaksi penipuan di pasaran saham over-the-counter. Cadangan ini akan dibuka selama 60 hari untuk perundangan awam selepas diterbitkan dalam Federal Register.
Menurut CoinDesk, perundingan untuk Undang-Undang Struktur Pasar Kripto Amerika, CLARITY Act, telah berlangsung selama beberapa minggu dan kini berada dalam keadaan "hampir selesai". Sumber yang mengetahui mengatakan teks undang-undang yang diperbaharui telah diserahkan kepada Gedung Putih untuk ditinjau pada hari Kamis, dan para anggota Partai Republik di Komite Perbankan Senat mengadakan pertemuan pada hari yang sama untuk membahas cara menutup perbedaan terakhir. Perdebatan jangka panjang mengenai keuntungan stablecoin akan segera mencapai kompromi, tetapi para anggota parlemen masih membahas konsesi tambahan apa yang dapat diberikan kepada bank komunitas untuk memperoleh dukungan mereka, yang mungkin mencakup ketentuan terkait undang-undang perumahan terbaru. Para anggota Demokrat tetap menuntut larangan pejabat pemerintah memperoleh keuntungan dari kepentingan kripto pribadi mereka (terutama menargetkan Trump), serta menuntut penunjukan anggota Demokrat untuk mengisi kekosongan sebelum CFTC mengesahkan peraturan baru. Senator Lummis menyatakan, CEO Coinbase menjadi lebih fleksibel dalam perundingan terbaru. Sementara itu, SEC minggu ini merilis definisi klasifikasi aset kripto pertamanya. Ketua SEC menyatakan bahwa hanya Kongres yang dapat menulis ulang undang-undang, tetapi sebelum itu, lembaga pengawas sedang menyediakan jalur regulasi yang bertanggung jawab yang dibutuhkan pasar.
Menurut Cointelegraph, Bank Sentral Eropah (ECB) telah melancarkan dua kumpulan kerja euro digital, meminta cadangan daripada pakar industri untuk mengkaji cara melaksanakan euro digital di mesin ATM, terminal swakendali, dan pelbagai infrastruktur penerimaan pembayaran. Kumpulan kerja pertama bertanggungjawab untuk menyediakan spesifikasi teknikal bagi penyedia ATM dan terminal pembayaran, termasuk teknologi komunikasi, kemampuan transaksi luar talian, dan penggunaan semula piawaian pembayaran sedia ada; kumpulan kerja kedua pula bertanggungjawab untuk merekabentuk kerangka ujian, pengesahan, dan persetujuan untuk penyelesaian dan infrastruktur pembayaran. Kerja-kerja ini akan melapor kepada Rulebook Development Group yang merangkumi perwakilan pedagang, penyedia pembayaran, dan pengguna. ECB sebelum ini merancang untuk melancarkan ujian percubaan euro digital selama 12 bulan pada separuh kedua tahun 2027, dan keputusan akhir untuk mengeluarkannya bergantung kepada sama ada undang-undang berkaitan diluluskan atau tidak.
Bank Negara Korea dan sembilan bank mula ujian percubaan fasa dua wang kewangan digital Korea
Menurut CoinDesk, Bank of Korea bersama sembilan bank komersial telah memulai fasa kedua ujian percubaan won digital, menguji token deposit yang dikeluarkan oleh bank dan diikat kepada won, di atas infrastruktur CBDC eceran, untuk pembayaran skala nasional dan penghantaran subsidi kerajaan. Fasa ini memperkenalkan Kyongnam Bank dan iM Bank, dengan fokus mengesahkan kesan penurunan caj dalam skenario transaksi berskala besar, untuk meringankan beban caj kad kredit kepada syarikat besar dan pedagang kecil. Pemindahan titik-ke-titik yang sebelumnya sukar dicapai akan dibuka dalam fasa ini, dengan kerajaan merancang untuk menghantar sebahagian subsidi dalam bentuk wang digital pada separuh pertama tahun ini, terutama untuk skenario seperti infrastruktur pengecasan kereta elektrik, serta mengkaji kebolehjadian menggunakan wang digital sebagai alat pembayaran untuk agen AI.
Lokal Insights
L1Public chain Pharos receives a "betting-style" investment from GCL New Energy, with a valuation of nearly US$1 billion
Menurut pengumuman rasmi, rantai L1 Pharos telah memperluas kerjasama modal strategik dengan GCL New Energy (kod Bursa Hong Kong: 0451). GCL New Energy telah menyelesaikan pelaburan ke dalam Pharos dengan penilaian hampir 1 miliar dolar AS. Nilai FDV purata Pharos dalam tempoh 3 bulan selepas pelancaran token dan beberapa tempoh 3 bulan seterusnya tidak boleh di bawah 760 juta dolar AS, jika tidak, pelaburan seterusnya tidak akan dilaksanakan. Pelaburan ini membolehkan Pharos mendorong transformasi pasaran RWA dari ujian konsep kepada komersial industri berskala besar dan berterusan.
Kemajuan projek
World Gold Council merancang kerangka emas yang ditokenisasi, menantang Tether dan Paxos
Menurut Decrypt, Asosiasi Emas Dunia yang ditubuhkan pada 1987 sedang bekerjasama dengan Boston Consulting Group untuk mengusulkan kerangka "Gold as a Service", yang bertujuan untuk membina piawaian bagi emas yang ditokenisasi, menantang penerbit asli kripto seperti Tether Gold dan PAX Gold. Perkhidmatan ini akan menyediakan rangkaian bersama yang membolehkan syarikat-syarikat yang menerbitkan emas yang ditokenisasi menyambung ke platform seragam untuk mengurus simpanan fizikal, meningkatkan keyakinan melalui audit berterusan, dan membina kebolehtukaran antara produk-produk.
Pasaran emas tertokenisasi yang dipimpin oleh Paxos dan Tether kini mempunyai kapitalisasi pasaran sebanyak kira-kira US$4.9 bilion, dengan masing-masing membina sistem penjagaan dan penerbitan yang berasingan. Persatuan Emas Dunia pernah melancarkan ETF emas fizikal pertama di Amerika Syarikat, SPDR Gold Shares, pada tahun 2004, yang kini mempunyai kapitalisasi pasaran sebanyak US$126 bilion. Persatuan tersebut menyatakan bahawa perkhidmatan baharu ini boleh mengurangkan rintangan masuk bagi penerbit, dan berpotensi mencetuskan ratusan produk emas tertokenisasi.
Menurut CoinDesk, bank-bank wilayah Amerika sedang bekerja sama mengembangkan platform simpanan ter-tokenisasi bernama Cari Network, yang berjalan di atas rantai perizinan pribadi ZKsync bernama “Prividium”. Bank-bank yang terlibat termasuk Huntington Bancshares, First Horizon, M&T Bank, KeyCorp, dan Old National Bancorp. Jaringan ini memungkinkan bank untuk menerbitkan token simpanan pelanggan, memungkinkan penyelesaian instan antarbank dalam sistem yang diatur, di mana token tetap dicatat sebagai simpanan bank dan tunduk pada peraturan yang ada serta jaminan FDIC. Proyek ini direncanakan diluncurkan secara resmi pada tahun 2026, dan saat ini sedang menguji proses penerbitan, pengiriman, dan penukaran token simpanan, dengan dukungan dari konsorsium bank menengah Amerika, bertujuan untuk menyediakan kemampuan pembayaran 24/7 yang mirip stablecoin.
Menurut Cointelegraph, bank berlesen Kanada, VersaBank, telah menambahkan fungsi pertukaran mata wang asing ke platform deposit tertokenisasi mereka, membolehkan pengguna menukar dolar AS dengan dolar Kanada secara masa nyata di atas platform berbasis blockchain. Fungsi ini memanfaatkan Real Bank Tokenized Deposits (RBTDs) untuk pertukaran mata wang masa nyata 24/7, dengan tujuan memperbaiki transaksi lintas batas dengan mengurangkan ketergantungan kepada saluran pertukaran mata wang tradisional. RBTD adalah versi tertokenisasi deposit bank yang boleh dipindahkan di atas infrastruktur blockchain, sambil tetap menjadi liabiliti bank penerbit, disokong 1:1 oleh deposit pelanggan. Berbeza dengan stabelcoin yang diterbitkan oleh entiti bukan bank tradisional, ia beroperasi di dalam sistem perbankan tradisional. Kemas kini ini merupakan langkah dalam proses komersialisasi platform tersebut, dengan VersaBank telah menguji sistem deposit tertokenisasi mereka sejak tahun lepas.
Flow Traders memperluas ke aset tertokenisasi melalui platform OTC 24/7
Menurut The Block, perantara perdagangan kripto Flow Traders telah memperluas jangkauannya ke aset tertokenisasi melalui platform OTC 24/7 miliknya, menyediakan "likuiditas dua arah" untuk produk seperti dana pasar uang blockchain Franklin Templeton BENJI dan Tether Gold XAUT, membolehkan mitra perdagangan institusi untuk melakukan perdagangan dan lindung nilai menggunakan mata uang fiat atau stablecoin di luar jam perdagangan pasaran tradisional. CEO Flow Traders menyatakan bahawa tokenisasi berpotensi menjadi langkah seterusnya dalam evolusi struktur pasaran, dan syarikat tersebut hanya akan menyokong aset tertokenisasi kepada mitra perdagangan "terizinkan" yang telah menyelesaikan KYC.
Menurut CoinDesk, institusi pengurusan harta terbesar di Eropah, Amundi (menguruskan aset sekitar 2.3 trilion euro), bekerjasama dengan Spiko Finance untuk melancarkan dana bersama yang ditokenkan, SAFO, yang didukung secara teknikal oleh Chainlink.
Menurut Cointelegraph, platform re-staking likuiditi Ethereum, EtherFi, telah mengalokasikan $25 juta kepada protokol aset dunia nyata Plume, Nest, untuk mengintegrasikan pendapatan RWA yang ditokenisasi secara langsung ke platformnya. Pada peringkat awal, dana akan dialokasikan ke nBASIS vault Plume, yang dikaitkan dengan dana arbitrage kripto Superstate USCC, dengan perancangan masa depan untuk menambahkan vault RWA khas secara langsung di antaramuka EtherFi. Integrasi ini akan memberikan paparan RWA kepada simpanan pengguna EtherFi yang melebihi $6 bilion. Berbeza dengan pendapatan DeFi tradisional, pulangan strategi RWA berasal dari arus tunai seperti faedah surat berharga kerajaan dan aktiviti pinjaman.
PayPal memperluas perkhidmatan mata wang stabil PYUSDnya ke 70 negara
Menurut Fortune, PayPal mengumumkan penambahan 68 negara dan wilayah baru ke dalam jangkauan dompet untuk stablecoin PYUSD, sehingga jumlah pasaran yang boleh dipegang meningkat menjadi 70, memperluas jangkauan jauh melampaui sebelumnya yang hanya terhadap Amerika Syarikat dan British. Pasaran baru yang ditambahkan termasuk Uganda, Kolombia, dan Peru, yang merangkumi lebih banyak kawasan di Amerika Selatan, Afrika, dan Asia.
Menurut The Information, Coinbase sedang mendorong penggunaan kripto oleh agen AI untuk pembayaran, dan sedang berusaha mencapai kerjasama mata uang stabil dengan Cloudflare. Mengingat peran penting Cloudflare dalam mengurus lalu lintas jaringan, jika perjanjian dicapai, mata uang stabil terkait akan berada di posisi sentral dalam lalu lintas yang didorong oleh agen AI. Sementara itu, persaingan semakin meningkat, dengan Stripe juga meluncurkan protokol pembayaran untuk agen kemarin.
Bahagian aset digital di bawah SBI Jepun melancarkan perniagaan pinjaman USDC eceran
Menurut Cointelegraph, bahagian aset digital SBI Holdings, SBI VC Trade, mengumumkan pelancaran perkhidmatan pinjaman USDC untuk pengguna runcit di Jepun. Pengguna boleh meminjamkan stablecoin USDC kepada platform melalui perjanjian tempoh tetap untuk mendapat faedah, dengan had setiap permohonan sebanyak 5,000 USDC. Produk ini merupakan pinjaman kepada SBI VC Trade, bukan simpanan, dan pengguna menanggung risiko pasangan transaksi terus. SBI menyatakan bahawa USDC yang dipinjam mungkin akan dipinjamkan semula sebagai sebahagian daripada operasi.
Tempo melancarkan rangkaian utama dan mengeluarkan protokol pembayaran mesin
Tempo, rantai blok mata wang stabil yang disokong oleh Stripe dan Paradigm, mengumumkan pelancaran rangkaian utama dan memperkenalkan Standard Terbuka Machine Payments Protocol (MPP) yang dirangka bersama Stripe, untuk menyokong skenario pembayaran mesin melalui pelbagai kaedah pembayaran seperti mata wang stabil dan kad bank. Tempo direka khas untuk pembayaran frekuensi tinggi, nilai kecil, dan boleh diprogramkan, dengan penekanan pada kadar caj yang boleh diramalk dan rendah, throughput tinggi, dan penyelesaian serta-merta. MPP memperkenalkan mekanisme “sessions”, yang membolehkan pengeluaran aliran berterusan dalam had tertentu selepas pengesahan sekali sahaja, serta menyokong penggabungan banyak interaksi kecil menjadi satu transaksi penyelesaian. Senarai perkhidmatan pertama yang telah disambungkan merangkumi lebih 100 penyedia model, data, dan infrastruktur, dengan Visa, Mastercard, OpenAI, Shopify, dan Standard Chartered sebagai rakan kongsi yang menguji skenario seperti hantaran wang lintas batas, pengeluaran global, keuangan terbenam, dan simpanan yang ditokenisasi.
Platform perdagangan RWA MSX telah menambahkan dua aset spot ETF baru
Menurut rasmi, MSX telah melancarkan perdagangan spot untuk ETF long dolar $UUP.M dan ETF kerajaan jangka menengah $IEF.M.
Pembiayaan Dinamik
Menurut PR Newswire, syarikat fintech yang fokus kepada infrastruktur sekuriti tertokenisasi, Ironlight Group, mengumumkan penutupan pembiayaan Siri A sebanyak $21 juta. Pembiayaan ini melibatkan pelbagai pegawai tinggi Wall Street dan perkhidmatan kewangan, termasuk Greg Braca, presiden dan CEO terdahulu TD Bank, serta pelabur institusi seperti Sei Development Foundation dan Laidlaw Private Equity. Dana tersebut akan digunakan untuk memperluas sistem perniagaan alternatif (ATS) Ironlight Markets yang diatur oleh Regulation ATS SEC dan FINRA, serta platform penerbitan, pengedaran, dan penyelesaian sekuriti tertokenisasi Ironlight Technologies. Ironlight kini menyokong tokenisasi dan penyelesaian atomik atas rantai untuk aset seperti ekuiti swasta, produk berstruktur, pendapatan tetap, kredit peribadi, dan hartanah.
Menurut Tech in Asia, syarikat infrastruktur pembayaran stabelcoin berpusat di Singapura, Dtcpay, mengumumkan penutupan pembiayaan Siri A sebanyak $10 juta, dipimpin oleh Vertex Ventures Southeast Asia & India.
Syarikat ini telah memperoleh lesen agensi elektronik di Luxembourg untuk memperluaskan perkhidmatan pembayaran yang diatur di Kawasan Ekonomi Eropah. Dtcpay membina infrastruktur pembayaran stabilcoin untuk perniagaan dan pengguna, serta bekerjasama dengan Visa untuk melancarkan kad yang menghubungkan kewangan digital dengan kewangan tradisional. Platformnya menyokong penyelesaian masa nyata antara stabilcoin dan wang fiat.
Platform pembayaran lintas batas stablecoin TransFi menyelesaikan pembiayaan sebanyak $19.2 juta
Menurut Globenewswire, platform pembayaran lintas batas stablecoin TransFi telah menyelesaikan pembiayaan sebesar $19.2 juta, termasuk pembiayaan ekuiti Seri A sebesar $14.2 juta dan pembiayaan likuiditas komitmen sebesar $5 juta. Putaran ini dipimpin oleh investor strategis di bidang pembayaran digital dan infrastruktur keuangan, Turing Financial Group.
Diketahui bahawa TransFi menggunakan stablecoin sebagai salur penyelesaian untuk menyediakan alternatif kepada sistem agen tradisional dan SWIFT di pasaran baru, menyokong lebih daripada 40 mata wang tempatan dan 100 aset digital, mengintegrasikan lebih daripada 250 cara pembayaran tempatan, dengan operasi yang meliputi 70 negara dan melayani lebih daripada 100 pelanggan global serta 2 juta pengguna akhir. Dana baharu akan digunakan untuk memperluaskan pasaran Asia Tenggara, Asia Selatan, Timur Tengah, Amerika Latin, dan Afrika, memperdalam penempatan lesen peraturan, serta memperluas rangkaian likuiditi.
Menurut Bloomberg, syarikat pembayaran stabelcoin Hong Kong, RedotPay, sedang berunding dengan pelbagai institusi mengenai pembiayaan baharu sehingga 1.5 miliar dolar AS, setelah sebelumnya menyelesaikan pembiayaan lebih daripada 1.5 miliar dolar AS pada September dan Disember tahun lalu, dengan pelabur termasuk bahagian modal ventura Coinbase dan Circle. Nilai pasaran semasa RedotPay melebihi 10 miliar dolar AS, dengan matlamat untuk disenaraikan di Amerika Syarikat pada tahun ini dengan nilai lebih daripada 40 miliar dolar AS.
Bloomberg melaporkan bahawa syarikat tersebut menghadapi perubahan sering di peringkat pengurusan semasa mempercepatkan IPO, dengan sekurang-kurangnya lima pekerja tinggi meninggalkan jawatan dalam tempoh kurang daripada 12 bulan dalam setahun terakhir, dengan jawatan pengendali kesesuaian berubah dua kali, dan kini melanjutkan pelan pelantikan tanpa ketua pegawai kewangan. Dilaporkan, jumlah jumlah pembayaran tahunan RedotPay melepasi $10 bilion pada Disember tahun lalu, naik dua kali ganda berbanding tahun sebelumnya, dengan pendapatan sebanyak $158 juta dan lebih daripada 6 juta pengguna, menjangkau lebih daripada 100 negara.
Menurut Bloomberg, Mastercard merancang untuk mengambil alih syarikat permulaan infrastruktur stablecoin, BVNK, dengan harga sehingga sebanyak US$1.8 bilion, termasuk ganjaran bersyarat sebanyak US$300 juta. BVNK sebelum ini berunding dengan Coinbase mengenai pengambilalihan sebanyak kira-kira US$20 bilion, tetapi perbincangan tersebut dihentikan pada November. Baru-baru ini, Mastercard telah membina rangkaian kerjasama global dengan lebih daripada 85 syarikat aset digital dan berkaitan kripto, cuba mempertahankan kedudukan utamanya dalam bidang pembayaran melalui teknologi baharu seperti stablecoin. BVNK berpusat di London, dan transaksi ini akan memperkuat lagi penempatan rangkaian pembayaran tradisional dalam infrastruktur pembayaran kripto dan pengesahan stablecoin.
Ringkasan Wawasan
Menurut China Securities Journal, statistik terkini menunjukkan bahawa jumlah transaksi blockchain global untuk mata wang stabil pada tahun 2025, selepas penghapusan duplikasi, kira-kira US$25 trilion, tetapi peratusan transaksi yang mempunyai latar belakang pembayaran sebenar kurang daripada 1%. Analisis pakar menyatakan bahawa sebahagian besar merupakan tiga jenis "transaksi palsu": pertama, perpindahan dana dalaman antara dompet dan protokol di bawah institusi atau entiti pengawal yang sama; kedua, protokol blockchain memecah dan mengalihkan dana yang sama berulang kali semasa proses pertukaran, secara tidak sah meningkatkan jumlah transaksi; ketiga, mata wang stabil bertindak sebagai perantara pertukaran mata wang maya dan digunakan untuk spekulasi dan promosi frekuensi tinggi. Pada tahun yang sama, hanya 15 institusi pembayaran mata wang maya terkemuka yang menangani pembayaran mata wang stabil sebanyak kira-kira US$132 bilion, manakala organisasi kad antarabangsa menangani transaksi berkaitan sebanyak kira-kira US$4.5 bilion.
Menurut laporan South China Morning Post, jabatan penyelidikan Citibank mengjangka Bahawa Otoriti Monetari Hong Kong akan mengumumkan lesen penerbit stabilcoin pertama pada bulan ini. Merujuk kepada pengalaman institusi pembayaran di daratan, Citibank menganggarkan bahawa jumlah stabilcoin yang beredar di platform Hong Kong akan berjumlah sekitar US$16 bilion (kira-kira HK$124.8 bilion, dengan julat ±US$8 bilion). Jika ditambah dengan peningkatan aktiviti di rantai dan permintaan luar negara, jumlah ini masih berpotensi meningkat.
Analisis menunjukkan bahawa pemberian lesen akan mendorong kepatuhan ekosistem mata wang stabil, dan VATP akan menjadi jalan yang perlu dilalui. Namun, ekosistem ini baru saja bermula, dan dijangka peserta pasaran tempatan seperti OSL akan memerlukan pengeluaran yang besar dalam 2 hingga 3 tahun ke depan, serta menghadapi cabaran keuntungan dalam jangka pendek.
PANews ringkasan: Wall Street mempercepat tokenisasi aset. Pertama, SEC telah menyetujui uji coba perdagangan sekuriti yang di-tokenisasi oleh Nasdaq, dengan DTC menyediakan layanan penitipan dan penyelesaian, mencakup aset berlikuiditas tinggi seperti indeks Russell 1000 dan ETF utama, yang secara optimal mengurangi rantai penyelesaian melalui teknologi blockchain sambil mempertahankan kerangka regulasi dan hak pemegang saham yang ada, serta memastikan tokenisasi dan tempat tradisional berbagi buku pesanan yang sama untuk menghindari pemisahan likuiditas.
Kedua, Indeks S&P 500 secara rasmi mendapat kebenaran untuk melancarkan derivatif berterusan di atas platform Hyperliquid, menyokong pelabur bukan Amerika melakukan perdagangan berlesen 24/7. Ini menandakan bahawa tokenisasi aset sedang mendorong perpindahan pantas aset kewangan global ke atas rantai melalui dua lintasan: "memperkenalkan pasaran tradisional ke blockchain" dan "membina sistem perdagangan secara langsung di atas rantai". Skala saham yang ditokenisasi telah meningkat dari kurang daripada USD100 juta kepada lebih daripada USD4 bilion.
Peta ekosistem mata wang stabil, daripada alat perdagangan kepada infrastruktur kewangan global
PANews merangkum: Stabilcoin sedang berubah daripada alat perdagangan kripto tunggal menjadi infrastruktur utama dalam sistem kewangan digital global. Pada 2026, pasaran stabilcoin global melebihi US$310 bilion, dengan nilai transaksi tahunan mencapai US$33 trilion, dengan aplikasi yang meluas ke bidang pembayaran, penyelesaian lintas batas, jaminan RWA (aset dunia nyata), dan pembayaran yang digerakkan oleh AI.
Faktor utama yang mendorong perubahan ini termasuk kejelasan kerangka regulasi global (seperti MiCA dan sistem lesen Hong Kong), aliran dana institusi yang berterusan, serta keperluan ekonomi geopolitik terhadap rangkaian penyelesaian yang cekap. Walaupun USDT dan USDC masih mendominasi, persaingan pasaran sedang berpindah kepada kecekapan modal, kemampuan pematuhan, dan produk yang menghasilkan faedah.
Walaupun menghadapi risiko teknologi dan peraturan, mata wang stabil memainkan peranan jambatan penting dalam menghubungkan sistem kewangan tradisional dengan ekosistem terdesentralisasi, serta mendorong evolusi kewangan sistemik, berkat ekosistem tertutup penuh dan ketahanannya terhadap kerapuhan.
PANews merangkum: Lesen penerbit stablecoin pertama di Hong Kong dijangka dikeluarkan pada Mac 2026, dan kerana jumlahnya terhad, ia dianggap sebagai pintu masuk infrastruktur kewangan yang langka. Kerangka pengawasan memerlukan piawaian yang sangat tinggi; penerbit perlu dikenakan pengawasan setara dengan bank, termasuk pemisahan aset cadangan, pengurusan risiko likuiditi, dan ujian tekanan.
Pesaing semasa dibahagikan kepada tiga kategori: "sistem bank" yang diwakili oleh konsortium Standard Chartered, "platform industri" dengan skenario perniagaan sebenar, dan "institusi tempatan asli" seperti OSL.
Peranan mata wang stabil telah berubah daripada sekadar alat pertukaran atas rantai menjadi alat penting yang menghubungkan kewangan tradisional dengan penyelesaian RWA (aset dunia nyata), dengan aplikasi yang merangkumi pengurusan kewangan korporat, pembayaran runcit, dan likuiditi transaksi Web3.
Langkah Hong Kong ini bertujuan untuk membina sistem kewangan digital yang kukuh melalui akses yang berhati-hati, serta mengambil keunggulan dalam persaingan infrastruktur kewangan global.