Robinhood Melancarkan Dana RVII untuk Pelabur Runcit untuk Mengakses Startup Y Combinator

Robinhood merancang untuk melancarkan dana yang memberikan paparan kepada pelabur eceran terhadap 80 syarikat swasta yang berkaitan dengan Y Combinator. Ia membawa pelaburan gaya modal ventura ke pasaran awam.

Peluang ini datang dengan sekatan penting. Pelabur tidak akan memiliki saham dalam perusahaan permulaan itu sendiri. Sebaliknya, mereka akan membeli saham dalam dana tertutup yang nilainya bergantung pada portfolio syarikat swasta yang menjadi asasnya.

Robinhood Ventures Fund II [RVII] dijangka bermula diperdagangkan di Bursa Saham New York pada 13 Ogos dengan ticker RVII. Ia akan mempunyai harga tawaran awal sebanyak $25 setiap saham.

Pelanggan Robinhood boleh meminta saham IPO sehingga 12 Ogos, walaupun tawaran tersebut masih tunduk kepada pendaftaran pernyataan pendaftaran yang berkesan oleh SEC.

Dana ini bertujuan untuk mengumpulkan sehingga $200 juta dan kini memberikan paparan terhadap 80 syarikat swasta peringkat awal dan pertumbuhan.

Strategi pelaburannya berfokus pada perusahaan yang sama ada menyertai Y Combinator atau ditubuhkan oleh usahawan yang telah menyelesaikan akselerator tersebut.

Berbeza dengan dana modal ventura tradisional, RVII direka untuk pelabur pasaran awam. Ia tidak membatasi penyertaan kepada pelabur bersertifikat atau menentukan jumlah pelaburan minimum.

Walaupun RVII memberikan paparan terhadap syarikat swasta, pelabur membeli saham dalam dana itu sendiri berbanding mendapatkan kepemilikan terus terhadap permulaan.

RVII disusun sebagai syarikat pembangunan perniagaan berpendapatan tetap, bermaksud ia mengeluarkan jumlah saham tetap yang diperdagangkan di NYSE.

Itu memberikan peluang pelabur untuk keluar melalui pasaran saham, tetapi juga memperkenalkan risiko yang berbeza daripada memiliki syarikat yang disenaraikan awam.

Dana tersebut tidak akan menebus saham atas permintaan. Pelabur yang ingin keluar harus menjual kepemilikan mereka di bursa, di mana harga pasaran mungkin diperdagangkan di atas atau di bawah nilai portofolio asas.

Menilai syarikat swasta juga membawa cabaran tambahan kerana mereka biasanya mengumumkan maklumat kewangan yang jauh lebih sedikit berbanding syarikat yang diperdagangkan di bursa.

Terdapat juga tiada jaminan bahawa syarikat portofolio akan menyelesaikan putaran pendanaan, pengambilalihan, atau penawaran awal saham awam yang meningkatkan nilai mereka.

RVII akan membayar yuran pengurusan tahunan kepada Robinhood Ventures sebanyak 2% daripada aset bersih.

Penasihat juga akan menerima 20% daripada keuntungan modal yang terrealisasi yang layak selepas mengira kerugian sebelumnya, susut nilai, dan pembayaran insentif sebelumnya.

Bergantung kepada bagaimana dana mendapat paparan terhadap pelaburan individu, pelabur mungkin juga menanggung kos yang dikenakan oleh alat pelaburan persendirian di bawahnya.

Robinhood juga mencatat bahawa Y Combinator telah mengizinkan penggunaan namanya tetapi tidak menyokong, mengendalikan, atau menyetujui dana tersebut.

RVII boleh menjadikan pelaburan gaya ventura lebih boleh diakses dengan membenarkan pelabur runcit mendapat paparan terhadap syarikat swasta sebelum mereka disenaraikan.

Namun, pelabur seharusnya melihat produk ini sebagai dana pelaburan yang disenaraikan, bukan sebagai cara langsung untuk membeli saham dalam permulaan Y Combinator.

Perbezaan itu mempengaruhi hak kepemilikan, likuiditi, penilaian, dan caj, menjadikan RVII berbeza secara mendasar daripada memegang saham dalam syarikat yang disenaraikan awam.

• Dana RVII Robinhood akan menawarkan paparan tidak langsung kepada pelabur runcit terhadap 80 syarikat swasta yang berkaitan dengan Y Combinator melalui dana tertutup yang diperdagangkan di bursa.
• Pelabur akan memiliki saham dalam dana tersebut, bukan permulaan itu sendiri, sementara yuran pengurusan, yuran insentif, dan diskaun atau premium berpotensi terhadap nilai aset bersih menambah risiko tambahan.