Robinhood membuka jendela pesanan pada hari Isnin untuk Dana Robinhood Ventures II, sebuah dana berakhir tertutup yang akan memberikan paparan kepada pelabur eceran kepada permulaan peringkat benih daripada ekosistem Y Combinator,pada harga yang dijangkakan $25 setiap saham.
Dana ini memperluas usaha Robinhood di pasaran swasta dari nama-nama tahap akhir seperti OpenAI ke hujung paling berisiko dalam modal ventura — syarikat-syarikat peringkat benih, kebanyakannya gagal — yang dirangkai sebagai produk yang disenaraikan di bursa tanpa minimum pelaburan atau keperluan pengesahan. Ia merupakan alat kedua yang dibawa Robinhood ke pasaran tahun ini, selepas Robinhood Ventures Fund I disenaraikan di Bursa Saham New York pada bulan Mac.
Tawaran ini jumlahnya 8 juta saham — 7.6 juta dijual oleh dana dan 400,000 oleh Robinhood Markets — untuk penggalangan dana sekitar $200 juta pada harga yang dijangka, dengan penjamin menjalankan pilihan 30 hari untuk membeli 1.2 juta saham tambahan. Pelanggan Robinhood boleh meminta saham melalui aplikasi sehingga jendela pesanan ditutup pada 12 Ogos, dan dana tersebut mengharapkan disenaraikan di NYSE di bawah ticker RVII pada 13 Ogos dengan kedudukan dalam 80 syarikat swasta pada pelancaran. Goldman Sachs adalah penjamin utama, disertai oleh Citigroup, J.P. Morgan, UBS dan Wells Fargo.
“Generasi seterusnya permulaan yang menjanjikan sedang dibina hari ini,” kata Sarah Pinto, ketua Robinhood Ventures. “Dengan Dana Robinhood Ventures II, pelabur runcit tidak perlu lagi menunggu hingga IPO syarikat untuk menjadi sebahagian daripada perjalanan pertumbuhan awal.”
Pertaruhan Y Combinator
RVII akan melabur dalam syarikat-syarikat yang merupakan peserta semasa atau dahulu Y Combinator, atau yang pendirinya telah melalui program akselerator tersebut. Y Combinator telah membiayai lebih daripada 5,000 syarikat sejak 2005 dengan nilai gabungan melebihi $1.3 trilion, termasuk lebih daripada 100 unicorn, menurut pengumuman tawaran. Pendedahan Robinhood menyatakan bahawa Y Combinator tidak menyokong atau mengesahkan dana tersebut.
“Semasa Robinhood Ventures membesarkan skala, misi kami ialah agar menjadi norma bahawa pedagang eceran diwakili dalam jadual modal seed atau Siri A anda,” kata Rich Aberman, pengurus portfolio dana tersebut.
Struktur ini adalah syarikat pembangunan perniagaan, dana tertutup yang diatur di bawah Akta Syarikat Pelaburan 1940,diurus oleh Robinhood Ventures DE, seorang penasihat yang didaftarkan di SEC yang dimiliki oleh Robinhood Markets. Pelabur membayar yuran pengurusan tahunan 2% ditambah yuran insentif 20% atas keuntungan yang direalisasikan, dengan jumlah perbelanjaan tahunan diperkirakan sebanyak 4.18%. Bahan-bahan Robinhood sendiri menyebut pelaburan ini sebagai "spekulatif", memperingatkan tentang "risiko kerugian yang besar", dan menyatakan bahawa pemegang saham tidak mempunyai hak penebusan — saham hanya boleh dijual di pasaran terbuka, di mana ia mungkin diperdagangkan di bawah nilai aset-aset dana.
Permulaan Dana I sebanyak $658 juta
Dana Robinhood Ventures Fund I menetapkan harga IPO pada $25 setiap saham pada 6 Mac dengan saiz dana sebanyak $658.4 juta, menargetkan syarikat swasta peringkat akhir. Pada April, ia membeli saham biasa OpenAI sebanyak $75 juta, dan portfolionya termasuk Stripe, Databricks, Revolut, Ramp, ElevenLabs, Airwallex, Boom, Mercor dan Oura.
Dana ventura berjalan selari dengan laluan berbasis kripto Robinhood untuk memenuhi permintaan yang sama. Syarikat tersebut memberikan akses kepada token OpenAI dan SpaceX kepada pengguna Eropah tahun lalu, yang menimbulkan keberatan dari OpenAI, yang menyatakan ia tidak menyetujui sebarang pindah ekuiti miliknya. Robinhood sejak itu melancarkan blok rantai sendiri dengan saham yang ditokenisasi, sementara dana ventura memberikan akses ke pasaran swasta melalui pembungkusan yang terdaftar.