Robinhood Chain Melebihi 300,000 Pengguna Aktif Harian, Tetapi Spekulasi Meme Coin Mendorong Sebahagian Besar Isi Padu

iconMetaEra
Kongsi
AI summary iconRingkasan
Robinhood Chain mencapai 300,000 pengguna aktif harian, berada di lima besar blok rantai global hanya dua minggu selepas pelancaran. Berita di atas blok rantai menunjukkan lebih daripada 70% isi padu DEX datang daripada spekulasi meme coin, bukan fokus RWA atau agen AI-nya. Berita meme coin menonjolkan isi padu DEX sebanyak $3.1 bilion pada minggu pertama, mencapai puncak $809 juta dalam sehari sahaja. Risiko termasuk penipuan, likuiditi terpusat, dan isu tata tertib.

Robinhood Chain telah masuk lima besar blockchain global dalam dua minggu pelancaran, tetapi lebih daripada 70% jumlah perdagangan didorong oleh spekulasi meme coin, yang sangat bertentangan dengan narasi RWA dan agen AI yang secara rasmi didorong oleh pihak berkuasa. Keberupayaan "blockchain broker" ini untuk mengalihkan trafik jangka pendek kepada nilai jangka panjang akan menentukan sama ada ia hanya sementara atau akan mengubah peraturan.

Rajah 1: Isi perdagangan DEX harian Robinhood Chain

Keajaiban pertumbuhan yang didominasi oleh meme coin

Laporan prestasi pertama Robinhood Chain cukup cemerlang, tetapi latar belakangnya adalah hawa nafsu spekulasi Meme coin.

Data dari lembaga penyelidikan pelaburan Bernstein menunjukkan bahawa jumlah volume perdagangan DEX pada minggu pertama pelancaran ialah sekitar US$3.1 bilion, menempati kedudukan kelima secara global; puncak volume perdagangan harian mencapai US$809 juta, hanya di belakang Solana dan BNB Chain. Jumlah alamat harian aktif di rantai melebihi 300,000, skala peredaran kripto stabil ialah sekitar US$300 juta, dan pendapatan yuran tahunan melebihi US$40 juta.

Namun, pendorong angka-angka ini sangat tunggal. Bernstein dengan jelas memperingatkan bahawa volume perdagangan minggu pertama terutama disumbang oleh token Meme. Jon Ma, pelabur awal Robinhood, secara langsung menyatakan bahawa selepas membuka dompet, “hampir semua aset yang boleh diperdagangkan hanyalah pelbagai token Meme”—topik haiwan dan token derivatif yang berpusat pada CEO Vlad Tenev mendominasi sebahagian besar likuiditi. Launchpad terkemuka NOXA.fun pernah melancarkan lebih separuh daripada semua token dalam satu hari, tetapi kerana pasaran ikut-ikutan dan robot yang membanjiri pelancaran token secara tidak terkawal, ia terpaksa menghentikan fungsi baharu.

Risiko ekosistem di bawah gelombang spekulasi

Keuntungan trafik dengan cepat menarik para pemangsa, dan isu keselamatan serta keadilan di rantai telah meletus secara terkumpul. Protokol lintas rantai Relay Protocol memperingatkan bahawa sejumlah token penipuan muncul di Robinhood Chain—pengguna membeli token, tetapi token tersebut hilang dari dompet dan dana tidak boleh ditarik semula, akar masalahnya ialah perjanjian telah ditanamkan dengan pembatasan peraturan jualan.

Platform analisis on-chain Bubblemaps mendapati bahawa 80% daripada pasaran ARROW dari protokol pinjaman ArrowFinance terkumpul di sejumlah alamat berkaitan, yang menyelesaikan pembinaan posisi dalam masa 3 minit selepas pembukaan, dengan sumber dana yang sangat tumpang tindih.

Kesilapan tidak sengaja oleh pendiri sendiri pun memperburuk kekacauan pasaran. Vlad Tenev bocorkan kata sandi dompet semasa siaran langsung, dan seseorang mengendalikan alamat tersebut untuk membeli besar-besaran satu Meme coin, menyebabkan arus pembeli ikut-ikutan masuk. Peristiwa-peristiwa ini menunjukkan bahawa tata kelola di rantai dan mekanisme pengurusan risiko belum mengejar laju pertumbuhan trafik.

RWA dan rangka kerja agen AI masih berada di atas kertas

Berbanding dengan histeria mata wang meme, naratif RWA dan agen AI yang disokong rasmi masih berada dalam peringkat awal pembiakan.

Dalam arah RWA, Robinhood menekankan tokenisasi saham, ETF, dan aset swasta. Projek perwakilan yang telah dilaksanakan ialah Arcus, DEX saham token yang dibina bersama dYdX Labs, yang merupakan usaha paling jelas dalam laluan ini. Selain itu, protokol Index yang memperuntukkan token saham kepada pemegang melalui yuran perdagangan juga sedang beroperasi. Namun, volume perdagangan sebenar projek-projek ini berbeza jauh dengan ukuran Meme coin.

Catatan: Skala RWA merangkumi saham yang ditokenisasi dan aset RWA lain. CASHCAT ialah meme coin dengan volume perdagangan tertinggi di Robinhood Chain.

Arah agen AI, Robinhood Chain didefinisikan sebagai rantai "AI-native". Pihak kerjasama utama ialah Virtuals Protocol—sebagai platform utama untuk penerbitan dan koordinasi ekonomi agen, data yang diumumkan menunjukkan jumlah transaksi agen di rantai telah melebihi US$77 juta, dengan lebih dari 2,100 agen telah dilancarkan, dan pengembang memperoleh pendapatan melebihi US$1.3 juta. Terdapat juga beberapa projek Runtime perdagangan AI yang sedang dibangunkan.

Secara keseluruhan, ekosistem RWA dan agen AI Robinhood Chain masih berada dalam tahap “memiliki kerangka, tetapi kurang pelaksanaan”, dan tingkat penyelesaian produk serta keperluan pengguna sebenar belum dikesahkan sepenuhnya.

Cara menyeimbangkan arus jangka pendek dengan visi jangka panjang

Tekanan antara pertumbuhan yang didorong oleh meme coin dan matlamat jangka panjang RWA menjadi ujian strategik terbesar Robinhood Chain. Jon Ma menyeru pengurusan untuk "jangan menjadikan blockchain awam sebagai blockchain khas meme coin", memperingatkan bahawa meme coin akan menyebabkan ramai pengguna mengalami kerugian, merosakkan kepercayaan industri, seperti meme coin di atas blockchain Base pada tahun 2024 yang jatuh lagi sebanyak 90% tahun ini, dengan penarikan balik dari titik tertinggi mencapai 99%.

Jika terus dipenuhi dengan aset spekulatif, ia akan memperkuat kesan lama Wall Street bahawa Robinhood masih merupakan alat perdagangan spekulatif semasa gelombang GME pada 2021.

Rantaian Base di bawah Coinbase memberikan contoh, tetapi Robinhood mempunyai struktur unik. Rantaian Base memperoleh sebahagian besar volume perdagangan melalui Aerodrome dan membina model yang berterusan, tetapi masih belum sepenuhnya bebas dari masalah Meme coin. Perbezaan Robinhood ialah ia membuka tiga pintu serentak: "aplikasi broker + rantai awam + agen AI", yang secara teori boleh membawa pengguna pasaran modal tradisional ke atas rantai. Namun, dalam kenyataan, Meme coin, bukan saham yang ditokenisasi, merupakan yang paling aktif di atas rantai pada masa ini.

Masalah utama ialah: di manakah likuiditi ini akhirnya akan mengalir? Jika meme coin hanyalah alat untuk menarik pengguna, aplikasi RWA yang kukuh harus tersedia untuk menerima pengguna seterusnya. Saat ini, Robinhood Chain baru dilancarkan selama dua minggu, dengan pencapaian lebih dari 300,000 pengguna aktif harian dan TVL melebihi US$300 juta, yang membuktikan daya tariknya, tetapi peringatan Bernstein masih relevan: di sebalik data yang cemerlang, cerita yang ingin diceritakan oleh pihak rasmi belum lagi berlaku.

Apabila gelombang meme coin mereda, kemampuan Robinhood Chain untuk benar-benar menyokong narasi RWA dan agen AI akan menentukan sama ada ia merupakan rantai spekulatif atau "rantai broker" yang mengubah peraturan akses ke pasaran kewangan.

Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini. Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.