Robinhood Chain tanpa diragukan lagi menjadi salah satu tempat paling panas untuk dana di rantai. Meme, saham kripto, dan protokol berpendapatan tinggi bergiliran meningkat, dan banyak pemain awal telah menikmati keuntungan gelombang pertama.
Data DefiLlama pada 2 September menunjukkan, TVL DeFi di rantai Robinhood Chain telah mencapai sekitar US$775 juta, jumlah perniagaan DEX 24 jam sekitar US$1.45 bilion, dan jumlah perniagaan 7 hari sebanyak US$7.78 bilion, dengan pendapatan rantai mencapai tangga teratas di kalangan rantai awam utama.
Yang paling popular saat ini ialah "pasangan kripto-ekuitas Meme": Meme tidak lagi hanya membentuk pasangan dengan ETH atau mata wang stabil, tetapi secara langsung menggunakan token saham seperti NVDA, AAPL, SPCX sebagai aset kutipan.
Sebagai contoh, dalam pasangan AI/NVDA, AI dinilai menggunakan NVDA. Harga dolar AI bergantung pada harga AI relatif terhadap NVDA, serta perubahan harga NVDA itu sendiri. Sebagai contoh, pada bulan Julai, pasangan AI, REAL, dan lain-lain Meme dengan NVDA jelas meningkatkan perdagangan on-chain untuk token saham NVDA; pada akhir Ogos, kapitalisasi pasaran $AI pernah melebihi $100 juta.
Tetapi membeli AI tidak sama dengan memegang NVIDIA. NVDA hanyalah aset di sisi lain kolam likuiditi; AI tidak memiliki saham atau hak penebusan atas NVDA.
Yang membuat cara bermain ini benar-benar istimewa ialah Meme boleh secara langsung menggunakan saham popular sebagai naratif, sambil membawa dana spekulasi Meme ke dalam likuiditi token saham. Launchpad pula memstandardkan proses ini: dengan memulakan perdagangan melalui kurva pengikatan (Bonding Curve) atau penjual automatik (AMM).
Mengelilingi gelombang populariti ini, beberapa projek DeFi juga mula menjadi popular di Robinhood Chain.
Pons: Salah satu platform pelancaran Meme paling popular
Laman web rasmi：Pons
Dokumen: Pons Docs
Pons boleh difahami sebagai versi Robinhood Chain bagi Pump.fun. Projek ini mula diperdagangkan melalui Bonding Curve, dan setelah memenuhi syarat, ia akan masuk ke Uniswap V4.
Kos perdagangannya bukan kadar seragam, tetapi cukai perdagangan asas + cukai pencipta (Creator Tax), dengan parameter spesifik ditentukan oleh setiap projek, dan tidak boleh dinaikkan secara sewenang-wenang selepas penerbitan.
Pembukaan mata wang baru masih ada cukai snipe. Menurut dokumen rasmi, cukai pembelian pada peringkat awal mungkin mencapai sekitar 25%, kemudian menurun dengan pantas kepada sifar dalam beberapa saat seterusnya. Oleh itu, pemain biasa tidak perlu bersaing kelajuan dengan robot untuk merebut saat pertama.
Selain itu, perhatikan juga kesan harga (Price Impact). Andaikan cukai komposit untuk beli dan jual Meme ialah 4%, walaupun harga tidak berubah, kehilangan teori semasa beli dan jual sudah mendekati 7.8%, ditambah lagi dengan slippage dalam pasaran kecil, kehilangan sebenar mungkin lebih tinggi.
Pons kemudian melancarkan PONZ, memperkenalkan dana perbendaharaan (Treasury), likuiditi milik protokol (Protocol-Owned Liquidity), dan pinjaman. Kadar pinjaman PONZ yang diberikan di laman web rasmi kini sekitar 0.5%.
Indeks: Meme caj transaksi digunakan untuk membeli saham
Laman web rasmi：The Index
Cara bermain Index sangat langsung: membeli dan menjual INDEX dikenakan komisi 3% ETH, kemudian protokol menggunakan sebahagian komisi tersebut untuk membeli token saham seperti NVDA, AAPL, TSLA, dan membahagikannya kepada pemegang INDEX yang memenuhi syarat.
Artinya:
Perdagangan INDEX → dikenakan caj transaksi → beli stock coin → dibahagikan kepada pemegang.
Laman web rasmi menunjukkan bahawa protokol telah mengumpulkan beratus-ratus ETH dalam yuran dan mengagihkan aset saham bernilai lebih daripada satu juta dolar AS; pendapatan protokol dan pendapatan pemegang yang direkodkan oleh DefiLlama juga telah mencapai tahap jutaan dolar AS.
Masalah model ini juga sangat jelas: pendapatan sangat bergantung kepada volume perdagangan INDEX itu sendiri.
Selain itu, cukai perdagangan 3% bukanlah jumlah yang rendah. Andaikan cukai 3% dikenakan sekali semasa membeli dan sekali semasa menjual, tanpa mengira slippage, kehilangan teori semasa masuk dan keluar penuh ialah kira-kira 5.9%. Oleh itu, jika anda hanya berdagang jangka pendek secara bolak-balik, kos ini mudah menelan “keuntungan pembahagian saham” yang dikatakan itu.
Ripe Protocol: Tukar jaminan saham kripto untuk meminjam dana, dan dapatkan Meme untuk menggali RIPE
Laman web rasmi：Ripe Protocol
Dokumen：Ripe Docs
Ripe baru-baru ini mendapat perhatian, terutama dengan dua cara bermain.
Pakej pertama ialah pinjaman dijamin dengan token saham. Pengguna boleh menyimpan aset seperti NVDA, AAPL, GOOGL, TSLA, SPCX, menjadikannya sebagai jaminan, dan meminjam token stabil GREEN tanpa menjual eksposur saham mereka.
Pinjaman baru mengenakan caj pembukaan sebanyak kira-kira 0.25% (Origination Fee), diikuti dengan bayaran faedah pinjaman yang berterusan.
Set kedua ialah Pertanian Komuniti (Community Farms). Anda boleh menyimpan koin ekosistem popular Robinhood Chain seperti PONS, INDEX, AI, CASHCAT untuk mendapat RIPE, dengan kadar pulangan tahunan sebahagian kolam masih mencapai puluhan peratus.
Peternakan jenis ini sangat serupa dengan "Food Farm" pada tahun 2020, tetapi perlu diperhatikan bahawa sebahagian besar pulangan tahunan tinggi datang daripada pengeluaran token RIPE, dan tidak bermakna projek asas menghasilkan keuntungan tunai dalam ukuran yang sama.
Jika menggunakan crypto saham sebagai jaminan untuk meminjam GREEN, perlu berhati-hati terhadap pelaksanaan kliring. Kos kliring untuk aset yang berbeza kira-kira antara 5%—15%, selain itu terdapat ganjaran pelaksana kliring (Keeper Reward), oleh itu nisbah pinjaman jaminan maksimum yang dibenarkan antaramuka tidak sama dengan nisbah yang sesuai untuk pengguna biasa.
DAPATKAN: Biarkan saham kripto menghasilkan yuran perantara sendiri
Laman web rasmi dan dokumen：EARN
EARN menjalankan automasi pasar untuk token saham.
Pengguna menyimpan saham kripto, USDG, atau keduanya, dan Vault akan secara automatik menempatkan aset ke dalam kolam likuiditi terpusat serta menyesuaikan julat perdagangan berdasarkan perubahan harga. Pendapatan utama datang daripada caj pertukaran sebenar yang dibayar oleh pedagang.
Struktur caj lebih jelas:
85% pendapatan caj likuiditi diberikan kepada pengguna perbendaharaan, 15% kepada pihak strategi.
15% di sini diambil daripada keuntungan, bukan daripada modal asal.
Namun, terdapat kos lain yang tidak secara langsung ditulis sebagai “yuran” dalam menyediakan likuiditi: kerugian sementara (Impermanent Loss).
Sebagai contoh, apabila NVDA meningkat terus-menerus, kolam likuiditi akan terus menjual sebahagian NVDA untuk menukar kepada aset di sisi lain, dan akhirnya mungkin berlaku situasi “mendapat yuran, tetapi pulangan kalah berbanding memegang NVDA secara langsung”. Oleh itu, apabila melihat EARN, jangan hanya fokus pada kadar pulangan tahunan, tetapi bandingkan juga nilai bersih gudang dengan hasil memegang kripto secara langsung.
hoodfi: Mengimbangi risiko arah
Laman web rasmi：hoodfi
Pendekatan hoodfi lebih strategik.
Pemberi likuiditi NVDA/USDG biasa mendapat komisen sambil tetap terdedah kepada fluktuasi harga NVDA. Hoodfi akan membuka posisi lindung nilai di luar posisi likuiditi, dengan harapan mengurangkan eksposur arah saham itu sendiri dan memfokuskan keuntungan lebih banyak pada komisen perdagangan.
Secara ringkas, bukan meneka sama ada NVDA akan naik atau turun, tetapi mempertaruhkan bahawa NVDA akan terus diperdagangkan di rantai pada masa depan.
Projek ini masih berada dalam peringkat awal. Laman web rasmi menunjukkan likuiditi dan volume perdagangan pasaran yang diliputi, tetapi ini bukan jumlah total yang dikunci oleh hoodfi, dan pada masa ini tidak ada struktur komisen strategi yang jelas seperti EARN, oleh itu ia lebih sesuai untuk dipantau.
Perkara paling mudah diabaikan oleh pemain biasa
Kadar pulangan tahunan yang ditunjukkan pada halaman projek semacam ini seringkali tinggi, tetapi apabila anda benar-benar menyertai, lebih baik jumlahkan semua kos terlebih dahulu.
Indeks sekali masuk dan keluar, cukai perdagangan 3% sahaja hampir 5.9%; Pons koin kecil perlu ditambah cukai pencipta, cukai sniper, dan slippage; Ripe perlu dikira dengan caj pembukaan posisi, faedah pinjaman, dan kos penghentian berpotensi; EARN pula perlu dipotong 15% bahagian strategi, serta mempertimbangkan kerugian tanpa kekal.
Jadi, apabila melihat pulangan tahunan sebanyak 50% atau 80%, lebih baik hitung dahulu:
Pendapatan sebenar semasa tempoh pemegangan – cukai beli jual – slippage – cukai strategi – kos pinjaman.
Jika anda hanya berhasrat untuk memegang selama beberapa hari, kadar tahunan yang tinggi mungkin tidak bermakna. Kos transaksi sebanyak 5%–8% mungkin sudah melebihi keuntungan farm yang boleh diperoleh dalam beberapa hari tersebut.
Operasi alamat rantai terkini 0x7e3ba sangat menunjukkan seberapa agresifnya pergerakan pasaran ini. Menurut data pelacakan rantai yang diumumkan pada 1 September, alamat ini terlebih dahulu membeli 11.8 juta CASHCAT dengan kira-kira $106,500, kemudian menjual semuanya sebanyak $672,600, menghasilkan keuntungan sebanyak kira-kira $566,000 dalam satu transaksi. Selepas itu, ia membeli 10.2 juta PONS dengan kira-kira $113,700, tetapi hanya menjual 1.1 juta PONS untuk memulangkan $117,100, hampir menutup modal asal, dengan baki 9.1 juta PONS pada masa itu bernilai kira-kira $4.2 juta. Jumlah pelaburan kedua-dua transaksi ialah kira-kira $220,000, dengan keuntungan buku dan yang telah direalisasikan pernah melebihi $4.7 juta.
Kes ini tentu tidak boleh disalin secara mudah, tetapi pendekatan operasinya patut diperhatikan: ia bukan berpindah-pindah kerap di antara puluhan koin kecil, tetapi lebih awal menempatkan tumpuan pada beberapa koin utama yang telah mula membentuk likuiditi; selepas naik, sebahagian dijual untuk menarik balik modal asal, sementara posisi yang tinggal dibiarkan terdedah kepada pasaran yang sangat volatil.
Jika anda adalah pemain biasa dengan modal hanya dalam beberapa ribu dolar, yang lebih patut dijadikan contoh ialah: kira cukai transaksi dan slippage terlebih dahulu, kawal saiz posisi setiap transaksi; selepas kenaikan mencukupi, tarik balik modal secara berperingkat, jangan anggap keuntungan tahunan tinggi dan nilai pasaran buku sebagai keuntungan yang sudah direalisasikan.
Penulis: bootly
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Kumpulan perbincangan TG BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
Langgan BitPush di TG: https://t.me/bitpush