Ulasan media asing berpendapat bahawa Ripple telah memperoleh beberapa kerjasama institusi berterusan pada tahun 2026, tetapi kemajuan ini tidak disalurkan secara serentak kepada harga XRP. Artikel tersebut menyatakan bahawa pasaran sedang semula membezakan antara syarikat Ripple, nilai infrastruktur XRP Ledger, dan permintaan terhadap token XRP itu sendiri.
Kerjasama institusi tidak semestinya membawa permintaan beli
Artikel tersebut menyatakan bahawa Ripple tahun ini telah memperluaskan kerjasama dengan institusi seperti Deutsche Bank, JPMorgan, dan Mastercard dalam bidang pembayaran, pengeaman, dan penyelesaian aset tokenisasi. Sebahagian projek berjalan di atas XRP Ledger, tetapi aset yang diselesaikan bukan XRP, melainkan RLUSD atau infrastruktur pelengkap lain.
Sebagai contoh uji coba tokenisasi surat berharga AS yang melibatkan JPMorgan, Mastercard, dan Ondo Finance, transaksi berlaku di XRP Ledger, tetapi penyelesaian menggunakan RLUSD. XRP lebih berperan sebagai biaya jaringan, dengan permintaan sebenarnya yang terbatas.
RLUSD menggantikan peranan jambatan
Artikel tersebut berpendapat bahwa narasi utama XRP sebelumnya adalah sebagai "mata wang jambatan" dalam pembayaran lintas sempadan. Jika institusi kewangan perlu membeli XRP terlebih dahulu sebelum menyelesaikan pemindahan di rantai semasa mentransfer antara mata wang fiat yang berbeza, maka pertumbuhan rangkaian sepatutnya membawa permintaan yang berterusan.
Namun, situasi pada tahun 2026 tidak begitu. Seiring dengan pembesaran skala RLUSD, institusi lebih cenderung menggunakan stablecoin USD yang lebih stabil untuk penyelesaian. Bagi jabatan kewangan dan bank, stablecoin lebih sesuai daripada XRP yang berfluktuasi untuk skenario transaksi sebenar.
Teks tersebut juga menyebutkan bahawa sebahagian besar jumlah edaran RLUSD masih berada di atas rangkaian Ethereum, bukan XRP Ledger. Ini juga melemahkan pernyataan bahawa pertumbuhan RLUSD akan secara semula jadi mendorong XRP.
Dana ETF tidak mengubah corak lemah
Selain kerjasama institusi, ETF spot XRP juga dianggap sebagai faktor pemicu penting lainnya. Artikel tersebut menyatakan bahawa ETF spot XRP AS akan dilancarkan pada akhir 2025, dan pada awalnya menarik perhatian institusi dengan kadar aliran masuk yang cepat.
Namun, dari performa seterusnya, skala pengurusan produk semacam ini masih hanya menyumbang sebahagian kecil daripada jumlah kapitalisasi pasaran XRP, dan arus harian juga tidak stabil. Selepas arus masuk yang kuat, pasaran masih mengalami arus keluar dan gagal mengubah pergerakan harga secara berterusan.
Artikel tersebut menyatakan bahawa XRP telah jatuh lebih daripada 40% sejak puncaknya pada Januari. Penulis berpendapat bahawa perniagaan korporat Ripple boleh terus berkembang, tetapi ini tidak bermakna XRP akan mendapat faedah secara serentak.